逆势大涨！这些板块迎来“结构牛”

今日A股与港股市场同步呈现窄幅震荡格局，市场情绪趋于谨慎。

A股三大指数全天窄幅震荡，上证指数微涨0.04%收于3385点，深成指与创业板指则分别下跌0.19%和0.45%，全市场超2600只个股收跌，但1.15万亿元的成交额仍显资金活跃度。

港股三大指数同步走弱，恒生指数下跌 0.48% 至 23792.54 点，恒生科技指数跌 0.63% 至 5286.52 点，国企指数下跌 0.63%，三者皆终结3连涨行情，市场情绪持续谨慎。

从行业表现看，A 股与港股呈现显著的联动与分化特征。具体看，

贵金属与资源品成为贯穿两市的亮点。 国际白银价格突破36美元创12年新高，直接点燃A股白银开采企业的做多热情，相关标的强势涨停；港股市场黄金股同步爆发，某黄金企业单日暴涨超30%。这一现象背后是美元指数持续走弱与地缘避险需求的双重加持——摩根士丹利数据显示，黄金与美元负相关性已达-96%的历史极值，市场开始押注贵金属长周期走强。工业金属板块亦受带动，铜、铝等品种跟涨，反映全球再通胀预期升温。

政策驱动型板块显现韧性。 国内住建部"好房子"建设表述激活建筑产业链，A股基建、装饰类企业集体异动，部分地方建工企业触及涨停。港股基建相关板块虽未普涨，但建材水泥股仍保持相对强势。

创新药板块则在两地市场同步走强。港股某龙头药企大涨12%，A股创新药企现20%幅度涨停。这源于行业触底共识：机构持仓处于五年低位，叠加下半年业绩修复预期，资金开始回流估值洼地。

科技领域呈现冰火两重天。 A股算力概念延续反弹，部分云服务商触及20%涨停。港股科技股则严重分化，尽管快手因旗下AI平台商业化突破大涨8%，但多数互联网巨头下跌，半导体龙头尾盘跌幅扩大至5%。这种割裂映射出资金对科技赛道的选择更趋精细化——纯概念炒作退潮，具备实质营收转化的AI应用、数据中心等细分领域获青睐。

新消费板块成为重灾区，A股宠物经济、港股茶饮概念延续回调，前期估值透支的修正仍在持续。

行业层面，A股有色金属（1.16%）、通信（1%）、石油石化、建筑装饰、基础化工涨幅靠前；美容护理（-1.7%）、纺织服饰（-1.18%）、食品饮料、传媒、非银金融跌幅靠前。

展望后市，国内政策、外部风险和资金博弈调仓，仍是短期行情的催化因素，短期市场预计仍将维持震荡格局，继续把握结构性机会。

结构上，（1）贵金属与资源品行情有望延续，美元走弱与关税预期形成双重支撑；（2）创新药与科技中的AI算力、机器人等新质生产力领域，既符合政策导向也具备业绩弹性；（3）新消费个股仍处于高速增长期，业绩消化估值，中期视角继续向好。