宁德时代第一大客户易主！

4月，在动力电池企业装机量排中，宁德时代再以44.7%的市场份额夺冠。

值得注意的是，在宁德时代的配套客户中，小米汽车首次登顶成为第一大客户，占比9.8%，超越吉利（9.6%）和特斯拉（8.1%）。

这得益于小米SU7的强势表现：4月单月交付超2.8万辆，1-4月累计销量突破10万辆，仅凭一款车型便超越多数新势力品牌的全系车型销量。

宁德时代配套客户的变化侧面反映出了新能源汽车的洗牌变化。2025年，小米汽车正成为新能源汽车中高端市场的“搅局者”。

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德时代小米合作深入

资料显示，小米目前在售的SU7车型共有三个版本，分别为标准版、Pro版、Max版，三款车型的电池配置也不相同。

其中，SU7标准版配备的是73.6kWh的磷酸铁锂动力电池，自2024年6月起采用双供应商体系，由比亚迪、宁德时代分别供货。SU7 Pro版搭载的是宁德时代94.3kWh磷酸铁锂神行电池，SU7 Max版则搭载101Kwh的三元锂电池，生产商同样是宁德时代。

除了电芯供应，宁德时代已与小米汽车在多个方面展开了深度合作。

2024年5月，小米汽车与宁德时代、北汽海蓝芯能源科技（北京）有限公司、北京京能科技有限公司共同投资成立了北京时代动力电池公司（后改名为“时代北汽（北京）新能源科技有限公司”），注册资本金高达10亿元。

该合资公司成立后，将在北京投资建设电芯智能制造基地。从地块挂牌文件看，基地位于小米汽车工厂西侧，总投资将超过40亿元，达产后年产值有望突破60亿元。

同年6月，北京时代电池基地项目开工奠基，该项目将于2026年建成投产，向北汽、小米汽车和理想汽车等布局北京的新能源车企提供动力电池。

今年2月，小米团队还与宁德时代进行了合作访问，预计下半年发布的小米YU7也将继续采用宁德时代的电池技术。

产品供应和工厂合资之外，宁德时代与小米汽车的技术协同合作更进一步。据了解，宁德时代与小米合作开发了超电子通路技术，将电芯关键电子传输路径缩短20%，传输截面积增加30%，大幅提升电芯过流能力、降低极耳产热，为小米SU7 Ultra在纽伯格林北环赛道创下纪录提供了关键助力。

相比之下，小米SU7 Ultra的电池设计兼顾了量产需求，其量产电芯的峰值放电倍率达到16C，是一般性能车的两倍多。

目前，小米汽车的市场攻势仍在加快。其2025年全年交付目标已从此前30万辆提升至35万辆，产能布局同步提速——二期工厂最快将于7月投产，规划年产能15万辆，为后续增长提供支撑，这将为宁德时代提升市场份额持续增添筹码。

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宁德时代车企朋友圈”持续扩容

配套客户的变化反应出新能源汽车终端竞争的激烈，尤其2024年价格战下，top10车型销量榜单也在动。此前，特斯拉一直是宁德时代最大客户。

宁德时代自2020年7月起开始向特斯拉供应电池。2021年，特斯拉成为宁德时代的最大客户，采购金额约为130亿元，占总营收的10%；2022年，特斯拉连续第二年保持最大客户的地位，采购金额约为380亿元，占总营收的11.59% 。

2023年、2024年特斯拉保持最大客户地位，但在配套占比上，从近20%下调至13.93%。这主要受到特斯拉2024年销量增速放缓的影响，根据特斯拉中国披露的数据，其2024年全年销量达65.7万辆，同比增长8.8%，这一增速弱于国内新能源车市的增长速度。

此消彼长，国内新能源汽车销量保持相当可观的增速。2024年，宁德时代前三大配套客户为特斯拉、吉利汽车、问界汽车。其中，宁德时代在吉利汽车上的配套增长显著，同比增长近50%。

根据起点研究统计，今年1-2月，宁德时代前10大配套客户分别为吉利（4.16GWh）、小米（3.68GWh）、特斯拉（3.29GWh）、奇瑞（2.67GWh）、长安（2.38GWh）、理想（1.84GWh）、赛力斯（1.43GWh）、蔚来（1.29GWh）、广汽（1.06GWh）、一汽（0.97GWh），其余配套10.48GWh。

另一个层面，可以明显看到，宁德时代的配套客户健康度相对较高。第一大客户占比10个百分点上下，top3客户占比约33%。

对比来看，多数前十动力电池企业对第一客户依赖性较大，至少占比在20%。除去极电新能源、弗迪电池等自供电池企业外，部分电池企业对第一大客户的配套占比六成以上。

这很大程度上取决于宁德时代合作客户的广度，不用顾虑客户过度集中的问题。目前，宁德早已嵌入国内外主流车企的供应链，形成“生态绑定”。

在国内，宁德时代基本已经囊括了所有的主流车企客户，从乘用车到物流车，从EV到HEV/PHEV等车型。举例来看，4月新能源物流车领域，宁德时代单月装车量1.83GWh，市占率近57%，稳居榜首。

分车型来看，除了纯电，在REEV（增程）车型，宁德时代领先地位也尤为突出，凭借83%的市场份额形成显著断层；在30万以上高端车型中，68%都用宁德电池，特斯拉、蔚来、宝马等高端品牌都是“忠实客户”。

国外市场，除去地缘政治因素影响，宁德时代基本是海外车企第一选择。目前，宁德时代与多个海外客户深度绑定，包括特斯拉、宝马、梅赛德斯-奔驰、大众、Stellantis、福特、现代等国际车企。2024年，宁德时代在欧洲市场份额已经跃升至38%，这一数字还将持续上升。

值得注意的是，海外车企供应链进入门槛高，格局集中，长期价格稳定，但海外车企电池认证周期长、性能要求高，因此国内进入海外主流车企供应链，定价较为稳定。

相比于其他很多电池厂，宁德时代在全球的布局已经成熟，和主要的汽车厂家都有良好的合作，其客户质量比二线电池厂家要高很多，形成客户壁垒。依托领先产品和健康的客户结构，使得宁德时代具备较高的议价权，产品售价、毛利也更为良好。

如今，宁德时代还在不断拓宽车朋友圈，一方面通过灵活绑定新兴客户，对冲车企自建电池厂的分流风险；另一方面，将更多车企拉入生态构建中，不断延伸应用边界，挖掘新商业模式。

作 者：序 淮

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