【成品油】市场指引逐渐好转 5月地炼汽柴行情走势坚挺

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5月份，国际原油走势涨后震荡为主，消息面整体指引偏好。受节假日和开工率承压的影响，市场基本面表现有所改善，支撑汽柴行情震荡上涨。截至5月30日，本月92/吨至7494元/吨，跌幅为4.70%；95#汽油均价环比下跌382元/吨至7606元/吨，跌幅为4.78%；国六柴油均价环比下跌140元/吨至6451元/吨，跌幅为2.12%。具体来看：

汽油方面，“五一”假期对汽油终端消费形成带动，且月末又迎端午节，也对市场刚需有一定利好指引，本月汽油整体需求状况尚可，业者多按需操作。随着中美关税争端缓和，原油基本回收此前跌幅，上旬消息面利好提振市场心态，但此前库存水平上升，出货为主下，炼厂仍有适度补跌操作。而月内原油走势较坚挺，随着汽油价格回落，成本端支撑增强，以及后续相关原料价格提升进一步挤压汽油利润空间，这提振炼厂挺价心态。本月汽油行情整体呈现震荡上涨的局面，但价格重心较上月有明显下移。

柴油方面，“五一”假期间下游消库为主，以及因部分海域进入休渔季，船用油需求减少在月初阶段拖累油价。但受检修季影响，开工率承压运行，月内炼厂无明显累库压力。加之，户外工矿、基建等刚需消耗仍较稳定，以及后市存在夏收利好指引，这都对行情形成支撑。同时，本月原油价格在强势反弹后回归震荡，消息面表现也较坚挺。市场利好为主，支撑本月柴油行情走势上涨，但整体涨幅相对有限，月均价环比有下跌。

数据来源：金联创

6月份，市场仍需关注美伊核谈和俄乌和谈的进展，且全球原油市场将进入消费旺季，原油需求可能呈现逐步抬头的迹象，在关税争端不再升级的情况下，预计国际原油价格存在进一步反弹的空间，这或在成本端对成品油行情形成支撑。加之，个别炼厂仍有检修计划，整体开工率或进一步承压，以及柴油市场存在夏收利好，需求端支撑坚挺，汽油需求或仍以居民日常出行为主，但气温上升将促使车载空调使用频率增加，刚需表现或平稳为主。综合来看，市场消息面指引偏好，基本面表现亦较坚挺，故预计下月山东地炼汽油行情或区间震荡运行，柴油行情仍有一定推涨空间。

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