北京
【年内“吃药”行情再现，港股创新药成亮点】年内，“吃药”行情回归，本轮涨幅突出的个股集中在创新药板块，港股市场表现出色。重仓港股医药板块的QDII基金业绩亮眼，内地医药主题基金也多因重仓港股脱颖而出。 多位基金经理预计，从今年半年报起，创新药企业收入将集体改善，吸引更多资金关注。此外，港股创新药行业估值更具性价比，潜在估值弹性更大。 据Wind数据，截至6月2日，全市场310只QDII基金中，256只产品年内净值增长，占比82.6%。其中37只产品年内净值增长率超30%，42只基金收益率超两成。 历史上，QDII基金业绩排名与投资主题相关，以往领跑的多为美股科技、黄金、原油等主题基金。但今年投向港股的QDII产品表现亮眼，业绩排名前30的QDII几乎均重仓港股创新药板块。 以汇添富香港优势精选为例，该基金年内收益约71%，近三年成为港股创新药主题基金，重仓股集体大涨使其业绩领先。ETF方面，恒生创新药主题基金霸榜，四只产品涨幅超40%，且份额均有增长。 研报指出，目前A股医药板块和港股创新药板块指数均处于5年内底部位置。2024年第四季度医药行业公募基金重仓规模为2020年第二季度以来最低点，2025年第一季度已触底回升。 近期，创新药行情受利好消息推动。国产创新药商业化进程提速，5月多款创新药获批上市，还有重磅对外授权交易落地。 永赢基金单林认为，创新药爆发是国内医药工业发展的必然。过去创新药研发投入如今到了收获期，板块将迈入持续景气周期。 广发基金刘杰表示，港股创新药板块强势有三大驱动因素：头部药企授权合作印证实力；港股流动性改善，外资配置意愿增强；行业大会临近，企业将发布临床数据。 平安基金周思聪预计，从今年半年报开始，创新药企业收入将集体改善，吸引更多资金，行情波动性将降低。2025 - 2028年是创新药企业集体盈利关键阶段。 年内，港股创新药成份股表现出色，荣昌生物、三生制药翻倍，远大医药、诺诚健华涨幅超80%，仅4只股票收跌，走势强于A股。 内地医药主题基金涨幅居前的多重仓港股。长城医药产业精选、永赢医药创新智选等基金前十大重仓股中，港股占比较高。 国金证券张弛强调港股市场高弹性，港股创新药估值扩张弹性、空间强于A股。长城基金梁福睿分析，港股创新药企业估值泡沫少，优质资产多，板块Beta更强；A股转型企业后续估值上升空间大。
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