“特马”闹掰，特斯拉蒸发万亿市值，马斯克：爱过

销量更让人揪心

作者｜王磊

编辑｜秦章勇

两个嘴强王者，彻底分道扬镳了。

前不久，两人还如胶似漆地像双胞胎一样出入各种场合，马斯克在美国政界曝光率直线上升，但爱情就像龙卷风，来得快，走得也快。

暧昧期过后，一份“大而美”法案让双方开始对线互喷，让全球网友见识到了什么叫做没有永远的朋友，只有永远的利益。

比如马斯克火力全开，称如果没有我，特朗普将会输掉选举，还表示特朗普应该被弹劾。

特朗普则吐槽马斯克疯，并且对他“深感失望”。

直到现在，双方还在互相拆台，马斯克甚至吐槽，特朗普在爱泼斯坦的档案里，这个重磅新闻也占据热搜榜。

双方开撕后，给了广大媒体不少报道题材，按照目前的走势，大有双方必有一败的趋势，围观吃瓜者不在少数，但资本市场已经给出了强烈反应。

从这个回合来看，特斯拉明显成了最受伤的一方：

股价一夜暴跌超14%，市值一夜蒸发1520亿美元（10919亿人民币），创下四年来单日最大跌幅。

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特斯拉股价很受伤

这个场景似曾相识，早在前不久特斯拉就经历过多次类似的暴跌。

只不过前几次股价闪崩，还是因为马斯克“深陷政治”太多， 无心顾及特斯拉，从而导致股价的暴跌。

如今马斯克已经不再参与政府事务，彻底回归了特斯拉，但这次特朗普的彻底“撕破脸”，又把特斯拉拉下了水。

和老特关系好的时候，股价跌；和老特关系不好的时候，股价还跌。

但需要注意的是，特斯拉股价在过去的5月份累计上涨了22%，而且这波回涨就发生在马斯克结束其在特朗普政府中“政府效率部”任期之后。

而且复盘特斯拉过去半年的股票走势，呈现出一幅过山车的走势，半年多的时间既有暴涨也有暴跌。

甚至在更早之前，2022年收购推特期间，担心马斯克精力分散，特斯拉市值也蒸发了2500亿美元，在2020年，马斯克的一句“特斯拉股价太高”，直接引起了千亿市值蒸发。

说涨就涨，说降就降的走势，也侧面说明了特斯拉的股价，基本取决于马斯克个人。

华尔街方面也表示，特斯拉对马斯克的个人形象极端依赖，其股价走势已经脱离了基本面，且估值偏高，现在投资“简直是赌博”。

此前，有不少人认为马斯克“退政”后会利好特斯拉，随即就有分析师泼了盆冷水，晨星分析师塞思·戈德斯坦(Seth Goldstein)就表示，马斯克离开政府效率部有望提振市场情绪，但我认为这不会给特斯拉带来实质性改变。

来自Phoenix Financial Services的首席市场分析师Wayne Kaufman也表示，对特斯拉来说，一个很大的问题在于，你无法将公司的价值与马斯克分开。

“特斯拉的价值与马斯克密不可分。他被视为远见者时，股价飙升；他卷入争议时，股价就崩盘。现在马斯克成了问题本身，股价暴跌并不意外。”

这位分析师还评价此次的“特马对骂”，整件事简直蠢透了，处于这种高位的人应该明白，别像初中生那样行事。

而且大多数的分析师对于接下来特斯拉的表现都并不看好，一是因为马斯克的政治争议行为已导致部分消费者对其品牌产生抵触情绪，电动车业务本已在走弱，再加上和特朗普的分歧可能直接冲击特斯拉依赖的政府补贴和合同，进一步压缩利润空间。

摩根大通分析师Ryan Brinkman在一份报告中写道，“大而美”法案会威胁到特斯拉2025年超过一半的利润。比如7500美元的税收抵免，约占特斯拉2024年息税前利润的19%，其取消将带来12亿美元的利润损失风险。终止加州零排放车辆积分销售计划，又可能会再带来20亿美元的损失。

韦德布什科技分析师丹·艾夫斯 (Dan Ives) 也认为，电动汽车税收抵免并非特斯拉股价下跌的主要因素，而是“特朗普在监管问题上不会表现得友善”，他补充道，两人之间的争执“绝非特斯拉股东所希望看到的。”

50 Park Investments首席执行官Adam Sarhan则表示，当马斯克和特朗普不再保持一致。虽然不知道这会带来什么后果，但如果情况升级，最终胜出的将是特朗普，这对特斯拉股价的影响尚不可知。我认为它确实有可能损害特斯拉的盈利，这也是人们抛售的原因

Gerber Kawasaki财富与投资管理公司CEO Ross Gerber也说道，“这对马斯克来说是一场灾难。我无法想象一个理智的商人会把特朗普变成敌人。特斯拉董事会无意保护股东，唯一的自保方式就是卖出股票。我今天就卖了一些特斯拉股票，而且我们多年来一直在减持。”

所以在大多数分析师来看，和特朗普直接作对，并不是一个好主意，至少股价就能直接看出来利弊。

02

销量也遭遇“十面埋伏”

相比于与最佳盟友的“反目”，其实马斯克更应该担心的是特斯拉销量的问题。

毕竟车卖得好不好，才是特斯拉的基本盘，但现在的情况是，特斯拉在中国和欧洲多国家销量开始骤减。

乘联会数据显示，5月特斯拉中国制造的Model 3和Model Y车型交付量仅为61662辆量，同比暴跌15%，这也是自2024年10月以来，特斯拉中国销量连续第八个月同比下降。

光从今年来看，截至5月份，特斯拉中国市场累计销量为292,875辆，较去年同期的355,616辆下滑17.64%。而在上个月，特斯拉在华市场份额已降至3.2%。

不止在中国市场，在欧洲大部分地区，特斯拉电动车销量同样遭遇重挫。欧洲汽车制造商协会(ACEA)数据显示，4月特斯拉在欧洲的整体销量同比暴跌49%。

细化到具体市场，在德国纯电动车整体销量飙升44.9%的大环境下，5月特斯拉在德国才卖了1210辆，同比暴跌36.2%。

在欧洲最大的电动车市场英国，5月特斯拉销量下跌超过45%，但整个英国电车市场销量却上涨28%。而且研究机构New AutoMotive的数据显示，特斯拉已被挤出前四名，沦为英国电动车销量第五位。

除此之外，5月份特斯拉在意大利销量下降20%，而同期意大利电动车整体销量上涨40.8%；在西班牙，特斯拉5月新车销量同比下降29%至794辆；在法国销量仅为721辆，同比暴跌了67%。

在销量低迷之际，马斯克也宣布自己卸下“政治包袱”，全面回归公司治理。

并表示，自己将“回到每周七天、全天候待在工作岗位上，睡在会议室、服务器机房和厂房里的日子”，还强调：“必须超级专注于X、xAI和特斯拉，以及星舰发射，公司有关键技术正陆续推出。”

紧接着，在5月29日，马斯克果然扔出炸弹，宣布特斯拉计划于2025年6月首次向客户交付具备自动驾驶功能的Model Y汽车。

而且在不久前，网络上曝光了一组拍摄于特斯拉美国工厂的新车型谍照，体型酷似现在的Model Y，极有可能是特斯拉接下来的平价车型。

虽然根据路透社的爆料，特斯拉或许已经取消了此前计划的2.5万美金的平价电动车Mdoel 2项目，但取而代之的是Model 3和Model Y的“精简版”，同样会拉低目前车型的售价。

当廉价车型和自动驾驶驾驶届时真的落地后，马斯克能扭转现在的局面吗？