深夜，利好！全线大涨！

美国就业市场突传利好信号。

今晚，美国劳工统计局发布的数据显示，美国5月非农就业人口增加13.9万人，高于预期的12.6万人；美国5月失业率为4.2%，符合市场预期。

有机构分析称，这是一份不错的就业报告，缓解了投资者对美国劳动力市场大幅放缓的担忧。鉴于贸易政策不确定性的背景，美联储将对这份报告感到宽慰。受此影响，美元指数直线拉升，现涨0.51%。美股开盘后，三大指数亦集体走强，均大涨超1%。

这份非农就业数据或许为美联储推迟降息提供了政策空间。在数据公布后，交易员缩减了对美联储降息的押注。根据CME的数据，利率期货显示，今年有三次及以上25个基点的降息可能性从周四的36%下降至25%。一次或零次降息的可能性从25%上升至34%。

美国5月非农数据出炉

北京时间6月6日晚间，美股三大指数集体高开高走，截至23:00，道指涨1.08%，纳指涨1.31%，标普500指数涨1.1%，站上6000点大关，为2月26日以来首次。

美股大型科技股全线走强，特斯拉大涨超7%，谷歌涨超2%，英伟达、苹果、亚马逊、Meta均涨超1%。

消息面上，美国劳工统计局今晚披露了美国5月非农就业报告，其中显示，美国5月非农就业人口增加13.9万人，高于预期的12.6万人，但大幅低于前值的17.7万人，创今年2月以来新低。

报告显示，美国5月失业率为4.2%，符合市场预期，前值为4.2%。

美国劳工统计局表示，医疗保健、休闲和酒店业和招待以及社会援助领域的就业继续呈上升趋势，联邦政府则继续裁员。

但受关税冲击更为直接的行业已经拉响警报——美国制造业就业岗位在5月份减少8000个，创今年最大降幅。运输和仓储业就业增长微弱，此前连续两个月下滑。

另外，联邦政府5月裁员2.2万人，创2020年以来最高纪录。这直接反映了特朗普政府削减政府支出努力的初步影响。经济学家警告，随着联邦支出削减波及承包商、大学和其他依赖公共资金的机构，至少50万个美国就业岗位可能面临威胁。

美国劳工统计局表示，在企业调查中，带薪休假或领取持续遣散费的员工被算作就业（这意味着这些数字可能会在某个时候出现在工资单数据中）。

在美国经济增速放缓的背景下，工资数据反而展现出意外的韧性。报告显示，美国5月平均时薪环比增长0.4%，是预期0.2%的两倍，同比增幅3.9%也超出3.7%的预期。私营非农部门员工平均时薪达到36.24美元。

非农数据发布后，美国总统特朗普称赞就业数据“出色”，股市“大幅上涨”。

特朗普还表示，“美联储主席鲍威尔应当降息。应将利率下调整整一个百分点。”

值得一提的是，美国劳工统计局将3月非农就业总人数下修至12万，下调人数为6.5万人；4月非农就业总人数也下修至14.7万，下调人数为3万。经过上述修正，美国3月和4月的就业人数加起来比之前的报告减少了9.5万人，这一修正幅度足以抵消就业数据的积极表现。

最新发布的非农数据一定程度缓解了市场对企业快速削减就业的担忧。此前，面对关税带来的更高成本以及经济活动放缓的前景，企业界普遍表现出谨慎态度。

美联储的变数

美国5月非农就业报告发布后，交易员削减了对美联储2025年剩余时间内降息的押注，目前市场预期年底前降息幅度不足50个基点。市场预计美联储将在夏季会议上按兵不动，而9月降息25个基点的概率已不足75%。

受此影响，美元直线拉升，截至北京时间22:00，美元指数涨0.51%，报99.2393。

经济学家表示，今年的大部分就业增长反映出，美国总统特朗普在关税问题上摇摆不定之际，企业囤积工人，这阻碍了企业提前计划的能力。美国参议院强硬派保守派共和党人和马斯克对特朗普减税和支出法案的反对给企业增加了另一层不确定性。雇主不愿裁员，可能令美联储在年底前都持观望态度。

纽约时报分析师点评称，这份非农就业报告强化了美联储对进一步降息所持的观望态度。美联储几乎可以确定将在本月晚些时候（6月18日）的议息会议上再次选择按兵不动。

号称“美联储传声筒”的财经记者NickTimiraos发文称，放大看，美国失业率其实在走高。从未经四舍五入的数据看，美国5月的失业率从4月的4.187%上升至4.244%。去年失业率的最高值出现在2024年11月，为4.231%。可以说，美国5月失业率是自2021年10月（当时为4.500%）以来的最高水平（未经四舍五入）。美联储官员们此前表示，在评估劳动力需求是否放缓上，他们可能更关注失业率而非就业增长。

机构分析师就美国非农报告表示，尽管马斯克可能已经离开了白宫，但美国政府效率部的影响还在：联邦政府的就业人数减少了2.2万人，自今年1月以来已经减少了5.9万人。

惠誉评级（Fitch Ratings）美国经济研究主管奥卢·索诺拉（Olu Sonola）表示：“综合考虑，这是一份不错的就业报告。劳动力市场继续稳步放缓，但天并没有塌下来。鉴于贸易政策不确定性的背景，美联储将对这份报告感到宽慰。”

奥卢·索诺拉指出，美国关税形势仍然非常不确定，美联储的谨慎立场或将持续数月——可能持续到今年9月或10月。未来的通胀轨迹仍然是使美联储受到限制的最重要风险，而有弹性的劳动力市场进一步巩固了他们的观望态度。

贝莱德高级投资组合经理杰弗里·罗森伯格表示，今天发布的非农数据强化了美联储的“观望”态度。有迹象显示美国就业增长势头持续强劲，但从通胀的角度来看，工资上涨还不足以真正让政策制定者感到担忧。

责编：战术恒

排版：刘珺宇

校对：祝甜婷