逾期3182天后“骨折价”转让！甘肃银行频甩不良包、资产质量难言改善

6月10日，银登网显示，甘肃银行股份有限公司（以下简称“甘肃银行”，2139.HK）公告一则不良贷款转让，借款人为甘肃行者汽车租赁公司（以下简称“行者汽租”）。

这一则看似日常的不良贷款项目转让，牵扯出甘肃银行与行者汽租数年纠葛与纷争。从项目基本信息来看，此笔借款逾期天数已经达到惊人的3182天，接近9年，超出大多数不良资产包中逾期天数。与此同时，该项目涉及未偿本息总额高达4551万，其中未偿本金总额为1650万，但利息已经滚高至2901万，是未偿本金总额的近乎两倍。

目前来看，甘肃银行已将这笔贷款计入损失类资产。根据银行不良贷款五级分类，损失类意味着所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然无法收回，或只能收回极少部分。从此次转让情况来看，甘肃银行将此次转让初始价设置为370万，不到未偿本息总额的一折。

图片系甘肃银行转让行者汽租不良贷款项目公告

资料来源：银登网

表格系行者汽租不良贷款资产包基本情况

资料来源：银登网

事实上，在此次不良贷款转让之前，甘肃银行早已开始漫长讨债之路。2019年7月，甘肃银行即与这家当地的民营企业对簿公堂。根据公开资料网站显示，行者汽租早在2019年9月即被限消，申请人为甘肃银行兰州市七里河支行，此后行者汽租还历经股权冻结、被执行、终本案件以及恢复执行。目前来看，部分贷款已然落定为坏账，甘肃银行也因此采用更无奈的处理方式：低价转让，让市场来解决，代价则是自身几乎确认了所有损失。

图片系甘肃行者汽租面临重要风险情况

资料来源：天眼查

不良资产包频频转让背景下，资产质量绝对压力仍较高

事实上，此次不良资产包转让仅为甘肃银行近几年坏账处置的“冰山一角”，为了控制总量风险，该行近几年频频“亏本处置”不良资产。就在去年底，甘肃银行在港交所披露的关联交易公告显示，两笔债权转让给关联方甘肃资管，涉及本金余额及利息分别约5645万元、6.5亿元，分别预亏3334万元、3.6亿元。此外，据不完全统计，2024年前10月甘肃银行已转让不良贷款规模为6.7亿元，在过去的2022年和2023年则分别转让22.3亿元、11.9亿元。

除此之外，甘肃银行采取的手段还包括过现金清收、核销、重组、以物抵债（含债转股）、等等。当然，以上措施确实取得了一定成效：2022年至2024年，该行不良率分别为2.0%、2.0%和1.93%，表观数据有所下行。不过，部分事后处置的操作虽美化了报表，但事实上均已确认了损失，可谓有得有失。

事实上，甘肃银行资产质量改善之路远未达到“轻舟已过万重山”。具体而言，甘肃银行截止去年末2%的不良率水平在可比上市同业中仍“遥遥领先”：根据wind数据，在18家上市城商行中，甘肃银行不良率排行第一。除了甘肃银行之外，作为当地兄弟行的兰州银行不良率同样不容乐观，高达1.83%，或体现区域性风险较高。此外，从行业分布来看，甘肃银行在住宿餐饮、制造业、农林牧渔、批发零售等领域均面临较大压力，去年末对应不良率分别为5.05%、3.52%、3.03%、2.51%。

图片系甘肃银行不良率与上市同业比较（2024年末数据）

资料来源：wind

其他资产质量指标同样佐证其当下难以避免的风控压力。尽管去年不良贷款率有所下降，但从逾期类贷款来看，2024年占比仍高达2.8%，较上年反而提升0.1pct；与此同时，作为潜在不良资产，关注类贷款不仅高居4.3%的高水平，且较上年进一步提升0.2pct。

表格分别系甘肃银行逾期类贷款和关注类贷款情况

资料来源：公司年报

除了资产质量所呈现的较大压力之外，甘肃银行近两年盈利表现也较为“受伤”。伴随着净息差水平逐渐下滑至1.18%的历史最低水平，该行在2024年迎来了业绩滑铁卢。根据披露的财报数据显示，该行在2024年实现营业收入59.5亿，同比下滑10.7%，实现净利润5.8亿，同比下滑9.8%。而在此之前，甘肃银行业绩曾历经多年增长，不过在分红方面却表现非常“吝啬”：截止目前，已连续六年未分红。从股价表现来看，甘肃银行与此轮代表红利行情的银行股上涨行情基本脱节。截至目前，其股价持续逆势调整，长期在低位震荡筑底。

值得注意的是，甘肃银行一二把手搭档已多年：董事长刘青自2018年上任已有7年，与此同时，行长王锡真则自2022年履职至今。如今的处境，亟需管理层重视并有的放矢进行改进，包括更好做到事前风险控制从而减少事后处置带来损失，降低信用成本，并进一步提振业绩做好分红引导。任重道远，但势在必行。

图片系甘肃银行上市以来股价表现

本文源自机构之家