长盛基金一产品规模暴跌8成离场！“老十家”深陷规模困境

作者 | 刘银平

编辑 | 付影

来源 | 独角金融

近日，长盛基金一只混合型产品清盘，三年前成立时共募集资金2.22亿元，但“成立即巅峰”的宿命降临在该只产品身上，产品成立后不久规模便持续下降，清盘时只剩下0.24亿元，三年规模缩水超8成。

该产品基金经理在管4只产品，均出现较大亏损。近日，证监会重磅发布公募基金高质量发展行动方案，建立以基金投资收益为核心的行业考核评价体系，那些业绩不佳的基金经理将会面临什么样的命运？

作为“老十家”公募之一，长盛基金管理的资产规模仅861.72亿元，与其他9家基金公司相距甚远，尤其是2017-2018年货基规模暴跌、权益投资业绩不佳，导致整体规模大幅缩水。此外，近年来，董事长、总经理更迭频繁，加剧战略摇摆，错失发展窗口期。

在2024年末基金管理规模即将突破千亿大关之时，2025年一季度规模环比下降13.49%，年内能否完成千亿目标成为悬念。

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三年亏损超6000万元离场

5月27日，长盛基金发布了一则产品清算报告，截至最后运作日5月7日，长盛先进制造六个月持有期混合型证券投资基金的资产净值为2408.59万元，相较2024年末缩水45.9%，相较三年前成立时规模下降了80.21%。

这是2025年长盛基金清盘的唯一一只产品，也是2024年以来清盘的唯一一只混合型基金。

回顾产品成立初始，2022年3月15日，长盛先进制造六个月持有混合共募集了2.22亿元，其中基金管理人固有资金认购1000.57万元，占比7.87%，从业人员认购18.88万元，占比0.08%。

产品成立后的第一个报告日，2022年上半年末资产净值增至2.33亿元，这也是其规模峰值，此后规模便开启持续下跌模式。

图源：罐头图库

根据合同规定，如连续50个工作日基金份额持有人数量不满200人或基金资产净值低于5000万元，基金管理人可直接终止《基金合同》。今年一季度末，基金资产净值跌至4452.17万元，4月8日发布了第一次清盘预警，此后投资人加速撤离，5月7日触发清盘条件。

三年规模缩水8成以上并最终清盘，2名基金经理负有不可推卸的责任。

长盛先进制造六个月持有混合基金为偏股型基金，股票持仓大部分时候在80%以上，且持仓以制造业为主，自成立以来，投资业绩不仅跑输业绩比较基准，还跑输同类平均水平，2022-2024年A份额累计净值分别下跌12.69%、25.28%、27.08%，三年合计亏损6220.44万元，虽然2025年盈利119.03万元，但已无力回天。

来源：天天基金网

该产品的首任基金经理为孟棋，2022年3月到2023年4月管理期间，任期回报为-5.96%，随后孟棋卸任产品、离职，王柄方接管了该产品，2023年4月到2025年5月之间任期回报为-48.76%，平均每年净值跌幅超过20%。

王柄方曾任中国航空工业集团公司北京航空材料研究院工程师，盛世景资产管理集团股份有限公司行业研究员，鹏扬基金管理有限公司行业研究员。2017年12月加入长盛基金，历任行业研究员、社保组合助理。2023年4月开始任基金经理，长盛先进制造六个月持有混合为其管理的首只产品。

王柄方担任基金经理已经有2年时间，但管理的基金业绩很不理想。目前在管基金资产总规模3.33亿元，在管及管理过的产品共4只，均为混合型产品，任期回报在-20%至-49%之间。

来源：天天基金网

5月7日，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》要求，优化基金运营模式，建立健全基金公司收入报酬与投资者回报绑定机制，完善行业考核评价制度，全面强化长周期考核与激励约束机制。其中，对三年以上产品业绩低于业绩比较基准超过10个百分点的基金经理，要求其绩效薪酬应当明显下降。

前海开源首席经济学家杨德龙表示，这次方案最关键的机制突破在于基金经理薪酬、基金公司收入以及基金经理考核等方面，更加强调业绩考核，而不是规模考核，这样可以让基金经理、基金公司更加注重给投资者的长期回报，从而让公募基金成为投资者实现长期财产性收入的一个渠道。

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从“老十家”掉队，

董事长、总经理频繁变更

长盛基金成立于1999年3月，是国内最早成立的十家公募基金管理公司之一，也是首批获得全国社保基金管理资格的六家基金管理公司之一，但早已从公募“老十家”中掉队。

截至2024年末，长盛基金管理规模996.05亿元，在公募机构中排在第61位，大成基金以3590.46亿元排在27位，其他8家规模均排在前15位。其中，华夏基金、南方基金、博时基金、富国基金、嘉实基金管理规模突破1万亿元，令长盛基金望尘莫及。

十年前，长盛基金与其他“老十家”公募的差距还不是很大，但是十年间规模仅增长了129.38%，行业排名大幅下降，与其他老牌公募之间的差距越来越大。

纵观近年来长盛基金的管理规模，2017-2018年规模大跌是其掉队的关键因素。2016年末长盛基金的管理规模就已经达到730.53亿元，然而此后规模迅速下降，2017年缩水221.97亿元，年末规模跌至508.56亿元，2018年跌幅进一步扩大，缩水240.31亿元，到年末只剩下268.25亿元。

