Figure机器人官宣更新，F.03正式行走；AI需求刺激企业级SSD增长，低库存供应吃紧，NAND Flash价格上涨——《投资早参》

（一）重要市场新闻

1、国际油价小幅波动，美油主力合约持平，报61.53美元/桶；布油主力合约涨0.05%，报64.81美元/桶。国际金价小幅走低，现货黄金跌0.46%，报342.21美元/盎司；COMEX黄金期货跌0.7%，报342.2美元/盎司；COMEX白银期货涨0.11%，报33.645美元/盎司。欧股收盘普遍上涨，德国DAX指数涨1.68%报24027.65点，法国CAC40指数涨1.21%报7828.13点。

（二）行业掘金

1、近日，人形机器人公司Figure首席执行官布雷特·阿德科克(Brett Adcock)在社交平台发文表示，F.03已正式开始行走，并表示“这是我见过的最先进的硬件”。随后，阿德科克重申Figure正在招聘数百个岗位，其中包括多名AI工程师。实际上，在5月21日，Figure首席执行官布雷特·阿德科克(Brett Adcock)在社交平台表示，2025年，Figure致力于将自主人形机器人部署到现实世界，这将大力推动机器人在AI、自主性、集成技术和日常执行等领域的进展。阿德科克透露：“我们将分享更多最近取得的重大突破。”

点评：近期人形机器人行业迎来技术验证与商业化落地的双重催化，赛事驱动技术突破，量产进程加速，政策持续加码，行业加速向“实战化”迈进。人形机器人作为具身智能的典型代表，被视为实现具身智能的最佳载体之一。具身智能作为人工智能的重要分支，正逐步走向产业化应用，推动专用机器人向通用机器人发展。随着AI大模型加速驱动及科技公司研发积极推动，具身智能市场规模加速打开。预计未来五年，具身智能的市场规模将持续增长，有望在2026年突破万亿规模。概念股包括汉宇集团、汉威科技、东土科技等。

2、5月26日，根据TrendForce集邦咨询最新调查，以北美大厂为主的云端服务业者(CSP)持续加强AI投资，预期将带动企业级SSD（Enterprise SSD）需求于2025年第三季度显著增长。在成品库存水位偏低的背景下，预期EnterpriseSSD市场将转为供应吃紧，这将支撑价格出现上涨，季度增幅度有望达到10%。此外据TrendForce 集邦咨询最新的内存现货报告，全球市占前五大NAND Flash制造商均启动减产计划，幅度在10%-15%。由于预期未来供应趋紧，DDR4产品的价格上涨幅度更大。

点评：随着原厂持续减产、AI设备需求放量，叠加智能手机库存去化完成，2025年下半年将迎来明确的供需结构改善，价格进入上行周期。五大原厂同步减产，对存储器价格止跌回升形成支撑。加上美国贸易政策变数问题，买卖双方抓住90天宽限期，加速完成交易与出货，短期内掀起一波备货热潮，直接推动了2025年第二季度存储器价格上涨，涨幅明显超出先前预期。据TrendForce最新报告显示，存储器价格第二季度已出现回升，2025年上半年存储器价格将呈现先跌后涨的走势。概念股包括同有科技、朗科科技、明德电子等。

3、据报道，国际电信联盟无线电通信局卫星研究组（ITU-R SG4）WP4B第56次全会近日在上海召开。中国信通院牵头，联合中国电信等单位完成的《5G卫星无线电接口技术详细规范》获得会议通过，即将报送SG4审核并发布。该规范定义了5G卫星无线电接口技术的具体特性和参数，确定了3GPP NTN是唯一的5G卫星技术，完善了5G标准体系，推动了天地一体化卫星通信技术发展，是ITU-R 5G卫星系列标准中的重要成果。5G卫星通信是5G技术与卫星通信技术融合的重要方向，旨在通过非地面网络（NTN）实现全球无缝覆盖和低延迟通信。

点评：2025年是卫星互联网高密度发射持续推进的关键的一年，也是卫星互联网终端市场爆发式增长的重要拐点。未来五年，5G非地面网络（NTN）技术标准的完善将加速卫星与地面通信系统的深度融合。该技术通过优化信号传输协议和低延迟处理能力，可使手机直连卫星成为常态功能，同时满足自动驾驶对厘米级定位精度的需求。随着标准化进程的推进，消费市场的爆发式增长与5G NTN标准的落地形成双重引擎。随着“航天 + ”生态系统的成熟，预计未来五年将涌现出多个万亿级应用场景。概念股包括天银机电、上海瀚讯、创意信息等。

（三）避雷针

美联新材：公司5月26日晚间发布公告，公司持股6.83%的股东张盛业计划通过集中竞价和大宗交易方式减持公司不超3%股份。

维科技术：公司5月26日晚间发布公告，持股6.74%的股东宁波市工业投资有限责任公司计划通过集中竞价减持公司股份不超过529.08万股，占公司总股本的0.9999%。

华图山鼎：公司5月26日晚间发布公告，公司持股16.53%的股东车璐计划以集中竞价方式、大宗交易方式减持公司股份合计不超过421.46万股，占本公司总股本比例3%。

安凯客车：公司5月26日晚间发布公告，持股7.37%的股东安徽省投资集团控股有限公司计划以集中竞价方式，减持公司股份不超过939.51万股，即不超过公司总股本的1%。

万里扬：公司5月26日晚间发布公告，公司持股5.62%的股东华润深国投信托有限公司计划通过集中竞价交易方式和/或大宗交易方式减持公司股份不超过3937.8万股，不超过公司总股本的3%。

永茂泰：公司5月26日晚间发布公告，股东磊昶投资拟以集中竞价和大宗交易方式合计减持公司股份不超过698.48万股，约占公司总股本的2.117%；宏芝投资拟以集中竞价和大宗交易方式合计减持公司股份不超过179.01万股，约占公司总股本的0.543%。

绿的谐波：公司5月26日晚间发布公告，公司控股股东、实际控制人左晶拟减持其所持有的公司股份合计不超过274.82万股，即不超过公司股份总数的1.50%；控股股东、实际控制人左昱昱拟减持其所持有的公司股份合计不超过274.82万股，即不超过公司股份总数的1.50%。
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