浮动费率，真的省钱？

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华哥从川西回来了！前两天去了新都桥4321m海拔上拍日照金山的婚纱照，结果拍摄期间遇到下雨和大雾，只拍了第一套，还剩下两套没有拍摄。下次再安排时间去拍摄。分享一张给大家看看~

（还未开拍的第二套服装，小美老师太美啦！）

在川西的时候有朋友问华哥：第一批采用浮动管理费的基金终于来了，看着定价机制云里雾里的，究竟有没有帮助基民省钱？和老模式比有什么区别？基民不赚钱的这个问题真的可以通过降费率解决吗？

1、浮动管理费基金定价机制

我们用其中的一个基金做案例，比如华夏瑞享回报混合A（024443），可以在基金招募说明书---十三、基金的费用与税收---基金管理人的管理费里看到详细内容。

当前收费分三档：1.2%（基准档）、1.5%（升档）、0.6%（降档）：

①升档：持有满1年，跑赢业绩基准6%且赚到钱（比如基准是沪深300指数涨5%，基金赚到11%），收1.5%管理费。

②降档：持有满1年，跑输业绩基准3%（比如基准涨5%，基金只涨2%），收0.6%管理费。

③中间档：其他情况收1.2%。

就是这个费率看起来云里雾里的，华哥继续把这个费率拆解，按照持有期限长短、是否有年化超额收益率、基金是否赚到钱，可以最终分出以下6种情形：

举两个极端的例子：小明买了10万块华夏瑞享回报，持有1年半：

情况1：基金赚了15%，基准涨了8%，那么基金跑赢基准7%（年化超额收益率是7%），基金管理费按1.5%收（1500元）。

情况2：基金亏了5%，基准涨了3%，那么基金跑输基准8%（年化超额收益率是-8%），管理费能按0.6%收（600元）。

对比老模式：以前不管赚钱亏钱都收1.2%（1200元）。新模式里，跑输基准超过3%时，管理费直接打了五折，帮基民们省了600元。

2、对基民真的更省钱吗？

省钱场景：

1）亏钱或跑输：管理费减半，比如亏5万时省下600元，相当于少亏一个月外卖钱。

2）长期持有：鼓励拿满1年，满1年以上，有机会可以降低管理费，不满1年统一按照1.2%收取。避免频繁买卖手续费损耗。

潜在坑点：

1）赚得多反而多交费：跑赢6%要多交0.3%（从1.2%到1.5%，比如赚1万多交300元）。

2）基金公司可能“躺平”：如果基金经理觉得“反正亏了管理费也降”，可能不努力。

亏钱时确实省钱，但赚钱要分给基金公司更多。关键还是看基金能不能长期稳定赚钱。

3、如何让基民长期赚钱？

在一个不健全的市场里，普通投资者往往成为了最弱小的势力，要想让每个普通基民都赚到钱，华哥认为需要4个方面共同努力：

1）基金公司：作为机构，本身别瞎折腾，减少“追涨杀跌”，比如一季度换手率降40%。其次，绑定利益，比如基金经理自己跟投100万，亏了大家一起亏。

2）监管：考核长期业绩为主，3年以上业绩才影响基金经理奖金，避免“赌短期”。严打乱收费：防止销售忽悠人买不适合的基金。

其实这个问题才是关键，很多销售为了高佣金，拼命卖高波动的产品，有些时候客户只能接受10%的波动，非要给人家画饼16.18%的年化收益率，然后卖给客户-30%波动却只有5%年化收益的产品。

3）市场环境：少点“割韭菜”产品：别发太多同质化基金，比如16只新基金里15只是偏股混合型。多提高透明度：季报写“人话”，让投资者多看得懂，别用专业术语忽悠人。

4）基民自己：别当“韭菜”，别听风就是雨，长期拿住好基金至少3年以上，赚钱概率起码比短期翻倍。与其指望大环境发生变化，不如平时多学点基础知识（比如多看华哥公众号），不至于经常踩坑。要想在基金里赚到钱，先熟悉基金的赚钱规则，按照规则投资，那么赚钱概率远高于盲目听信他人或者自己瞎操作。

4、基民不赚钱全是基民的锅吗？

当然不是！首先是基金公司机制设计，以前属于旱涝保收，亏钱照样收1.2%管理费，比如某明星基金亏15%却收2.3亿管理费。其次，基金经理发生风格漂移：说好买科技，结果偷偷买白酒（比如某些新能源基金重仓茅台）。

而且，还有销售渠道问题：银行理财经理推高佣金产品，不管合不合适，许多不称职的从业人员忽悠小白买错产品，风险错配。

基民不赚钱是多方责任，不能只让散户背锅。新模式浮动费率算是个进步，但还得看执行效果。然而当外部环境需要缓慢改变的时候，最佳方案是基民自己成为一个聪明的基金投资者，懂得识别各种骗人的套路，并且用正确的方法做基金投资。

5、总结

新基金收费像“奖惩机制”：帮基民赚多了，基金公司多收点；亏钱了，基金公司少收钱。关键还是基金要争气：就像给孩子请家教，成绩好多给点补课费，成绩差扣钱。

有些时候，别怪小孩（基民）笨：老师（基金公司）不好好教，教材又（市场）太难，小孩再努力也考不好...

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作者简介：华哥，5000+家庭选择的私人财富顾问，穿越2轮牛熊经济周期，深耕家庭财富管理，管理基金资产超10亿。不仅专业有料还有趣，不信你扫码加他微信。