法院之后：关税大幕才刚刚开始

美国国际贸易法院的一纸禁令，将关税问题推到了新阶段..不过，特朗普的关税政策真的会就此终止..？么

在我们看来，法院事件的发生，其实反而是做空美国的新一轮起点...

图：昨日深度星球的评论

美国当地2025年5月28日，美国国际贸易法院在其官网上发布了对Trump的判决书，认定“特朗普政府加征关税违法，关于加征关税的行政令撤销并停止相应加税措施...”

事实上，关税其实是总统可以在无需国会批准的情况下唯一能直接施加的“税种”。特朗普政府推行的互惠关税，主要依赖于《国际紧急经济权力法案》（IEEPA）赋予总统的权限，而这一法案也正是此次贸易法院的批判点。

法案的优势在于速度快、适用范围广，

但劣势在于法律基础薄弱，容易遭遇质疑...

具体而言，特朗普曾以“贸易逆差构成国家紧急状态”为由启动IEEPA，但美国国际贸易法院（CIT）裁定其滥用IEEPA授权，即“国家紧急状态”的基础不成立。

这也意味着判决背后的可辩驳空间是很大的，因为究竟“什么才是紧急状态”，在各人心中都有不同的答案...

目前特朗普的关税权力主要来源于以下三类法规：

1）《国际紧急经济权力法案》（IEEPA）：允许总统宣布国家紧急状态并施加关税，应用在针对中国的互惠关税以及涉及毒品问题（如对墨西哥、加拿大涉及芬太尼的制裁）；

2）232条款（Section 232）：赋予美国商务部长权力，对是否有行业或进口商品威胁国家安全展开全面调查，并进而建议实施关税，例如2018年钢铁和铝关税就属此类；

3）301条款（Section 301）：授权美国贸易代表办公室（USTR）对特定国家采取关税措施，主要用于应对中国等存在“非公平贸易行为”的国家。

一般来说，最高法院不会介入此类政治议题，其解决方式需要依靠国会立法。

但就当前政治氛围而言，这种立法限制极不可能发生..

引用马克·吐温话：

“美国国会的效率，人尽皆知。”

所以现实是，

我们可能仍然会长期与关税共存，

除非这些关税本身引发系统性危机。

那么，再进一步讲，后续可能会发生什么？

CIT裁定，特朗普政府基于《国际紧急经济权力法案》（IEEPA）实施的所有关税措施均属违法，包括针对加拿大、墨西哥、中国的关税，以及所谓的“解放日关税”（Liberation Day Tariffs）。

不过，该裁定不适用于基于《1962年贸易扩展法》第232条实施的“产品类关税”（如钢铁、铝、汽车及正在酝酿中的半导体等）。

政府有10天时间执行该裁定，并已向联邦巡回上诉法院提起上诉。上诉法院有可能在审理期间暂缓执行CIT的判决。但预计整个上诉流程会推进得相当迅速——以“几周”为单位，而非几个月。

若最终判决维持原裁定，相关进口商理论上将有权要求退还此前所缴纳的关税。但政府预计会在上诉程序彻底结束前尽可能拖延退款进程。

CIT的判决逻辑严密，法律论证精巧。

法院认为，“解放日关税”之所以违法，是因为若特朗普希望通过关税手段来解决“贸易逆差”这一问题，应适用其他法律条文，例如《1975年贸易法》第122条（Section 122）。

该条款虽授权总统以“国际收支失衡”为由征收关税，但限制为不超过15%税率，且不得超过150天。

换言之，IEEPA本身并不授权总统因贸易逆差而加征关税。

针对“芬太尼关税”，CIT指出其适用范围过于宽泛，并未精准对应所宣称的威胁——毒品走私。法院强调，IEEPA中“dealing with”（应对）威胁的表述，必须指向具体措施直接应对具体威胁，而非仅仅作为外交谈判筹码。若此种解释被更高级法院采纳，可能对IEEPA为依据的制裁机制构成广泛影响。

特朗普接下来可能的应对措施有哪些？

1）法律上最稳妥的方式：启用301条款（Section 301），以“对外贸易不公平行为”为依据，构建新的关税法律基础。这可能允许对多个主要贸易伙伴征收关税，但也要求更为规范的程序、且可能对税率有上限限制。

在USTR开展301调查期间，特朗普可能会考虑短期内转用122条款，以维持10-15%的过渡性关税。

2）重启1930年代的338条款（Section 338）：这是一种类似301的条款，但程序性要求更低。不过，自上世纪40年代后几乎未再使用。

在刚刚败诉IEEPA案件之后，使用338显然法律风险极高，但特朗普政府的诉讼容忍度一向较高。

3）进一步扩大对232条款的依赖，覆盖更多品类的商品：尽管特朗普已发起了自1962年以来近50%所有232调查，但其仍有空间进一步推进。

那么，对市场的影响..？

后文讲到了为什么法院的一纸裁决其实反而是新一轮关税大幕的起点，以及对市场的真实影响会是怎样的...

中美谈判落地后，

一个新的，漫长的不确定期已经再次开始..

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