什么情况！广场协议2.0要来了？

花旗的一份报告提到，

G7会议之后，美元可能会迎来新一轮的下跌；而欧元、日元则可能会有新一轮的升值。

我们每一个人的生活可能又要被这个所谓的“广场协议2.0”搞地颠三倒四了。

外贸企业可能要重新审视行业利润，大A则又要担忧市场里会不会有外资开始抛售，房产行业则更加纠结这个美元债务到底是多了，还是变少了。

根本原因就是货币的政策会影响到汇率。

而这次G7会议又把汇率政策作为了贸易谈判的一个重要议题，美国同意降低关税，但是不好意思你们本国的货币得升值。

正如花旗策略师所说，“我们怀疑汇率升值可能作为降低关税谈判的一部分被要求，日本和其他东亚国家可能成为目标。”但是，G7的联合声明自然不会这么直白，而是重申了七国集团的现有原则，即汇率由市场决定，七国集团将就市场行为开展紧密磋商。

不过，G7会议结束后，美元确实开始了走弱，而日元则开始了升值。

这一切都好似“广场协议”的再现！

日元再次回归上涨趋势， 虽然有政策在背后干预，但 这 始终 不是个好事情 ！ 因为，全球的 资金 都很敏感，似乎 嗅到了危险的味道，开始提前偿还日元、降低杠杆、规避风险。

整个世界可能因此迎来新一轮的抛售浪潮！

无论是美股、大A，还是原油、螺纹等风险类资产，都可能迎来大调整。

日元本质上就是一类避险资产 。 所以，它 是一个 很好的 观察世界经济到底处于什么样状态，到底是亢奋、还是谨慎的先行信号。

为什么？

方便理解，举一个简单但是并不精准的例子。

假如某家银行的贷款利率是0，就好比日元；其它家银行的贷款是5%，就好比欧元、美元、加元等。这时有三个人分别是美国人、欧洲人、加拿大人，都一致认为美股处于阶段性的低位，应该战略性做多。

可是手里的资金都捉襟见肘。

他们就想到去借贷，加大资金的杠杆来获得更多的收益。他们去借贷时发现资金的利息普遍在年化5%、6%以上，如果自己有10万，借100万，那么利息一年就有5、6万，超过本金的一半了，相当于全给银行打工了。

非常不划算！

不过，他们发现市场上有一家很特别的银行，它借贷利率居然是0，就好比日元。

于是，美国人、欧洲人、加拿大人都开始借日元，然后把日元换成美元，这样也得到了100万美元去投资美国资本市场，并且一年下来的利息居然是0。

这个消息在市场里迅速传开。

越来越多的人来借日元，并且在外汇市场上卖出日元，换入美元，最终买入英伟达、特斯拉、苹果等企业。

这样做，会发生什么？

整个市场里的 人都来借低息的日元，并将其 大量地卖出，日元开始大幅贬值； 同时他们把换到手的美元投入风险资产 ，英伟达、特斯拉、苹果这些开始大涨！

值得注意的是，全球资本市场里也确实发生着这样的事情。

2022年底、2023年初的时候，美股因为美联储持续的加息，不断地调整。纳斯达克在1万点附近的时候，市场觉得估值可能到位了，恰巧日元价格在130附近，又是零利率。

春风雨露一相逢，便上演了一波牛市行情！

不断地有人借入零利率的日元，然后卖出日元换成美元，投入到美股市场。日元价格越来越低，从130贬值到160。而纳斯达克从1万点附近上涨到2万点附近！

所以有个结论。

日元越贬值，往往代表着世界的投资机会很多，代表着金融市场很亢奋，代表着经济很复苏。

不过，有意思的是。

这个逻辑其实很早有人在践行，并因此获得了财富；我们在面对风险时，可以去参考他们的做法。

是谁？

日本的渡边太太。

当年 ， 日本90年代股市泡沫，楼市泡沫，这些泡沫破裂，然后日本 开始了 长达二三十年的资产价格的下跌 。

股市也好，楼市也好，整个居民的资产负债表都在急速变差，出现了大量的破产。

日本的渡边太太， 虽然不是什么大学教授，但是 她 们有一套自己的菜市场经济，就是买那些物美价廉的资产 。 日本泡沫破裂以后，她们 转一圈发现日本的房子也没什么好买的，日本的股票没什么好买的，这些都就像烂掉的菜一样，没有任何购买的价值。

她们 发现美国的债券利息很高，发现黄金能够抗通胀，发现美国的股票利润都很高，于是，他们都去疯狂地投资海外 。

这中间，日元95年时的80附近贬值到98年的147左右，整个日本资产缩水极其严重。

但是，渡边太太们“卖出日元，买入美元资产”操作，使得她们的家庭财富在 日本经济失去的二三十年经受住了冲击，家里到现在依然很富有！

这无疑从侧面再次验证了，日元越贬值，整个世界的投资机会就越多，包括渡边太太们在内的这些喜欢搞投资的赚钱效应就越强！

重点来了！

我们也可以因此反推出一个结论，日元越升值，这个世界的赚钱效应就越差，各类风险资产下跌的概率就会比较大。

大家可以回忆一下。

美国“白房子”换人以来，美元是不是在走弱，日元是不是在走强？整个“广场协议2.0”是不是在有条不紊地推进？

整个资本市场的波动性是不是比起以往狂躁的多？！

就拿今年1月份 到4月份 来说事 ，

日元从158附近持续升值到现在的140附近，而苹果、特斯拉、英伟达及整个纳斯达克也都在 往下 调整。

其中，特斯拉更是从接近490美元的价格跌倒230美元附近的价格。市值腰斩，可见调整之剧烈！

显然，日元升值，美股遭殃。

现在，G7会议似乎默认了“广场协议2.0”。美元开始暴涨，日元又开始掉头向上升值，而整个世界可能迎来新一轮的抛售。

形势越来越严峻了。

请放弃不切实际的幻想，谨慎能捕千秋蝉，小心驶得万年船。

2025，注定不平静。

在大转型过程中，家庭财富正在发生大迁徙与大洗牌。

此次会议带来什么影响？二季度还会有哪些刺激政策？

我们一起了解政策趋势和经济走势，找到确定性机会！

THE END