港股IPO狂飙：前5个月募资暴增720%！打新赚钱效应回升

今年港股IPO市场愈发火爆起来！

2025年前5个月，港股共28只新股上市（27家IPO、1家借壳SPAC上市），首发募集资金累计约773.6亿港元，均高于去年同期水平。据统计，2024年前5个月，港股21只上市新股仅募资约94.4亿港元。

得益于宁德时代、恒瑞医药、蜜雪集团等大型IPO的上市，今年前5个月港股IPO募资额较去年同期同比猛增720%。

今年5月港股IPO市场大幅升温，迎来手回集团、派格生物医药-B、吉宏股份、恒瑞医药、MIRXES-B、宁德时代、绿茶集团、沪上阿姨、钧达股份、博雷顿这10家新股上市，首发募集资金累计约558亿港元，无论上市新股数量，还是募资金额均超前面4个月。

备受市场关注的是，新能源电池巨头宁德时代在5月20日登陆港交所，首发募集资金超410亿港元；随后，创新药龙头恒瑞医药在5月23日港股上市，首发募集资金约98.9亿港元，与蜜雪集团一起位居今年港股新股募资额前三。

今年以来内地企业掀起赴港IPO热潮，尤其是“A+H”股成为港股IPO市场的一道亮丽风景。

据格隆汇新股统计，2024年至今，拟A+H上市的A股上市公司已超过60家，今年以来更是有海天味业、三花智控、三一重工、牧原股份等行业龙头相继递表港交所，可见港股市场正吸引越来越多内地企业前往。

2025年港股新股打新赚钱效应明显提升。

从上市首日表现来看，2025年1-5月在港股IPO上市的27家新股中，共16家在上市首日收涨，3家收平，8家收跌，上市首日收涨的概率约59%，破发率约29%，上市首日平均涨幅约11.15%。

具体来看，映恩生物在上市首日大涨116.7%，成为今年前5个月港股市场的最靓新股。此外，蜜雪集团、布鲁可、沪上阿姨均在上市首日涨超40%，成为妥妥的“肉签”。‌

值得注意的是，近期港股新股上市首日破发率整体呈下滑趋势，2025年1-5月港股新股上市首日破发率降至29%附近，明显低于前几年。

而破发率下降，意味着更多新股上市首日股价高于发行价，投资者打新的短期盈利概率提升，这也推动了投资者对港股的打新热情。

从打新申购情况来看，今年前5个月港股打新平均认购倍数飙升至148倍以上，创近6年新高，打新申购人数也较往年大幅增加。

Wind数据显示，2025年前5个月，港股27只IPO上市新股的平均打新申购人数超过5.6万人，是2024年（约1.5万人）的三倍以上。

尤其是宁德时代港股上市时，公开发售申购人数超过31万，申购一手中签率仅为10%，可见其打新火爆程度。同时，蜜雪集团、恒瑞医药、沪上阿姨、布鲁可的公开发售申购人数均在12万人以上，成为今年港股打新大热门。

随着港股打新热度的上升，今年港股打新中签的难度也增加了。今年前五个月27家IPO上市新股中，有10家新股申购一手中签率仅10%或更低。

2025年1-5月，港交所受理的新申请企业达到117家，已经超过2024年上半年的73家首次递表数量。

除了已经上市的新股之外，截至今年5月底，港交所已获上市委员会批准、待上市的企业有18家，另外还有138家处理中的企业，可见接下来港股IPO市场还将持续火热。

据德勤预测，2025年香港大约有80只新股上市，融资约1300亿港元至1500亿港元。这些新股将会来自大型A股上市公司、内地龙头企业、中概股、来自中东及东盟国家的公司、科技公司尤其是来自AI、医疗与医药公司。

近年来，港交所推出一系列改革措施，不仅降低了特专科技公司的上市门槛，还优化了新上市申请审批流程时间表，加快合格A股公司审批流程，以进一步提升港股市场的吸引力。

而且随着外资回流及南向资金的持续流入，港股市场强势反弹，今年还出现了27只翻倍港股，吸引了众多投资者的目光。

此外，港股IPO市场的持续升温也离不开政策的大力支持。

早在2024年4月，中国证监会就发布5项资本市场对港合作措施，其中就提到支持内地龙头企业赴港上市。

在今年5月7日的国新办新闻发布会上，中国证监会主席吴清曾提到，鼓励符合条件的境内企业依法依规赴境外上市，支持优质中概股回归内地和香港市场，稳步推进人民币交易柜台纳入港股通。

今年5月22日，证监会首席风险官严伯进也表示，证监会坚定不移推进高水平对外开放，大力支持科技企业用好境内境外两个资本市场，自境外上市备案新规实施以来，截至今年4月底，已经完成242家境内企业境外上市备案，其中有83家科技型企业，主要集中在信息技术、新能源、先进制造等领域。证监会继续支持符合条件的科技企业利用境内境外资本市场发展，为科技企业境外上市提供更加透明、更加高效、可预期的监管政策。

在政策的大力支持下，赴港上市的大陆公司纷至沓来，截至2025年5月底，就有124家境内企业赴港上市备案（详细名单见文末）。未来，在港股市场回暖及IPO井喷的趋势下，港股市场的吸引力仍将大幅提升。