高途，卷土重来

来源：猎云精选，文/韩文静

高途迎来了难得的喘息时间。

前不久，高途发布2025财年第一季度财报，显示第一季度营收约15亿元，同比增长近58%；净利润1.24亿元，去年同期则亏损1230万元。

此前，高途已经连续六个季度亏损，整个2024年亏损更是超10亿。高途将其归因于对线下和留学服务的投入增加，以及在高速增长期对资源配置的投入。

进入2025，高途终于进入收获期，交出了一份盈利成绩单，创始人陈向东直言，“每个新业务都是种子长成小苗了，到2026年会看到更加清楚。”

另据高途估计，2025年第二季度的总净收入预计将在12.98亿元至13.18亿元之间，同比增长 28.5%至30.5%。

摇摆许久，高途终于看到了新的故事走向，力求将盈利线延长。

高途缓过来了

过去的几年间，高途堪比坐上了过山车，几经高光与低谷——2014年，在线教育热潮兴起高途的前身“跟谁学”成立；2019年6月，高途在纽交所上市，一时风光无两，此后公司市值最高达380多亿美元；2021年“双减”政策落地后，高途在艰难转型中不断探索，并通过裁员自救；2022年9月，高途进军直播带货业务，但于两年后宣布停播。

反映在业绩上，自2020年营业收入猛增到71.25亿元后，高途的整体营收增速开始放缓，甚至一度陷入了增收不增利、转盈为亏的境地。

步入2025年，高途扭转了长达6个季度的亏损局面。财报显示，2025财年第一季度，高途实现营收约15亿元，同比增长接近58%；净利润约1.24亿元，而去年同期则亏损1230万元。

拉长时间线来看，从2023年第三季度到2024年第四季度，高途已经连续六个季度亏损。

具体而言，高途2023年三季度净亏损为0.58亿元、四季度净亏损为1.2亿元，2024年一季度净亏损0.12亿元、二季度净亏损4.3亿元、三季度净亏损4.71亿元、四季度净亏损1.36亿元，公司2024全年持续亏损，呈现出“增收不增利”，不过值得注意的是，四季度高途的亏损环比已呈显著收窄之势。

对于业绩亏损原因，此前在2024年三季度业绩发布后，高途创始人陈向东曾回应称：“第一，营销费用肯定是高了。第二，我们在线下的拓展也加大了。第三，新业务也尝试了创新。”财报中的数字也能说明一二，在过去的2024年，高途净亏损为10.49亿元，销售费用为29.64亿。

陈向东表示，“2024年我们做了不少事，比如说加大了线下布局，加快了线上业务的迭代和刷新，真正把国际留学申请服务放在更加重要的战略位置等等。这些都是在2024年做的事情，在未来的两三年慢慢会有结果。”

如今，高途已经在业绩上得到了正反馈。2025年第一季度，高途实现收入14.93亿元，同比增长57.7%；现金收入8.89亿元，同比增长21.8%；营业利润3477万元，去年同期为营业亏损7770万元；净利润1.24亿元；经调整净利润1.37亿元，净利润率9.2%；毛利润10.41亿元，同比增长54.0%。

加码非学科教育

值得一提的是，非学科培训业务是此次高途扭亏为盈的关键。

高途的业务主要分为学习服务和智能学习内容及产品两大部分，2025年Q1，高途的学习服务收入贡献了超过95%的营收。具体来看，学习服务包括非学科培训、传统学习服务以及大学生和成人教育服务。

2025财年第一季度，非学科培训业务和传统业务（高中）贡献了超过85%的营收，同比增长超过80%。其中，非学科业务贡献总营收的35%以上，超过5.226亿元，同比增幅达三位数，现金收入同比增长接近90%。

高途教育科技集团高级副总裁、首席财务官沈楠提到，高途连续三个季度收入增速超50%，非学科类课程连续四个季度增速破百，核心在于对教育本质的坚守，以科技赋能个性化学习，以数据驱动产品迭代。

事实上，交出亮眼的一季度财报之前，高途的非学科培训业务已经跑出不俗的营收势能。

拉长时间线来看，非学科业务已经连续四个季度实现了三位数的营收增幅和来自新注册用户的现金收入增长。更重要的是，随着入学人数的增加和教育产品质量的提高，非学科业务实现了盈利。高途还透露，其编程课程续班率已突破90%。

这份亮眼的成绩并非一蹴而就，非学科培训业务从转型初期的艰难探索，到如今成为扭亏为盈的核心支柱，背后是高途顺应政策、积极变革的坚定决心与持续创新。回顾其转型之路，每一步都为今日的爆发式增长埋下伏笔。

2019年6月，高途成功登陆美国纽约证券交易所，迎来了发展史上的高光时刻。2021年年底，高途停止提供幼儿园至九年级阶段学科类培训服务。2022年2月，高途在官网发布公告表示，将在2022年2月底前停止向高中学生提供与学科相关的辅导服务。

与此同时，高途开始转向非学科业务。2023年，高途将业务核心调整为非学科以及面向成人的学习服务。在具体业务拓展方面，高途在非学科培训领域不断丰富产品和服务。例如，在K12非学科类素质教育方面，涵盖编程、科学、人文、脑力思维等多个学科。在成人学习服务领域，业务涵盖心理健康、考研、雅思语言、公考、医考等领域的培训服务。

进入2025年，高途进一步加码非学科教育，5月28日，其正式宣布成立青少年教育研究院，并同步推出四大素质教育产品，覆盖研学、思维、AI名师私教课及AI编程教育等多个领域，为孩子的全面发展提供支持。

“AI+教育”落地可期

在积极转型拓展非学科业务的同时，高途也敏锐洞察到AI技术为教育领域带来的变革潜力，早早开启在 “AI + 教育” 赛道的深度布局 。

今年2月，吴彦祖团队与高途合作推出“吴彦祖带你学口语”课程。作为一个AI英语学习项目，高途负责教研、技术保障、运营支持，吴彦祖方面负责明星流量加持。

该项目融合真人讲解、知识点拆解、跟读练习及 AI 对话陪练，一经推出便引发市场高度关注，迅速冲上微博热搜。在最新的财报电话会上，高途还透露，AI英语学习项目“吴彦祖带你学口语”在推出后不久便开始盈利。

高途CFO沈楠表示：“这再次证明了将内容创新与人工智能技术相结合的商业可行性，并为下一步的探索提供了一个成熟的模式。”

早在三年前，高途就已涉足AI技术领域，最初应用聚焦于 “解题”，此后其AI布局围绕提升内部运营效率、优化用户体验两大核心展开。

今年2月，高途宣布深度整合 DeepSeek-R1大模型，全面覆盖教研、教学、用户服务与运营管理等领域，并迅速将技术转化为实际应用。在多个内部应用场景当中测试并应用了DeepSeek技术后，高途在内部协同场景，团队协作效率显著提升，日访问量增长200%；在用户端，高中数学测评准确率因AI技术加持提升15%，AI选科规划服务则通过数据建模与深度学习，为学生提供更科学的决策支持。

陈向东表示：“从战略上，我们正在加速构建教育科技赋能的价值闭环，持续推动AI技术与教育产品和服务的深度融合，不断提升用户体验和学习效果，同时为公司未来的长期增长和盈利能力奠定了坚实基础。”

展望未来，高途在非学科教育领域的持续深耕与 AI 技术的深度融合，或将为其打开更广阔的增长空间。正如创始人陈向东所言，新业务已从 “种子” 长成 “小苗”，高途能否在 2026 年迎来更清晰的增长曲线，值得行业期待。