建行定增事项尚未获得正式批复，业内专家称“只是时间问题”

本报（chinatimes.net.cn）记者刘佳 北京报道

国有大行增资迎来重要进展。

近日，中国银行、交通银行、邮储银行相继发布公告称，其向特定对象发行A股股票的申请已获中国证监会同意注册批复。

这是继今年3月30日上述银行集体发布向特定对象发行A股股票预案后，特别国债补充大行资本从规划迈向落地实施的关键一步。

根据此前预案，财政部将通过现金认购方式参与定向增发，预计总出资规模达5000亿元，重点补充国有大行核心一级资本。

盘古智库高级研究员江瀚指出，国有大行陆续获证监会同意注册批复，这一进程体现了决策的高效执行与落实效率。

“这既体现了国家对金融稳定和经济发展的高度重视，也表明监管部门在确保政策顺利实施方面的高效协作。”江瀚对《华夏时报》记者表示，这标志着国家正积极采取措施增强金融机构的稳健性，为应对国内外复杂多变的经济形势提供强有力的支持。

三家大行批复落地

为国有大行注入核心一级资本的“活水”渐行渐近。

5月23日晚间，中国银行发布公告称，已收到中国证券监督管理委员会出具的《关于同意中国银行股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2025〕1079 号）。

批复内容显示，同意中国银行向特定对象发行股票的注册申请。同时批复公告要求，中国银行本次发行应严格按照报送上海证券交易所的申报文件和发行方案实施，批复自同意注册之日起12个月内有效。

批复公告提出，自同意注册之日起至本次发行结束前，中国银行如发生重大事项，应及时报告上海证券交易所并按有关规定处理。

在同一日，交通银行和邮储银行也发布公告称，收到中国证监会同意注册批复。

早在今年政府工作报告中明确提出，拟发行特别国债5000亿元，支持国有大型商业银行补充资本。

随后在3月30日，中国银行、建设银行、邮储银行和交通银行相继发布定增公告，分别募资1650亿元、1050亿元、1300亿元、1200亿元，所募资金在扣除相关发行费用后均将全部用于补充各自的核心一级资本。四家银行合计募集金额不超过5200亿元。

从发行对象来看，中国银行和建设银行本次发行募集资金规模总额为2700亿元，发行对象均为财政部，完成后财政部持股比例由0%提升至8.48%和4.33%。

交通银行发行对象涉及三家，拟定增募资不超过1200亿元。分别是财政部、中国烟草、双维投资，其中财政部拟认购金额为1124.2亿元。完成后财政部持股比例由23.88%提升至34.80%，成为交通银行控股股东。

邮储银行拟募集资金规模不超过1300亿元，发行对象分别是财政部、中国移动、中国船舶，其中财政部认购金额约为1175.8亿元，定增完成后财政部持股比例将由0%提升至15.54%，成为邮储第二大股东。

不过，截至5月26日记者发稿，仅剩下建设银行暂未发布注册批复公告。

在江瀚看来，一方面可能由于建设银行的审批流程还在进行中，或是在准备相关的文件材料，以满足监管要求。另一方面，也可能是因为该行在增资的具体细节上还需要进一步协商。

“不论原因如何，这并不影响其最终获得批准的可能性，只是时间问题。”江瀚坦言。

溢价发行提振市场信心

核心一级资本是国有大行稳健运营的“根基”，是服务实体经济的“底气”。

据国有大行最新发布的2024年年报数据显示，截至2024年年末，中国银行、建设银行、交通银行和邮储银行的核心一级资本充足率分别为12.20%、14.48%、10.24%和9.56%。

从目前核心一级资本充足率情况而言，各家国有大行的该项指标均达到监管标准。

注资完成后，核心一级资本充足率水平也均有提升。其中，中国银行的核心一级资本充足率提升0.86 个百分点至13.06%；建设银行的核心一级资本充足率将提升0.48 个百分点至14.97%；交通银行的核心一级资本充足率将提升1.27个百分点至11.52%；邮储银行的核心一级资本充足率将提升1.51个百分点至11.07%。

安永大中华区金融服务华北区审计主管合伙人姜长征认为，随着国家财政增量政策的实施，未来银行资本将得到进一步的夯实，包括财政部对大型银行增资及地方政府发行专项债支持中小银行补充资本等，将进一步帮助银行巩固资本根基。

值得注意的是，近年来银行业净息差逐年下降，目前已经处于历史低位。

从平均水平来看，据国有大行年报数据计算，截至 2024 年末，国有六大行净息差均值为 1.48%，相比2023年末有一定幅度下滑。

邮储银行研究员娄飞鹏曾接受《华夏时报》记者采访时表示，当前银行业受净息差处于低位等因素影响利润增速下降，通过利润留存补充资本金空间收窄，需要外源资本补充。同时，推动经济回升向好需要加大信贷投放，需要占用更多的银行资本金。发行特别国债补充大型商业银行资本金，有助于其更好发挥服务实体经济主力军和稳定器作用，为经济社会提供高质量金融服务。

东兴证券分析师林瑾璐在研报中称，长期来看，注资将提升大行服务实体经济能力，夯实抵御风险的屏障，有助于增强长期可持续盈利能力。

此外，本次注资还有一个核心亮点，就是溢价发行。从公布的最新募集说明书来看，增资价格均高于银行当前股价。

中国银行5月24日在股票募集说明书中提到，该行2024年年度A股派息已实施完毕。根据定价原则，本次发行股票的价格由6.05元/股调整为5.93元/股。截至5月26日收盘，该行收于5.51元/股，定增溢价率为7.62%。

交通银行也表示，2024年度分红派息已实施完毕，根据定价原则，本次发行股票的价格由 8.71元/股调整为8.51元/股。按照该行今日收盘价7.63元/股计算，定增溢价率为11.53%。

邮储银行则将发行价格由6.32元/股调整为6.21元/股，按照今日收盘价5.31元/股计算，定增溢价率为16.95%。

关于定增发行价的考量，邮储银行副行长、董事会秘书杜春野曾公开表示，当前的定价安排，兼顾了新老股东利益和银行长远价值提升，能够最大化实现多方共赢，对市场形成正向引导，提振银行股估值、提高股票交易流动性，有效增强市场信心。

责任编辑：冯樱子 主编：张志伟