港股概念追踪 | 国家能源局启动新型电力系统首批试点！绿电、智能电网、储能等方向或受益(附概念股)

智通财经APP获悉，6月4日，国家能源局发布《关于组织开展新型电力系统建设第一批试点工作的通知》，提出围绕构网型技术、系统友好型新能源电站、智能微电网、算力与电力协同、虚拟电厂、大规模高比例新能源外送、新一代煤电等七个方向开展试点，探索新型电力系统建设新技术、新模式，推动新型电力系统建设取得突破。

国家能源局同日消息还显示，2025年电力市场建设能力培训班暨电力市场建设工作座谈会日前在云南昆明举办。会议提到，进一步健全完善电力市场顶层设计和“1+6”基本规则体系，持续推进南方区域、长三角电力市场建设，加快推动各省(区、市)电力现货市场转入连续运行，稳妥推进新能源全面参与市场，指导各地有效落实国家基础规则要求，统筹有序抓好年度重点监管工作，深化穿透式监管、数字化监管创新实践，有效筑牢电力市场运行“三道防线”，全力完成2025年初步建成全国统一电力市场的目标任务。

新型电力系统核心特征在于新能源占据主导地位，成为主要能源形式。具体来看，陆上风电、海上风电、光伏发电、抽水蓄能、新型储能、氢能等都算新型电力。

根据国家能源局的最新数据，4月份，全社会用电量7721亿千瓦时，同比增长4.7%。此前，中电联秘书长郝英杰表示，2024年，全国电力系统稳定运行。2025年，预计全国全社会用电量10.4万亿千瓦时，同比增长6%左右，全国统调最高用电负荷15.5亿千瓦左右，新增新能源发电装机规模超过3亿千瓦。

此外，迎峰度夏电力保供压力加大，新型电力系统建设迫切程度提升。与此同时，随着AI算力需求的快速增长和新能源汽车的迅速发展，进一步推动了电力消耗的上升。

在绿电政策支持方面，政策国家发展改革委、国家能源局最新发布的《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》，为新能源电力直供模式提供了政策保障。根据规划，到2025年我国风电、光伏发电装机容量将突破12亿千瓦，绿电直连项目将成为新能源消纳的重要方式，预计占新增项目的30%以上。这一创新模式将大幅提升绿电利用效率，为能源结构转型注入新动能。

智能电网作为一种基于信息化技术的新型电力系统，在电力体制改革的进程中，扮演着十分重要的角色。近日，国家发改委、国家能源局发布《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》(发改能源〔2025〕357号)。到2027年，虚拟电厂建设运行管理机制成熟规范，参与电力市场的机制健全完善，全国虚拟电厂调节能力达到2000万千瓦以上。到2030年，虚拟电厂应用场景进一步拓展，各类商业模式创新发展，全国虚拟电厂调节能力达到5000万千瓦以上。

此外，新型储能是构建新型电力系统的重要技术和基础装备，是实现碳达峰碳中和目标的重要支撑。2022年，国家发展改革委、国家能源局印发的《“十四五”新型储能发展实施方案》提出，到2025年，新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段，具备大规模商业化应用条件。

今年是“十四五”规划收官之年，也是新型储能产业发展的关键之年。截至2024年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达7376万千瓦/1.68亿千瓦时，约为“十三五”末的20倍，较2023年底增长超过130%。平均储能时长2.3小时，较2023年底增加约0.2小时。

开源证券表示，2024年国家多部门密集出台政策，为新能源发电运营商营造稳定可预测的市场环境，行业整体止跌企稳。2025年全国能源工作会议进一步推动新能源参与电力市场。目前市场对新能源发电板块电量、电价预期或已充分定价，绿证、补贴等政策落地有望带来正向边际变化。

中信证券日前发布研报称，新型电力系统建设推动电网投资延续宽松向好态势，促进电网长效发展。电网端在2025年有望进一步围绕“双碳”转型和主网架与配用电环节，推动投资均衡化增长，叠加储备项目批量落地预期，预计2025年电网投资有望保持10%+增速。

相关概念股：

华润电力(00836)：5月中旬摩根大通发布研报称，考虑到华润电力(00836)燃料成本下降幅度超出预期，上调集团2025财年的盈测4%。至于2026财年，即使煤炭价格低迷，但考虑电价下降幅度更大，对其盈测下调9%。该行上调对其新能源业务板块目标估值倍数，目标市账率由原先0.7倍上调至0.8倍，目标价相应由20.5港元上调至21.5港元，维持“增持”评级。

华电国际电力股份(01071)：4月末花旗发布研报称，华电国际电力股份(01071)今年首季净利润同比增长3.7%至19.3亿元人民币，撇除去年首季3.88亿元人民币处置收益在内的一次性因素，本季度经常性净利润同比增长17%，相信是受惠于标准煤成本同比下降9.7%的推动，有助抵销了上网电价下调及合并净发电量下降的影响，盈利表现略好过市场预期。该行将华电国际2025及2026年净利润预测分别上调3%及10%，以反映煤炭成本下降，目标价上调14%至5.25港元，维持“买入”评级。

大唐新能源(01798)：大唐新能源(01798)公布，2025年4月该集团按合并报表口径完成发电量3,383,053兆瓦时，较2024年同比增加15.47%。其中，完成风电发电量3,012,982兆瓦时，较2024年同比增加16.68%;光伏发电量370,071兆瓦时，较2024年同比增加6.52%。截至2025年4月30日，该集团2025年累计完成发电量13,288,367兆瓦时，较2024年同比增加10.78%。其中，完成风电发电量11,934,115兆瓦时，较2024年同比增加10.51%;光伏发电量1,354,252兆瓦时，较2024年同比增加13.23%。

时代电气(03898)：公司产品主要用于电网的特高压直流输电工程、柔性直流输电工程等。近日时代电气发布2025年第一季度报告，营业收入45.37亿元(人民币，下同)，同比增长14.81%;归属于上市公司股东的净利润6.31亿元，同比增长13.42%;基本每股收益0.45元。

港华智慧能源(01083)：2024年，港华智慧能源实现收入213.14亿港元，同比增长7.4%;核心利润更是大幅上升34.5%至16.01亿港元。与此同时，公司宣布派发2024年末期股息16港仙及一次性特别股息3港仙，合共19港仙。建银国际及中金公司均表示，公司的业绩表现符合预期。中银国际及汇丰更是强调，特别股息的派发令人感到惊喜，是超出预期的利好因素。