年收益超40%，回撤不到5%！这位女职业操盘手的稳健盈利逻辑曝光

在交易领域流传着一句耐人寻味的话：“华尔街有老练的交易员，也有激进的交易员，但很少有既老练又激进的交易员。”

这句话揭示了一个深刻的道理：勇猛与长久往往难以兼得。激进的操作方式虽然可能在短期内带来亮眼的收益，但要想在市场中长期生存并保持稳定盈利，就必须接受风险控制和稳健策略的重要性。真正走得远的交易员，往往不是最激进的，而是最懂得在波动中自保与进退有度的那一类人。

在激进和长久之间，阿雅老师属于选择了后者的一种人。自从2018年开始资管业务以来，实现了年化收益40%的同时，保持了最大回撤不超5%的历史业绩。

在刚刚过去的周末，在“交易员说·精英会员私享会——佛山站”现场，我们有幸再次与阿雅老师面对面交流，并就她在实战中如何有效控制回撤这一核心课题，进行了深入探讨。通过这次访谈，我们对她在风险管理和策略执行方面的独到见解有了更加系统和全面的了解。

◎阿雅老师之前通过了很多自营交易平台的交易员挑战，最高拿到了100万美元的账户。这种自营交易对回撤和收益都有很高的要求，能否介绍下你这些年来的回撤和收益情况。

我们2018年开始做资管业务，这是一个需要建立信任和维持信任的行业。所以我们从一开始就一直坚守跟客户的约定回撤。具体来说，就是单笔回撤不超过1%，单日回撤不超2%，整体账户的最大回撤目标是10%或20%(看客户风险偏好)。

当然，实际操作中我们的最大回撤并没有达到那么高。最近三年里，我们的最大回撤控制在4.2%左右，年收益稳定维持在40%左右。虽然这些成绩不算特别惊艳，但却保证了账户的稳健生存，实现了持续稳定的发展。

◎为了实现如此低的回撤水平，您和您的团队在策略与执行过程中具体做了哪些努力与调整？

首先是不扛单。虽然有时候可能出现冤损，但很多时候，不管是资管还是散户，交易亏钱都是亏在扛单上。做错了不愿意认，希望扛一扛能回来。在这方面，我们大概70%-80%的单子都是日内结算，还有一些少量的周内做波段的单子，从这个角度来杜绝扛单。

其次是不刷单，交易量越大，出错的概率也就越大。所以我们现在的做法是只做把握大的交易，降低非必要的冒险，以10万美元账户为例，月交易量大概在20-40手之间，我们只盯着账户利润去做，这样就避免了很多不必要的风险。

当然，我觉得最核心的是，你要抛开交易的层面，从更深层次去理解亏损。只有在潜意识中真正接受亏损和回撤的存在，才能保持稳定的心态。这样，无论面对任何市场环境或持仓状况，都能保持从容不迫、心态轻松，而不会因为一笔亏损而情绪失控。

◎您如何看待亏损或回撤在整个交易体系中的作用？它与盈利之间的关系在您心中是怎样的定位？

从深层次来看的话，亏损是对我们的一种时不时的敲打和提醒。我们都知道，交易是必然会出现亏损的，只是概率大小而已。如果你连续做了10笔或20笔单子都是盈利的，那么你接下来一笔单子会不会突然重仓？我相信很多人都抵制不了这个诱惑。但风险也往往出在这里，当你重仓的时候，可能就遇到了亏损的那一次，导致前功尽弃，甚至本金受损。

所以我觉得，亏损是对我们的一种提醒，它让我们知道自己的系统并不是100%完美的。让我们每次都能保持对市场的敬畏之心，学会保护自己的本金，不让我们的交易失控。

那如何做盈利呢？那就是靠一个正向预期的交易系统，然后通过坚定执行进出场策略。即便有一两次止损了也不要紧，我们也不会去扛单或临时改变交易计划，因为我们有信心，在后面的几次交易里，还能把亏掉的钱再赚回来。

◎能否从交易策略的角度，详细讲讲您是如何进行风险控制与回撤管理的？包括策略设计、仓位控制、止损机制等方面的具体做法。

我们的风控大概可以分为三部分：策略风控、资金风控以及强制总风控。

策略风控的话，以日内系统为例，在我们的系统里，亏损会有3种情形：

第一，未发生转向，被动扫损；

第二，行情转向，在未触及止损点之前，主动平仓止损；

第三，行情既未被动扫损，也未转向，到达日内最后离场时间时，可能会小幅回撤。以上便是策略控制回撤的方式。

然后是资金风控，我们是以相对固定的仓位，轻仓操作，这样可以避免对的时候轻仓，不利期重仓，造成你的盈利和回撤不对等的情况。

最后是强制总风控。我们采取了制定策略和下单分开操作的方式。如果给出的策略和我们的策略风格不一致，或者策略导致的潜在回撤可能超出事先设定的目标，那么下单员是有权力拒绝这笔交易的，这也避免了很多时候越亏越管不住手的情况，让交易始终处于可控的状态。

◎您提到团队中由下单员审核交易是否符合策略标准，能否详细介绍一下您团队的成员构成？以及一笔交易从计划制定、信号确认、执行下单到最终止盈止损的完整流程是怎样的？

目前团队是3个人，我负责总体策略的把控，还有一个下单员和一个风控员。

以日内交易策略为例，在等待欧盘的定空/定多，我会把特定信号下的交易计划先发出来(包括规则单入场，必入点挂单，预留仓位给极入点，止损设置，仓位分配等)，下单员接收到策略，并不是无脑执行，他要确认我的计划跟我们的系统有没有偏差。

这样的好处就是，我们始终执行的是自己的系统，而非自己的想法。因为人的想法和心态会随着账面盈亏变化，但你的系统是不变的，这也是我们分工的原因。

还有一个环节就是风控的执行。风控会核实每一个单子的止损点和仓位，如果这笔交易出错的话，止损可能导致回撤超出当天的目标，那就被风控驳回。另外，风控还会处理一些其它事务，比如强制风控线，以及根据不同账户的回撤金额设置跟单比例，是否有漏单等。

◎您提到的“定空/定多”具体是指什么？在实际交易中，您是通过哪些标准或指标来判断做空或做多的方向？

这是我们的交易系统里的重要一步，主要用来判断价格当天的趋势，以及当天应该介入空单还是多单等。这个问题就要给大家卖个关子，大家可以到6月14号交易员说精英会员私享会-石家庄站来，我会在现场做介绍，大家也可以现场查看我们的一些历史业绩等。到时我还会送出跟单信号等一些其它的福利。