在沉默中发力 公募FOF业绩向好规模稳增

在少人关注的环境中，公募FOF加速成长。

Choice统计数据显示，截至5月21日，今年以来全市场FOF类产品平均回报为1.26%，有22只产品回报超过5%；养老目标FOF平均回报达1.4%，表现最亮眼的是工银系养老目标日期基金，在业绩前十名中占了五席，回报均在5%以上。

业绩吸睛带来规模吸金。从存量产品来看，同源数据显示，截至一季度末，公募FOF的总规模从去年底的1329亿元增长至1598亿元，增幅超过15%，其中个人养老金基金的规模从去年底的92亿元增长至114.52亿元，增幅超过20%。

从新发基金来看，今年以来“小爆款”频出。2月成立的富国盈和臻选3个月持有期混合FOF首发规模超过50亿元，4月成立的前海开源康悦稳健养老一年持有混合FOF、招商稳健策略优选3个月持有期混合发起式FOF和南方稳见3个月持有混合FOF，首发募集规模分别为22.59亿元、29.7亿元和36.24亿元。同样于年内成立的银华华丰三个月持有期混合FOF和华夏聚益优选三个月持有FOF，募集规模均超10亿元。

从市场占比来看，截至5月21日，今年以来公募FOF新发基金占全市场新发基金的比例达5.96%，这个数字在过去5年从未达到。

公募FOF业绩和规模双增，一方面是由于市场对稳健风格的配置型产品需求提升，另一方面标志着这类产品从运作到配置方法论已走向成熟，能够承接并满足投资者的多元化需求。

“获得客户认可的好产品需要具备五个特征：一是比较明确的收益预期；二是波动可控；三是结构透明；四是风险可控；五是功能需求。我觉得，公募FOF产品完全能够满足以上要求。”民生加银基金总经理助理兼资产配置部总监刘欣近期在一次券商策略会上表示。

从投资策略来看，相较于一季度追捧权益类资产，二季度公募FOF基金经理在操作上普遍谨慎了许多。

上海证券研报统计数据显示，截至一季度末，公募FOF对债券基金和货币基金的配置明显上升，股票基金的配置比例从去年底的14.9%下降至14.3%，QDII基金的配置比例从6.14%降至5.59%，而债券基金的配置比例从53.49%上升至55.54%。从穿透的权益仓位来看，偏债混合FOF、债券FOF和积极养老目标风险FOF的权益仓位均小幅上升，其余类型FOF则降低了权益类资产的配置比例，其中股票FOF的权益资产仓位从91.43%大幅下调至83.57%。