轻装上阵还是逢高套现？徽商银行一次性挂牌在京房产8.2亿！

有风有雨是常态，风雨无阻是心态。对于当前的银行业而言，面对脚下柳暗花明的路径、要想在降息周期中逆势前行，努力的同时、也不得不择机做一些选择。

而徽商银行股份有限公司（以下简称“徽商银行”，03698.HK）可能就是如此，昨日晚间一则关于该行的消息开始在舆论中传开。据新浪、网易、腾讯等诸多媒体报道，徽商银行已在北京产权交易所挂牌，拟转让该行在京的多处房地产物业、转让底价8.24亿元。

注：上图为百度搜索界面。

对此，机构之家进行了核实。在北京产权交易所网站，赫然挂出了该行北京分行名下的6笔拟转让信息，转让底价合计8.24亿元。其中最大一笔为“北京市朝阳区北四环东路115号院8号楼办公、商业、车位等共129套房地产”、转让底价高达7.19亿元，同时据百度地图显示该处也为该行北京分行所在地。

基础图表来源：北京产权交易所网站。

同时据Wind口径披露，该行2024年末的固定资产净值仅为43.40亿元，则本次抛售资产按底价计算占该行固定资产净值的18.99%。

不但一次性挂牌如此众多房产，甚至还包括自身在北京的分行经营场所。那么徽商银行此举，究竟是轻装上阵还是逢高套现？

营业用房保值增值的黄金时代已逝

银行作为“法人”、其实在行事上和“自然人”也有共通之处。

曾几何时，面对当年房价一路走高的行情，不但有能力的人会及时“上车”、甚至“先上车再买票”。

对于与房地产业共生性较强的银行而言，那日渐远去的20年也可谓是美好的流金岁月。

银行在业务层面，有规模庞大的房地产开发贷款、个人住房按揭贷款，而通过购置或买地自建营业用房、来保值增值也曾在业内流行一时。

一方面，蓬勃发展的区域经济、使得信贷需求旺盛，60后、70后的银行人赶上时代的红利，业绩出彩、待遇优厚。而另一方面，银行自身也是“财大气粗”，在房地产的热潮下加速扩张、大量购置营业用房可谓是“一举两得”的好办法。不但能扩大网点规模、促进业绩增长，同时营业用房随着房价的走高也在保值升值。

特别是随着各类新城、CBD功能区的兴起，一栋栋崭新的银行大楼、更是成为了不可或缺的风景线。更有奢侈者、甚至连传说中的“黄金屋”也幻化成真，成为了银行内部的高档会议室。

但没有什么美好的时代能一直持续，也没有什么行业能够一直“躺赢”。

随着房地产业跨入了新的时代，曾与之共生的银行业也随之迎来了转折。从曾经的信贷重头戏、到不良高发行业，再叠加降息周期中的各类挑战，银行对其的态度也已悄然转变。

徽商银行亦是如此，2015年末该行的房地产业不良贷款率仅为1.27%，但在2023年末的高峰时点该行业的不良贷款率已飙升至7.33%。相应的不良贷款余额也从2015年末的1.70亿元升至了2023年末的25.41亿元。

迈入2024年后，表面上该行的不良贷款率又在年末降至了1.08%，不良余额也随之降至3.98亿元。但熟悉的业内人士对此都心知肚明，这种指标的骤降、绝非自然而然，背后更多的是“真金白银”的付出。

基于合规考量，挂牌转让恐难一蹴而就

同时，自从去年的央企、国企“退金令”颁布以来，包括中粮集团、马钢（集团）控股、安徽东风机电科技公司、安庆中船柴油机公司等在内，徽商银行的股东纷纷开启“清仓”操作。

股权的转让、变更，也许多少会涉及到资产的厘清和资金的大额收支。徽商银行本次转让的具体动因、目前外界还不得而知，但一次性甩卖包括北京分行营业用房在内的“大手笔”，并且按挂牌底价计算占全行固定资产净值的18.99%，在令舆论侧目的同时、或许也与当前的房地产市场状况不无关系。

注：上图为本次挂牌的“重头戏”、徽商银行北京分行营业用房。

对于很多事，时机不同结果会完全不同。

要想转让8.24亿元的房产也是如此，在市场回暖之时不但会有更合适的价格、也会有更多的“承接盘”。今年以来房地产市场的走好，或许就给该行提供了这样一个契机。

徽商银行甩卖北京分行房产，对于该行现金流的改善无疑是极为有利的。

毕竟在净息差日益缩小的当下，银行的日子也捉襟见肘、已大不如昔。特别是今年以来，银行通过金融债而筹措资金已蔚然成风。就在5月28日，徽商银行还发行了2025年第一期金融债券，期限3年、票面利率1.78%，总额达到150亿元。

值得注意的是，考虑到国有资产保值的合规性问题，该行当前的挂牌转让价可能会相对偏高，后续需要通过多次挂牌、而使之逐渐接近市场实际。因此，转让的过程恐非一蹴而就。

但不论是轻装上阵、还是逢高套现，历经三任董事长落马、中静系纠纷以及监管部门单项检查的徽商银行，似乎正在逐步走出阴霾、并逐渐得到市场的认可。

2024年度该行实现营业收入335.87亿元、同比增速高达18.05%，归母净利润则为154.14亿元、同比增速6.80%，期末总资产为20137.53亿元、同比增速11.49%。与此同时质效指标也多有改善，期末不良贷款率为0.99%、同比大幅优化了0.27个百分点，拨备覆盖率为286.47%、同比也提升14.53个百分点，净息差则为1.71%、同比仅缩小0.17个百分点。

该行的股价，也终于跟上同业的节奏而节节攀升。

基础图表来源：同花顺。

截至昨日收盘，徽商银行股价收于3.26元/股，年内涨幅已高达31.98%、这一幅度即使与A股上市行比较也可名列前茅。