D类名单更新！8名保荐代表人暂停执业，涉东吴证券等6家券商

近日，中证协更新保荐代表人分类名单。其中，D类（暂停业务类）名单更新至15人。

值得注意的是，此次D类名单更新了8名保荐代表人，分别是申万宏源证券承销保荐公司吴杏辉，国元证券马志涛、徐明，财信证券蒋序全，广发证券李佳佳，东吴证券王新、张琦和中金公司赵善军。

分析人士指出，在责任落实到个人的情况下，即使保荐代表人跳槽，也需为其此前的违规行为承担责任。

涉及6家券商和5个项目

具体来看，吴杏辉来自申万宏源证券承销保荐，涉及国宏工具首发保荐项目，该项目已于2024年4月28日主动撤回，而该保荐代表人于2025年3月7日受到上交所纪律处分。据记者统计，2024年以来，申万宏源证券承销保荐的保荐项目共计26个，撤否率为53.85%。就主动撤回的14个项目来看，均是在去年撤回，其中9个是首发项目。

马志涛、徐明来自国元证券，涉及安芯电子首发保荐项目，在今年2月25日被上交所给予纪律处分。安芯电子的上市申请于2021年9月27日获得上交所受理，但在2023年9月22日，其审核状态变更为“终止—撤回”。据记者统计，2024年以来，国元证券的保荐项目共计19个，撤否率47.37%。主动撤回的9个项目中，有8个是首发项目，均是在去年主动撤回。

赵善军来自中金公司，涉及思尔芯首发保荐项目。去年12月，因在为思尔芯科创板IPO提供保荐服务过程存在违规行为，中金公司被中国证监会责令改正，给予警告，没收保荐业务收入200万元，并处以600万元罚款。保荐代表人赵善军、陈立人被给予警告，并分别处以150万元罚款。

备受关注的是，东吴证券涉及紫鑫药业和国美通讯两个非公开发行股票保荐项目。在涉及的4位保荐代表人中，有两位已跳槽至新单位，蒋序全跳槽至财信证券，李佳佳跳槽至广发证券，但他们仍需为此前的违规行为承担责任，目前二人都已被列入D类名单中。

今年1月2日，证监会行政处罚决定书显示，东吴证券在为国美通讯2020年非公开发行股票提供保荐承销服务过程中存在多项违规行为，张琦、王新为签字保荐代表人，为直接负责的主管人员。东吴证券被责令改正，给予警告，针对国美通讯项目，没收保荐业务收入94万元，并处以100万元罚款，没收承销业务违法所得471万元，并处以50万元罚款；对张琦、王新给予警告，对二者的保荐执业行为和承销执业行为均分别处以50万元、20万元罚款。

东吴证券为紫鑫药业2014年非公开发行股票提供保荐服务，期间文件存在虚假记载等违规行为，蒋序全、李佳佳为签字保荐代表人（含持续督导期），为直接负责的主管人员。针对紫鑫药业项目，东吴证券被没收保荐业务收入206万元，并处以414万元罚款；对蒋序全给予警告，并处以20万元罚款；对李佳佳给予警告，并处以10万元罚款。

压实签字保代责任

事实上，中证协早在2020年12月就已建立了保荐代表人分类名单。其中，分类名单A（综合执业信息）为全体保荐代表人综合执业信息名单；名单B（机构验证类）为专业能力水平评价测试结果未达到基本要求、所在机构验证其专业能力的保荐代表人名单；名单C（处罚处分类）为最近三年内受过证监会行政监管措施、行业自律组织纪律处分或自律管理措施的保荐代表人名单。

为落实新“国九条”，强化对保荐代表人的声誉约束，将“申报即担责”要求落实到位，促进提升执业质量。2024年9月，中证协发布《关于修订<证券公司保荐业务规则>的决定》，完善保荐代表人负面评价公示机制。主要是对A类名单做进一步完善，增加了项目撤否信息；在A、B、C三类名单基础上，新增保荐代表人分类名单D（暂停业务类）。

本次D类名单中的另外7位均是首批D类保荐代表人，分别为中信建投的刘能清、邱荣辉，涉及紫晶存储首发保荐项目；广发证券的王鑫、中金公司的杨磊杰，涉及美尚生态非公开发行股票项目；开源证券的张旭东以及中天证券的郑克国，均是涉及金刚石非公开发行股票项目；广发乾和投资的何宽华，涉及康美药业增发项目。

中证协表示，调整后的分类名单将促进保荐代表人更加清晰地认识到自己的责任边界和执业风险，更加尽职尽责地开展工作，有助于加快保荐代表人的优胜劣汰，强化自律约束，提升行业整体的执业质量。

独立财经评论员郭施亮告诉《国际金融报》记者，当前资本市场对合规性的要求愈发严谨，保荐代表人的连带责任也进一步加大，这对参与各方的合规性和专业性提出了更高的要求。过去保荐代表人“躺着赚钱”的时代已经结束。在合规性要求不断提高的背景下，未来各方的执业质量将不断提升，对中介机构及参与各方的专业能力、合规能力的要求也会越来越高。同时，对基本的专业分析能力，包括财务信息核查能力、信息披露的清晰度等，都将成为重点监管对象。