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引言：
“ 过亿扣非净利润的光鲜下，通领科技购物卡发薪风波、信披违规“黑历史”不断，改道北交所冲击IPO，能否闯关成功？”
本文为财鲸眼原创
作者：小鲸
编辑：小凡
微信公众号：caijingyan
带着过亿元扣非净利润冲击北交所，通领科技看似 “底气十足”，但其背后暗藏的诸多问题，却让这场 IPO 之旅充满变数。
图片来源：北交所官网
5月12日，在递表北交所并获受理4个多月后，上海通领汽车科技股份有限公司终于披露了首轮问询回复函。回顾其上市之路，可谓一路坎坷。早在2016年6月，通领科技就向中国证监会提交上市申请，却在18个月后，因信息披露问题未获核准。此后，它不断调整策略，变更券商、转换上市目的地，从创业板转战北交所，试图找到上市的“突破口”。
官网介绍显示，上海通领汽车科技股份有限公司（原上海通领汽车饰件有限公司）成立于2007年6月25日，公司于2015年11月3日在新三板挂牌，股票代码：834081，正式登陆资本市场。公司主要从事汽车内饰件研发、生产和销售，及相关模具的研发和销售，是国内应用INS/IMD工艺专业生产汽车内饰件产品的领军企业之一。产品主要包括汽车门板饰条总成、汽车仪表板饰条总成、汽车中央控制台总成等。
业绩增速放缓，成长能力存疑
从业绩来看，通领科技在 2024 年营业收入达 10.66 亿元，扣非净利润为 1.28 亿元，业绩虽保持增长，但增速已放缓。其业绩增长主要依赖外销收入快速增长，内外销毛利率差异较大，外销毛利率较高的原因及合理性也受到监管关注。而且，公司主营收入七成来自燃油车，在新能源汽车快速发展的当下，未来业绩成长性面临不小压力。从研发投入上，虽然其研发费用占比高于北交所创新性指标要求，但与同行相比，投入相对不足，且在 2024 年出现下滑，研发能力能否支撑其预期发展存疑。
图片来源：通领科技2024年年报
财务内控漏洞百出，购物卡发薪引争议
在财务内控方面，通领科技问题重重。北交所在上市文件问询函中就通过购物卡体外支付奖金要求通领科技做出说明。具体如：2021年，公司通过购买购物卡支付项春潮等4位高管717.95万元奖金，基于避税目的未计入职工薪酬且未及时披露。同时，这种行为不仅涉嫌变相分红、资金占用，其信息披露的合规性也遭到质疑。此外，公司还存在会计差错更正、资金占用等多种财务内控不规范情形。
图片来源：北交所上市文件问询函回复文件
信披违规成“家常便饭”，上市之路多阻碍
信息披露违规更是通领科技的“老毛病”。从2014-2015年与关联方交易未披露，到2022年未及时披露一致行动人变更、辅导协议签署等信息，再到董秘妻子违规短线交易，以及股份代持违规未披露等，多次被监管部门“点名”。在北交所强调信息披露责任、防止带病上市的背景下，通领科技在这方面显然还有很长的路要走。
前次IPO被否七年后，通领科技改道北交所，虽有过亿扣非净利润加持，但财务内控和信息披露的“顽疾”若不解决，它能否成功叩开北交所的大门，仍是个未知数。这场充满悬念的IPO之旅，最终会走向何方，值得市场持续关注。
（注：文中数据主要来源于公司招股书。文中观点不构成投资建议。）
尾声：
“ 从过往的信披“黑榜”到如今亟待解决的财务内控难题，通领科技的IPO之路布满荆棘。这场“过亿净利”与“诸多问题”的博弈最终如何收场，资本市场正拭目以待。”
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