江苏
产业要闻回顾
根据CINNO Research每日产业要闻，Q1’25高机能薄膜产业项目投建方面，星源材质高性能锂电隔膜马来西亚项目、辰隆控股高端隔膜菏泽项目、膜法智慧功能性光学薄膜清远项目、创彩光学高性能聚酰亚胺薄膜安庆项目、宇越新材料光学膜绍兴项目、天禄光科技高端TAC光学级薄膜滁州项目、鸿茂光电高端偏光片珠海项目、华盛新显新型显示用光学薄膜成都项目等多个高机能薄膜项目规划、建设、投产。
投融资及市场拓展方面，富印新材料挂牌新三板；新美材料收购韩国LGC光学功能膜业务；杉金光电并购LG化学SP偏光片业务完成交割；晓星化学宣布出售旗下光学薄膜事业部；世华科技拟定增募资扩产光学显示薄膜材料；洁美科技3,000万元收购项目完成。
图示：Q1'25全球高机能薄膜产业要闻回顾 来源：CINNO Research Display Industry DailyNews, CINNO Research New Energy Industry DailyNews
产业投资趋势
根据CINNO Research产业统计数据，受上述新型显示、新能源等下游产业行情影响，Q1’25中国大陆高机能薄膜产业投资金额同比、环比均增长，新增投资主要集中在新型显示用高机能薄膜领域。
图示：Q1’25中国大陆高机能薄膜行业投资分布情况 来源：CINNO Research
产业行情展望
根据CINNO Research产业统计数据，在国补政策持续、美国加征关税预期影响下，面板需求前置，出货数量高于预期，Q1’25全球LCD显示面板出货面积同比、环比均增长，达到阶段性高点，带动产业链配套需求增长。上游新型显示用高机能薄膜厂商营收整体同比增长、环比下滑，销售毛利率整体同比、环比均增长。
图示：Q4’23-Q1’25新型显示用高机能薄膜代表厂商营收趋势 来源：公开资料, CINNO Research整理
根据CINNO Research产业统计数据，Q1’25 全球新能源汽车市场延续高增长态势，产业发展由政策驱动向技术驱动转型趋势深化，高端与下沉市场双轮驱动，全球供应链加速重构；全球光伏市场则呈现供需调整与结构性分化并存的态势，产业链价格持续承压，市场在产能出清与技术升级中酝酿新平衡。上游新能源用高机能薄膜厂商营收整体同比、环比均下滑，销售毛利率整体同比下滑、环比增长，锂电类与光伏类高机能薄膜厂商经营趋势分化。
图示：Q4’23-Q1’25新能源用高机能薄膜代表厂商营收趋势 来源：公开资料, CINNO Research整理
2024年全球光伏行业面临多重困境：新增产能陆续入场叠加需求增速放缓，全产业链盈利能力承压，基于合理利润制定的销售价格未能逐级执行，产业链各环节亦出现不同程度的亏损。组件厂开工意愿不足，上游高机能薄膜产业供需错配加剧，头部企业通过全球布局及先进技术维持竞争力，但全行业的盈利修复仍需等待供需的再平衡，基于成本改善和利润提升的考量，新产能投建速度逐步放缓，产业发展重心转向质效提升。
新型显示用高机能薄膜方面，根据CINNO Research产业统计数据，2024年全球面板行业在产能、出货及营收等方面均呈现稳步增长态势。中国大陆作为全球面板制造的核心区域，市场份额持续扩大，在全球产业链中的主导地位进一步夯实，高机能薄膜等上游核心原材料产业加速集聚，相关项目投建、并购动作密集，产业结构的高质量重塑已进入深水区。
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