蔚来穿破黎明

本文来源：时代周报 作者：林健

“四季度要全面达成经营目标”，蔚来创始人、董事长、CEO李斌再次强调。

6月3日，蔚来发布2025年一季度财报。蔚来一季度营收超120亿元，同比增长超21%；整车毛利率10%；研发投入31.8亿元。同期，蔚来新车交付量达42094辆，同比增长超40%。尽管一季度受多重因素影响面临销量挑战，但随着内部组织变革深化、技术成果落地及新产品矩阵发力，蔚来在接下来的二季度开始展现显著的复苏势头。

一季度为春节传统销售淡季，伴随着高研发投入持续、新品牌资源扩张、主销车型代际切换等多重压力叠加，蔚来的一季报业绩承压，但资本市场却给予了积极反馈。在财报发布的次日，李斌在一场媒体沟通会上表示，蔚来最低谷的时期已经过去，二季度重回上升通道。当晚，蔚来美股盘中一度涨超10%，收盘涨6.23%。

可以看到的是，在一季度业绩背后，蔚来正从组织、品牌、销售、产品等多个层面调整，为接下来的“触底反弹”持续蓄力。

目前，智能电动行政旗舰蔚来ET9上市首月销量超奥迪A8L、宝马7系等传统豪华旗舰车型，“5566”多款车型焕新上市，乐道L60销量回暖，firefly萤火虫已正式开启交付······不仅如此，蔚来自研神玑NX9031芯片上车、世界模型 NWM推送、换电站逐步实现县县通等，正快速提高蔚来汽车的产品竞争力，促使其销量快速提升。在4月-5月，蔚来公司月汽车交付量分别增至23900辆、23231辆，2个月时间就超越一季度整体交付量。

而这一切只是开始。蔚来预计二季度交付7.2万-7.5万辆新车，环比大增71%-78%。到今年四季度，蔚来月交付目标更是高达5万辆，并将实现经营目标。十年磨一剑，种种迹象表明，蔚来正从谷底走来，重回发展轨道。

从内觅生机

2025年以来，蔚来公司进行了多维度的内部调整。

今年4-5月，蔚来内部构建横向组织“车型产品线”，横跨产品设计与研发、工业化、用户与服务体验等集群，以从产品到市场端到端的组织形态，优化横向协同效率，实现商业闭环。

蔚来各业务集群的多个部门也基于全年经营目标和资源边界，持续落实瘦身动作，主动进行了持续性的组织精简合并与人员缩减，其中包括不再匹配业务发展需求的高职级管理层与业务专家。

基于此，当下蔚来正持续推进“基本经营单元”（Cell Business Unit，简称 CBU）机制：单车、fellow、门店、营销活动等CBU已基本建立经营模型。近期，蔚来每两周的周末会举办一次“全员经营组织变革”例会，各CBU推进组的核心负责人，向李斌汇报机制进展，共同研讨策略方向与关键动作，在Q2全面落地施行。

以单车经营模型为例：蔚来公司每个车型、每辆车，都能拉出一张单车经营报表，把相关研发、生产、销售等业务闭环到“一个账本”，各业务相关方以最大化公司整体ROI为目标，用精细算账驱动产销双向协同，决策效率提高，显著降低了成本损耗。

蔚来也大幅提高了旗下品牌的协同力度。

据李斌介绍称，公司正将蔚来和乐道两个品牌的中后台体系打通，来提高效率、减少重复投入。如在部分区域，蔚来和乐道的总经理由同一个人担任，主销、辅销团队进行合并。同时，蔚来和乐道在销售门店、品牌等方面仍会保持独立。

李斌在2025年第一季度财报电话会上表示，4月份乐道销售和核心管理团队进行了调整。从4月下旬开始，乐道订单量稳步提升，5月份的交付量比4月份增长超过40%。在今年1-4月份20-30万的纯电市场，乐道L60稳定处于前3名，接下来5、6月份的排名会更高。L60有信心回归稳态月销量1万台，L90会改变三排座SUV现有市场格局，L80会在四季度会上市交付。今年乐道三款产品加起来，希望四季度乐道品牌能够实现每个月2.5万台的销量目标。

上述调整的效果可谓立竿见影。“伴随着组织的大量调整和成本优化，乐道品牌4-5月份，一线销售同事减少了40%，但销量增加了超过40%。”李斌透露称。

这为蔚来公司二季度汽车销量和营收的增长打下了坚实的基础。

向外求发展

到了二季度，蔚来的市场表现进一步回暖。

公司对二季度的销量预期甚至高达7.2万-7.5万辆，环比大增71%-78%。如此高的增幅，蔚来要如何实现呢？

组织效率的提升对企业经营至关重要，产品力的提升则直接关系到消费者的选择。对内降本增效、对外推出竞争力十足的新能源汽车产品，是蔚来的发展之策。步入2025年，蔚来加速向市场投放多样化的精品电动汽车。

先是在3月底，蔚来智能电动行政旗舰旗舰轿车ET9开启交付。该车在4月交付量超过800辆，力压宝马7系、奥迪A8L等传统豪华品牌旗舰车型，并获得业界高度好评；紧接着在4月，firefly第三品牌萤火虫正式上市，乐道第二款车型L90于上海车展亮相。

不仅于此，蔚来在5月还将ET5、ET5T、ES6、EC6四款主力车型进行全面焕新升级，加量不加价。其中新ET5、新ET5T超500项零部件全面升级，焕新率高达45%；新ES6、新EC6全车40%硬件焕新以及200多项标配，大幅提高了新车竞争力。

新“5566”车型发布后，蔚来各门店客流潮涌、人气爆棚。6月将迎来四款车型的首个完整交付月，有望推动蔚来汽车销量进一步增长。值得一提的是，蔚来第三代ES8、乐道L80等车型也将很快面世。

为了持续改善用户补能体验，蔚来也在加速铺设换电站网络。截至5月28日，蔚来能源在全国已建成换电站3337座，其中高速公路换电站近1000座，打通9纵9横14大城市群高速换电网络，补能网络领先业界。乐道适用的换电站数量已经超过1900多座。

蔚来也在加速“技术变现”。“蔚来世界模型NWM”已从5月30日起开启推送。全球首颗量产5纳米智驾芯片神玑NX9031也随着蔚来ET9量产上车。蔚来神玑NX9031再次推高了智能辅助驾驶算力天花板，新ES6、新EC6、新ET5、新ET5T均有搭载。

神玑NX9031芯片量产上车，不仅标志着蔚来彻底掌握智能驾驶核心技术的研发自主权，更在行业竞争中构建起交付周期的领先优势，同时通过技术创新推动成本优化，完成从技术主权到商业价值的高效闭环。

事实上，蔚来十年如一日在技术上的投入客观上给足了自身压力，但也让其成为了最具科技实力的新势力车企。

可以想见，十年技术投入已到收获期，蔚来的黎明近在咫尺。