鲁泰A拟不超7.24亿美元进行衍生品交易 多家上市鲁企公布外汇套保计划

经济导报记者 杨佳琪

近日，鲁泰A（000726.SZ）公告称，公司第十届董事会第三十三次会议审议通过了衍生品交易计划的议案，计划在2025年7月1日至2026年6月30日内，公司所做衍生品业务总金额累计不超过7.24亿美元。

经济导报记者注意到，随着海外业务规模的扩大，为了规避外汇波动风险，三柏硕（001300.SZ）、鲁西化工（000830.SZ）、中通客车（000957.SZ）等在内的多家山东上市公司公布了以套期保值为目的外汇衍生品交易计划。

01

以套期保值为目的

“为有效防范汇率、利率波动给公司经营带来的不利影响，公司有必要利用金融工具规避相应风险。”鲁泰A对外表示，公司外销业务货款结算主要以美元计价，同时越南、柬埔寨、缅甸等国家设立子公司，日常资金结算涉及越盾、瑞尔、缅甸元等多种货币。汇率、利率若出现大幅波动，公司或将面临汇兑及利息损失风险，从而对公司经营业绩造成不利影响。

据披露，鲁泰A拟开展的衍生品交易业务主要针对进出口业务和外币资产及负债，利用各金融机构提供的远期、期货、掉期（互换）和期权等产品或者混合上述产品特征的金融工具，规避汇率和利率风险。

鲁泰A强调，公司拟开展的外汇衍生品交易与日常经营紧密相关，围绕公司外币资产、负债状况以及外汇收支业务情况，按照真实的交易背景配套一定比例的外汇衍生品交易，以应对外汇汇率波动给公司带来的风险，增强公司财务稳健性，符合公司稳健经营的要求。

财务数据显示，鲁泰A海外收入占比颇高。2022年到2024年，公司海外收入分别为46.20亿元、36.28亿元、38.15亿元，占营业收入比重分别达到66.59%、60.87%、62.65%。

在海外占比较高的情况下，外汇波动对公司的影响不容小视。“我们每年都会有衍生品交易计划，这次也和往年一样以套期保值为目的。”鲁泰A相关工作人员向经济导报记者表示。

据披露，2023年5月，鲁泰A董事会审议通过议案，2023年7月1日至2024年6月30日期间内公司所做衍生品业务总金额累计不超过8.67亿美元；2024年5月，董事会审议通过议案，2024年7月1日至2025年6月30日期间内所做衍生品业务总金额累计不超过7.22亿美元。

02

多家上市鲁企公布计划

经济导报记者了解到，随着海外业务的规模逐渐扩大，正有越来越多的上市公司开始重视以套期保值为目的外汇衍生品交易。

三柏硕4月披露，公司审议通过了公司及子公司开展外汇衍生品交易业务的议案，自2024年年度股东大会审议通过之日起12个月内，以套期保值为目的，以自有资金或自筹资金开展不超过1亿美元或等值人民币的外汇衍生产品交易，包括但不限于远期结售汇、利率互换、外汇远期、结构性掉期等业务及以上业务的组合。

鲁西化工则披露，根据具体情况，公司及下属子公司拟通过外汇衍生品交易适度开展外汇套期保值，外汇衍生品交易业务时点余额不超过3000万美元或其他等值外币，交易品种包括远期、期权、掉期等产品或上述产品的组合等。

中通客车4月26日发布公告称，随着公司海外业务快速拓展，为锁定成本，降低汇率风险，公司拟通过外汇衍生品交易对冲汇率风险，降低外汇敞口对公司经营业绩的影响。公司拟开展的外汇衍生品交易遵循锁定汇率风险、套期保值的原则，交易额度为10亿元人民币或其他等值货币，开展的品种包括远期结售汇、外汇掉期、外汇期权及前述业务的组合等方式，采用本金互换或净额交割方式清算。

此外，玲珑轮胎（601966.SH）此前也披露，根据业务发展需要，公司拟开展外汇套期保值业务的金额不超过50亿元人民币或等值外币；新北洋（002376.SZ）拟自4月24日董事会通过起12个月内，开展外汇套期保值业务总额累计不超过5000万美元或其他等值外币币种。

“山东很多上市公司进行套期保值，主要原因包括世界经济受到美国关税政策影响下的不确定性，导致外贸风险和汇率风险增加，企业的套保意识也在增强。”山东财经大学数字经济研究院研究员、山东财经大学金融学院副教授吴琼接受经济导报记者采访时表示，不同的企业在使用产品方面有所差别，其中管理手段主要是以远期为主。企业需要根据自身的风险承受能力和外汇收收支特点来选择具体的工具，也要考虑对汇率波动的预期和利率水平，同时结合不同工具的特点和成本进行选择。