广东
21世纪经济报道记者费心懿 上海报道
近期，“无人物流车”概念在资本市场掀起波澜。
5月27日，九识智能正式发布全新E系列无人物流车平台及首款车型E6，售价19800元。新石器无人车创始人兼CEO余恩源近日也在公开场合透露，今年无人配送车行业发展速度是去年的十倍。这些信号点燃了市场热情。
6月3日，德邦股份（603056.SH）再次涨停，最新报22.88元/股，实现5连板。此外，新宁物流（300013.SZ）、通达电气（603390.SH）、保税科技（600794.SH）等多只物流板块个股表现活跃。
多只概念股火速澄清
然而，狂欢之下难掩“错付”尴尬。 股价飙涨的多家公司火速澄清与“无人物流车”并无实际关联。
“5连板”的德邦股份公告回应，公司股票自2025年5月26日至6月3日期间，累计涨幅达72.16%，累计换手率24.27%，均远高于行业同期平均水平。
同时也澄清，目前公司暂未实际应用无人驾驶物流车。
通达电气5月29日发布公告，公司股票连续二个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情形。公司关注到近期有市场信息将公司与“无人物流车”“无人驾驶”概念相关联，经核实，公司目前无“无人物流车”“无人驾驶”产品业务收入。
皖通科技（002331.SZ）也在投资者互动平台表示，公司产品暂不涉及无人物流车。
4日，A股物流板块开盘即现下跌态势。德邦物流跌超5%，新宁物流跌超4%，三羊马（001317.SZ）、华光源海（872351.BJ）、保税科技、长江投资（600119.SH）等个股跟跌。
无人物流车存在真实需求
这一波概念炒作与公司基本面及实际业务开展的明显背离，虽凸显了市场短期投机情绪，但喧嚣背后，一个不容忽视的事实是，无人物流车赛道真实需求正在跳动，其巨大的市场追捧并非空穴来风。
新石器无人车创始人兼CEO余恩源近日在公开场合透露，今年无人配送车行业发展速度是去年的十倍，新石器每月交付量超1000辆，预计二季度至三季度单月交付量将突破2000辆，其中，4月单月交付量已超越2024年全年总和。
“年后我们收到的来自全国40多个区县无人车采购需求，超过一半都是来自于县乡一级的快递网点。”菜鸟无人车相关负责人此前对记者表示，目前菜鸟也正创新交付模式，通过远程交付等方式提高无人车的交付速度，加速无人车下乡应用。
事实上，物流无人车需求激增的核心驱动力在于显著的降本增效。以九识智能E6为例，整车加FSD订阅的综合成本实际低于传统货车及司机工资。
华泰证券的研报认为，无人物流车成本、技术和下游降本需求三方面促进市场步入商业化。
随着近两年乘用车智驾产业上游供应商逐步实现规模化，激光雷达、芯片、电池等核心零部件成本的快速下降，无人物流车的整车制造成本基本已经下降至中个位数万元级别。技术方面，目前随着端到端大模型在智驾领域的快速运用，众多厂商摆脱了高精度地图的限制，从而降低道路采集所需时间和成本，让无人物流车可快交付并脱离固定道路运营限制，方便进行调度管理，提高效率。
事实上，物流行业一直是成本与票价的精妙平衡，下游降本需求仍然是物流无人化的催化剂。
以快递行业为例，行业价格竞争激烈，末端运输以人工成本为主，若不依靠技术和运营模式突破，难以实现单票成本的大幅下降。而无人物流车已经来到了商业化进程的“前夜”，成为刺穿万亿级传统物流成本结构的利刃。
但是，无人物流车目前遇到的一大阻碍在于路权和法规尚未统一。
华泰证券的研报指出，目前无人物流车队放量限制在于两点。第一，生产出来的车辆需要不断地申报获批测试牌照；第二，行业尚无统一法规标准。
“目前以中小型车辆40km/h以内的低速运行为主，因此开拓的场景主要系终端低速配送，尚未大规模涉及跨城、城际等高速配送领域。”该机构分析认为。
不过，相关政策环境持续优化。 2024年7月，五部门联合发布试点通知，20个城市获准开展智能网联汽车多场景应用。截至2025年6月，头部企业如新石器已在全国100多个地市获得公开道路路权。公安部的数据显示，截至2024年8月，全国开放测试道路超3.2万公里，路权壁垒正在被逐步打破。
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