资本认知：抓住新一波资本红利

资本认知：抓住新一波资本红利

何伏 中南文产 董事

有人把企业由产品生产到商品生产的转变称为“第一次跳跃”
，由单一生产型向生产经营型的转变称为“第二次跳跃”
，那么企业发展的“第三次跳跃”是什么呢？当下发生在部分企业身上，由生产经营型向资本运作型的转变便可称为“第三次跳跃”
。

这是最“惊人的一跳”
，需要企业的经营人员对资本运作业务的内涵、内容、方法、模式和运作技巧进行研究和掌握。

资金是用于创造新价值，并使社会剩余产品价值增加的媒介，以货币的形式存在。资本则是带来剩余价值的价值。

资本思维是一种重要的经济思维方式。资本思维的精髓在于对结构的重组，通过对资源进行时间和空间上的调整，产生增值的效果，从而创造更多的财富。

资本运作是一种利用市场法则，通过资本的科学运动或其自身的技巧性运作，实现价值增值和效益增长的经营方式。

资本运作的核心理念是将收集起来的零散资金按照一定比例重新分配，从而让一部分人能够快速富起来，让大多数人都能赚到钱。简而言之，资本运作就是利用资本市场，采用一定的诀窍和手段，通过买卖公司、资产而赚取收益的经营活动。

资本运作的方式包括发行股票、债券，公司合并、收购、分立，风险投资，资产重组等。

关于资本运作，我们还要了解其三大关键点，即资本运作的意义、特征、资本运作与公司经营的区别。

在市场经济条件下，公司为了保障正常的生产经营活动而投入固定资产和流动资产，这两部分资产的价值形态就是资本。因此，资本是市场经济中的重要生产要素。

公司能否实现快速增长，很大程度上是由公司拥有的资金多少决定的，要想实现快速增长，公司就必须投资、融资“两手抓”
。

资本运作是基于市场法则，本质是资本和资产的交易，能促使公司的资金流动起来，使公司获得满足未来发展需要的资金。

随着市场经济的发展，公司之间的竞争变得更加激烈，从过去对生产资料的争夺升级为资本的竞争，公司需要更多的资金来提升自己的竞争力。

只有熟练掌握资本运作的方法，将资本运作融入公司的生产经营中，公司才能获得更多收益，才能在竞争激烈的市场中占有一席之地。

当公司的成长速度加快，拥有了更大的规模和体量时，借助资本的力量实现进一步扩张是必然趋势。

一个优秀的公司管理者应该及时为公司制定有效的资本运作战略，升级公司的组织架构，让公司能够沿着正确的发展方向稳步前进。

除此之外，公司上市前的估值也是公司管理者应当深入了解的重点问题。公司管理者应了解公司的价值和潜力，结合公司发展情况设计合理的上市方案，保证公司上市过程中的每一个环节都能安全、有序地进行。

公司成长的过程，实际上就是公司的物质、人力以及社会资本协同增长的过程。在公司成长过程中，影响公司成败的因素有很多，其中存在着共性因素，如不了解资本的瓶颈、创始人和投资者存在矛盾、看不清资本的本质、忽视无形资本等。

在资本运作过程中，资本会实现增值或活化，分解为多个资本，静态资本会转化为可流动的资本，这些都是资本裂变的表现。

资本裂变是资本运作的终极目标，可以实现资本结构的优化，推动公司借助资本的力量实现腾飞。

公司的资本运作需要有效的战略进行指导。当前，在越来越成熟的资本市场中，更高质量的以战略为导向的资本运作成为主流。在战略的指导下，公司进行资本运作更容易获得超额回报。

现金流是公司进行资本运作的基础。公司有充足的现金流和较强的资金循环能力，能够为资本运作提供坚实的后盾。要想实现科学的资本运作，公司需要做好现金流管理，牢牢把握资本运作的节奏，规避运营风险。

--------何伏，CFP，CFA，CMC，CISHRM，金融学博士，管理科学与工程博士，哲学博士后。资深投资人，基金管理人。