北京
4月25日，监管发布了《关于加强万能型人身保险监管有关事项的通知》，导向是规范发展，防范风险。
5月是新规发布后的首次万能结算，具体发生了哪些变化呢？
先上结论：
有748款万能险产品公布了4月结算利率，最高为3.5%、最低为0.36%，中位数为2.75%，部分产品的实际结算利率已经和最低保证利率持平。
同时，受结算利率下行、监管政策趋严等因素影响，万能险保费收入与去年同期相比也有所下降。
近6成产品不足3%
所谓万能险，指的是同时具备保障和投资两大功能的寿险产品。
《通知》明确，除终身寿险、两全保险和年金保险等产品外，其他产品不得设计成万能型。
1、在产品名称中包含“万能型”字样；
2、具有保险保障功能，经合同约定可不定期不定额追加保费或者调整保险金额；
3、设立单独保单账户，经合同约定可领取部分或全部保单账户价值。
万能险设置两种利率：最低保证利率和结算利率。
关于最低保证利率，保单账户价值提供最低收益保证，最低保证利率不得为负。
保险公司为强化资产负债管理、保障客户长期利益，可对万能险最低保证利率设置保证期间，保证期满以后可合理调整最低保证利率。
最低保证利率不得为负所隐含的意思就是最低保证利率可以为0。
不要以为在现实中不太可能出现，这是某保司目前在售万能险的约定：
结算利率是保险公司根据万能账户的投资情况确定上月的实际利率，结算利率为年利率，且不低于最低保证利率。购买万能险的消费者，所缴纳的保费在扣除一定费用后可进入万能账户。
那么对于消费者而言，结算利率越高，收益也就越高。
截至发稿，在4月已发布结算利率的748款万能险产品中，有21款万能险产品达到最高结算利率3.5%，
57款产品结算利率在3%以上，253款产品结算利率为3%，433款产品结算利率在2%-3%之间，有5款结算利率不足2%。
可以发现，近6成产品结算利率不足3%。
同时，4月万能险结算利率中位数为2.75%，算术平均值为2.76%。
回顾历史数据，2024年4月，万能险结算利率最高是3.8%，中位数和算术平均值分别是3%和2.98%。
2024年12月，万能险结算利率最高是3.5%，中位数和算术平均值分别是3%和2.84%。
相较于去年，今年万能险产品结算利率均出现了明显的下滑趋势。
未来万能险的结算利率可能还会继续走低。
保费收入同比下滑
对消费者来说，除了关注万能险的最低保证利率和实际结算利率外，也在积极关注着万能险保费的变化。
今年一季度，代表万能险保费收入的保户投资款新增缴费为2605亿元，同比下降7.8%。
看来，最低保证利率、实际结算利率以及监管政策趋严等因素，都对万能险销售产生了一定影响。
未来，万能险或将从短期理财工具向长期保障工具转型。
根据《通知》，万能险的保障期限不得低于5年，保险公司可以通过合理设定退保费用、部分领取费用、保单持续奖励等产品要素延长保单实际存续期限，进一步满足消费者长期保障需求。
保单持续奖励发放时点不得早于第5个保单年度末。
补充一下，这几年主流在售的万能险，应该以终身为主。另外，持续奖励的发放时点也都在第6个保单周年日。
近几年，万能险结算利率持续下滑，与竞品的收益差距缩小，产品吸引力受到了不小的冲击。
自2024年10月起，新备案的万能险最低保证利率上限下调至1.5%。且因为万能险的销售费用较低，销售渠道更倾向于推广激励更高的产品。
下有保底，上有浮动收益的，除了万能险，还有分红险。
相对而言，当前保险公司的重心更多放在了分红险之上，不少公司明确要将分红险销售比例提升至50%及以上。
而万能险，这个曾因高收益在市场上“风头无两”的险种现在也是挺难的。
其实际结算利率随着政策调整，降下来后，大概率很难升回去。
短期来看，万能险保费可能还将进一步下滑，不过长期来看，万能险仍将是保险公司重要的人身险产品。
毕竟从监管角度来说，一直在鼓励发展长期万能险。
因此，万能险更契合消费者长期稳健投资，更适合能接受较长投资回报期限的人群。
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