2017年开始，长盛添利宝货币B规模暴跌，2016年末产品规模243.08亿元，2017年末、2018年末分别跌至100.26亿元、13.86亿元，两年规模缩水229.22亿元，是导致长盛基金管理总规模缩水的最大“凶手”。

此外，债券基金、混合基金规模也下降明显，整体业绩不理想。根据海通证券《基金公司固定收益类基金绝对收益排行榜》《基金公司权益类基金绝对收益排行榜》，2017年长盛基金固收类基金净值增长率为0.86%，在可比基金公司中排名84/97；权益类基金净值增长率为8.5%，排名64/102。部分产品机构资金撤离引起个人投资者恐慌，进而导致个人投资者跟风撤回。

图源：罐头图库

在其他头部公募机构纷纷布局ETF、FOF产品时，尤其是凭借ETF产品实现管理规模快速增长，突破千亿规模，截至目前，长盛基金在非货币ETF领域依然没有布局。

长盛基金的前两大股东为国元证券（000728.SZ）、新加坡星展银行，持股比例分别为41%、33%。长盛基金很多高管都由大股东国元证券委派，缺乏公募行业资深背景，且变动十分频繁，治理结构稳定性受到冲击。尤其是董事长、总经理频繁变更，光是近五年，董事长就历任了周兵、高民和、胡甲三人，总经理也历任了林培富、周兵、汤琰三人。

周兵曾是长盛基金管理层的关键人物，2004年4月加入长盛基金任副总经理，2011年5月首次出任总经理，2017年3月升任董事长，2021年6月重新担任总经理，一直到2023年3月离职。

2023年3月，胡甲接任高民和，成为新任董事长；同年9月，汤琰出任总经理，胡甲不再代履，空缺半年的总经理职位落定。至此，“将帅”职位终于暂时稳定下来。

周兵2021年再次担任总经理后，曾分析长盛基金掉队的原因：并非实力下降，而是由于业务方向未能有效与市场的趋势匹配。过去几年，以保险、银行为代表的机构投资者对债券的配置需求猛增，而长盛基金未能有效抓住这一机遇。

在公募行业“马太效应”下，老牌机构若未能及时调整战略、完善治理机制，即便有先发优势也可能迅速边缘化。

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“临门一脚”的千亿规模忽生变数

2020年以来，长盛基金规模开始稳步增长，5年间翻了2倍多，2024年末基金管理规模达到996.05亿元，距离千亿规模只差“临门一脚”。主要得益于货币基金、债券基金规模快速增长，5年规模分别翻了2倍多、6倍多，固收类基金占比由2019年末的56.02%升至2024年末的88.03%。

不过和很多其他公募一样，长盛基金存在重债轻股、产品结构失衡的情况。近年来混合基金、股票基金规模滞涨，甚至有所下降。

就在千亿大关门口，长盛基金管理规模突然缩水，2025年一季度末规模为861.72亿元，环比去年末下降了13.49%，规模变动的“主角”依然是货基、债基，尤其是债券基金规模下降22.21%，主要是受一季度债券市场波动影响，投资者赎回增多，全市场债券基金规模显著收缩。

随着规模回落，2025年长盛基金能否完成千亿规模的目标，成了悬念。

数据来源：Wind

近年来，长盛基金也在紧跟市场及行业趋势，在产品创新及权益投资方面寻求突破。

去年“924行情”以来北交所行情火热，北证50指数不到一个月的时间内涨幅超80%，部分基金公司积极布局，2024年10月29日，长盛基金发布了长盛北证50成份指数增强基金，该产品近六个月净值增幅超过12%。

图源：罐头图库

长盛基金在量化领域业绩不俗。长盛量化红利策略成立于2009年11月，至今已运行15年有余，展现出了超强的穿越周期的能力，投资策略以“预期红利+预期盈利”为主，优选出预期股息率较高的股票组合。近年来结合随着市场发展，产品投资策略也在不断调整升级，为投资者带来了相对长期稳定的投资回报。

成立15年来投资回报达到440.15%，近三年投资回报18.38%。从该产品过去五年的业绩表现来看，在同类产品中的四分位排名，除了2020年是良好，2021-2024年均为优秀，即排在同类产品的前25%，其中2024年同类排名为219/4610，当年产品规模也翻了3倍多，年末规模为12.71亿元。

随着人口老龄化的加速，养老健康问题日益受到社会关注。长盛基金在养老基金方面布局较早，2014年11月便发行了长盛养老健康产业基金，主要聚焦于大消费领域，覆盖行业范围广，包括医疗、食品、农业等，近年来业绩表现较好，近一年、近三年、成立以来投资收益分别为8.76%、13.46%、96.86%，同类排名靠前。

2024年5月该养老产品增发C类份额，通过差异化费率结构，吸引不同资金期限的投资者。

在公募业绩考核变革之下，长盛基金需从“规模导向”转向“质量导向”，能否率先适应新评价标准，实现弯道超车？