港险新规来了，出海有变！

这两年和咱们一起赴港做投资的读者还蛮多的，其中也包括不少持有香港7.2%保单的人，

不过最近出了个事，估计很多人都看到了，香港储蓄险演示利率即将下调，内容如下：

香港保险监管局（IA）在今年3月30日就在其官网发布通知，正式宣布从7月1日起，港元保单演示利率上限为6% ，非港元保单演示利率上限为6.5%

有几家保险公司也陆续官宣了下调储蓄产品演示利率，比如，宏利发布的文件，旗下19款产品均受新规影响，演示收益均下调。

友邦调整旗下17 款热门产品。

周大福宣布下调的产品约5款，均为品类中的旗舰产品。

那么问题来了，下调演示利率，和我们投资者有什么关系？

如下图所示，7月1日前和7月1日后宏利产品计划书的对比，

首先我们从演示利率角度分析，虽然只是0.7%的长期复利差，但由于是IRR，因此时间越长，区别越大，后期差距确实会很明显。

以总保费25万美金为例，第60个保单年最终总收益多出一倍，第100个保单年多出接近两倍了...

这也就意味着，如果是从超长期看保单，可能现在的一份保单会达到未来7月份两份保单的效果，

同时要注意的是，后续港险的“567”提取方案，也就是五年缴费，六年末每年提取7%终身的方案，大概率也会下调成“566”甚至“565”。

但注意了，数据看起来很吓人，但这是演示收益下调，也正如香港保监在公告中所说：

新政策规范的是保险公司在销售时利益说明文件中展示的“预期演示利率”（如港元保单上限6%）。但保险公司实际派发的红利（包括非保证部分）仍可高于此上限，只需避免过度乐观的宣传。

分红保单的回报包含保证现金价值（固定）与非保证红利（浮动），后者受投资市场、公司经营状况等影响，与演示利率无直接绑定。

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人话说就是，香港储蓄分红险本身是非保证收益和保证收益共同组成，

非保证收益主要取决于投资业绩，只有赚到钱了才能多分红~

从香港保监局的角度来看，下调演示利率，核心还是为了让保险公司提高分红实现率，提高投资者体验，

从保险公司的角度来看，可以降低运营风险，提高利润，不至于各家公司玩命卷收益，或增加权益资产的配比，以至于提高这类产品的波动风险，

从投资者的角度来看，预期放低了，哪怕是收益稍微低些，但因为达到了预期，因此也未尝是坏事。

………

当然，对投资者而言，这里依然面临两个问题，

第一，对于演示利率下调，有可能影响到投资者的实际收益么？

首先，我觉得潜在影响肯定是有的，

由于保险公司每年的分红实现率都需要明确披露在官网上，而不少公司常年也做到了100%左右的分红实现率，

那么如果下调后，保司同样都是100%实现率达成的情况下，毫无疑问前者给到投资人的实际收益会更高一些，

比如原先保险公司派100万分红实现率才有100%，现在派90万分红实现率就可以达到100%，那么投资者实打实到手的收益也就少了，

因此对尤其是一些爱惜羽毛，风险平滑机制强的公司，这些公司常年分红实现率都是稳定在100%左右，如果下调之后演示之后，则这次政策调整可能会有较大影响。

第二，投资策略变动的可能性

假设新规之后的产品保险公司分红的积极性没有下降，那么演示收益下调，保险公司是否会调整投资策略呢？

如果保险公司对应调整了投资结构，比如减少权益资产的配置，增加债券资产的配置，

虽然投资策略更稳了，但收益却变少了，确实也会影响到投资人的长期业绩，

这也和下调演示利率的初衷保持一致。

………

因此结论在于，如果是打算做长期资产配置的读者，想拿更高的收益，并且之前还没有做过类似配置，那么6月底前确实可以出手配一些。

那具体怎么选择呢？

我刚有说过，对于一些爱惜羽毛，长期表现稳定的公司，比如安盛、友邦、宏利、永明、周大福等等，还是值得关注的。

而这次受影响的7.2%产品中，有两款也是我最近两年时间里重点做配置的，也即加拿大宏利（manulife）的宏挚传承以及安盛（AXA）的盛利储蓄计划，

之所以选择这俩，主要是我重点关注的几个要素，这两家可以达标~

第一，是不是全球TOP30级别的保司，并且满足世界五百强标准；

第二，历史分红达成率，宏利和安盛之前发行的储蓄分红类保险分红实现率都在90%-110%居多；

第三，产品的预期收益，一个是长期收益，一个是短期收益，加拿大宏利和安盛都是长期预期7.1%-7.2%结构，十年期预期4.3%-4.5%的产品，中短期IRR在业内排名top3；

第四，公司评级，专为保险公司测评的全球机构贝氏，分别为安盛、宏利给出AA-评级，属于最高/次高级别评级，比平安的A+还要更高，而标普也给安盛、宏利评了AA-，甚至高于东大主权评级的A+水平；

第五，上市公司股票走势，侧面反映公司的价值创造能力，安盛（CS.PA）的走势可以说是大牛股了，宏利（MFC.N）最近几年也是呈现牛市走向，说明经营的不错，受海外资本市场青睐；

第六，必须是公司的核心旗舰产品。

以上六点可以说安盛盛利和宏利宏挚都算满足，因此也是我个人比较倾向的原因，

拿下一份70万香港保单，说说我的几个担忧...

离亿万富翁又进一步~

宏利宏挚这款相比安盛盛利缴费期更加灵活，可以5年甚至10年/15年缴费，用更小的金额可以锁定更大的保额，

而安盛只能做2年缴费或预缴（预缴还赠6.8%利息），适合资金大点儿的~

最后这里总结下，6.30之前港险如果没有配置过，又有出海投资的计划，我的建议是可以上个车，手里有一份7%的保单，拉长看确实比6.5%的来的机会更大些。

最后关于咱们6月份的香港团，也将于这周四就开始了，

接下来海外配置难度也会越来越大，据了解老虎和富途都已经不再接受存量账户开户证明，彻底关闭了内地投资者的通道，估计后面长Q和盈L这些也可能陆续被施压跟进，

加上这次香港保险利率下调，因此这也是上半年最后一次发团，以及无门槛入vip群，下半年大概率就会佛系一点，可能发也可能不发，看情况了。

对了，这次的团是全年次数不多的机会，福利比之前更更更给力，想要福利海报的，可以来我的同名gzh找到我: 胡胡的全球笔记~