内房股大涨，金辉控股飙升36%，有何消息刺激？

6月16日，港股市场的内房股出现异动，金辉控股（09993.HK）一度疯涨近90%，但此后遭遇回落，最终收涨35.77%；此外，雅居乐集团（03383.HK）涨逾7%，世茂集团（00813.HK）、融创中国（01918.HK）、华润置地（01109.HK）等多股跟涨。

房地产再迎利好消息

从消息面来看，6月16日，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖在国新办发布会上表示，今年以来，随着各项稳定房地产的政策加快落实，房地产市场继续朝着止跌回稳的方向在迈进。

从5月份情况来看，房地产市场运行总体平稳。70个大中城市房价同比降幅继续收窄，商品房的库存持续减少。

从市场交易来看，1—5月份新建商品房销售面积和销售额同比分别下降2.9%和3.8%，与1—4月份基本持平。部分一线二线城市的市场交易较为活跃，商品房销售的面积和销售额保持增长。

从市场价格来看，5月份70个大中城市当中，多数城市的商品住宅销售价格同比降幅继续收窄。其中一、二、三线城市新建商品住宅销售价格同比降幅比上月收窄了0.4、0.4和0.5个百分点。二手住宅销售价格同比降幅分别收窄了0.5、0.4和0.5个百分点。

从商品房库存来看，5月份商品房待售面积比4月末是减少了715万平方米，连续三个月减少。

付凌晖强调，总的来看，促进房地产市场止跌回稳的政策持续显效，5月份房地产市场运行总体平稳。但要看到房地产市场仍在调整过程当中，市场信心还待持续修复，市场供求关系仍待改善，促进房地产止跌回稳还需要继续努力。

6月13日召开的国务院常务会议指出，构建房地产发展新模式，对于促进房地产市场平稳、健康、高质量发展具有重要意义，要着眼长远，坚持稳中求进、先立后破，有序搭建相关基础性制度。

此外，要扎实有力推进"好房子"建设，纳入城市更新机制加强工作统筹，在规划、土地、财政、金融等方面予以政策支持。

还要对全国房地产已供土地和在建项目进行摸底，进一步优化现有政策，提升政策实施的系统性有效性，多管齐下稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险，更大力度推动房地产市场止跌回稳。

湘财证券研究人员认为摸底已供土地和在建项目主要针对现有盘活存量政策，比如专项债收购闲置土地的规模自4月以来明显提升，但总体规模仍较小，且收购的民企存量土地占比较少。另外，专项债收购存量商品房进展依旧偏慢。会议强调稳预期和激活需求，因为新房和二手房销售增速在近两个月放缓，但一线城市的限制性政策未见进一步放松，量价持续回暖的动力减弱，需要新一轮政策稳定市场信心。

而在6月12日，广州市商务局发布《广州市提振消费专项行动实施方案（征求意见稿）》。其中，在限制措施清理优化行动方面提出，有序减少消费限制。优化房地产政策，全面取消限购、限售、限价，降低贷款首付比例和利率。同时，在大宗消费更新升级行动方面提出，更好满足住房消费需求。此前，广州已于2024年9月29日全面取消住房限购政策，此次征求意见稿进一步明确地产相关支持政策。

机构如何看待房地产后市？

国盛证券在近日的研报中维持房地产行业的"增持"评级。国盛证券的研究人员认为重点关注房地产相关股票有以下理由：1、政策受基本面倒逼进入深水区，本轮最终政策力度超过2008、2014年，而现在尚在途中。2、地产作为早周期指标，具备指向性作用，配置地产相当于配置经济风向标。3、行业竞争格局改善逻辑依旧适用，拿地和销售表现优异的依然是头部国央企和少量混合所有制及民企，品质房企有望在未来的格局中更加受益。4、"只看好一线+2/3二线+极少量三线城市"依然奏效，这个城市组合在销售前期偶尔反弹时表现更好也得到了印证。5、供给侧政策，收储、妥善处置闲置土地等政策有新变化，依然是观察落地最重要的方向，且可以预见，一二线仍然更受益。

基于以上，国盛证券认为2025年仍然是以政策为核心主导力量，板块主做政策beta，节奏和仓位控制更重要，配置方向可选：（1）基本面alpha公司；（2）地方国企/城投/化债；（3）中介；（4）边际催化；（5）物业属于跟涨。

民生证券在近日的研报中则表示，房地产市场止跌回稳效果显现。"稳楼市"主旋律或将贯穿全年，城中村改造及收储有望下半年加速落地。

国泰海通在6月初的研报中表示，供给侧改革带来重点城市土地成交持续紧缩、新开工持续下降，总量缺口靠开发商资金较难补齐，行业持续去库存。一线城市后续供货存在不足，年末销售翘尾势头强劲，销售库存压力向下趋势明显，2025年下半年前后有带动市场复苏能力。

另外，考虑海外因素和美元潮汐，中美货币政策周期同步。两会行业定调，清晰明确。国泰海通认为2025年地产政策不存在纠结与模糊地带。收储等工作进入实质工作期。考虑部分城市公积金贷款利率下降到2.6%左右，100万上下贷款时月供水平和月租金类似。国泰海通认为，以上背景下对刚需购房会有明显支撑。

作者|云知风起

编辑|Anna