北京
我前几天聊了下快返年金，挺合适用于置换存款。
解决利息缩水的问题
出人意料，后台密集有人说：
为啥不介绍香港保险？
港险不是收益更好、更吸引人么？
呃，我之前也介绍过，。
我当时说了，它有点小众。
但——
可能是存款降息太猛了，激发了大家的探索欲望。
理财的眼光越来越international了...
想了解港险的人越来越多，让它出乎意料的火。
如果觉得它很神秘，很好奇。
就再聊聊。
一
从历史来看——
港险的收益，确实普遍胜过内地储蓄险。
但它的收益里，保证收益挺少。
得靠非保证部分，来实现高收益。
这块我之前也有科普。
我之前拿朋友买的产品演示了一下：
假如 「 非保证收益 」100%都实现，年化收益率最高能到6%多。
确实吸引人。
但，港险为啥能高收益？
主要因为受到限制少。
它可以放眼全球，花样投资，不止局限于内地。
也不用保证收益。
镣铐松一松，手里的资金可以更自由发挥、拔高收益。
具体来说：
香港保险主要投向全球债券。
求稳嘛~
我随便翻找了一家港险保司的投资组合。
有60%的钱是投向债类资产的，主打各类债券。
现在长期美国国债，收益率能到5%呢
它不仅投资美国国债。
我找的这家是欧洲背景的保司，它主要持有的政府债是法国国债。
其次才是美国、日本。
法国目前三十年期国债收益率在4%以上，也不低。
这就很唏嘘。
现在中国利率一路降降降，三十年期国债收益率降到了1.9%
没有华丽的舞台，演员的表演就黯淡几分。
现在很多内地保司，会去香港设立港险公司，也算是破局发展。
扯远了。
香港保险也不只是买国债，还会买各种公司债。
也会投资股票、房地产...等等。
来进一步提高收益。
上面这家保司，约有5%的资金投向股票。
约5%投向不动产。
保险公司买不动产，和普通人有区别。保司会青睐于收租型不动产，做包租婆，收租子。
以上图表仅以一家保司为例，仅为 方便说明。
不同保司的投资策略不太一样。有的青睐新兴国家，有的保司还会买A股、港股等... 总体风格求稳。
保司会做收益平滑：
年份好的时候，多留一些收益；年份差时，再补偿补偿。
以丰补欠~
普通人怎样评价一家保司的投资能力？
也不难。
买香港保险，最好的诀窍是：
一定注意保司的 「 历史分红实现率 」
合同演示的收益只是一方面。
长期分红实现率 越稳定、越优秀，就越好。
高收益越容易拿到手。
注：分红实现率100%，意味着完全符合演示收益。
过去十年，香港主流保司的分红实现率普遍90-100%之间~
但是呢，历史并不代表未来。
长期来看，港险更像一个保本 基金，保本基础上， 预期有6~7%的复利。
领取方式灵活自由。
二
有很多人在关注一件事：
香港监管要求，港险六月底要下调最高演示收益，最高演示降到6.5%
（现在是最高7%）
这这这，也降息了？
我觉得倒不太打紧。
演示收益，本就不是实际收益。它是 保司基于历史，觉得 有把握能达到的。
事先秀肌肉用的。
实际到手的收益，还是看保司的投资运作。
或许香港监管是为了避免预期拔太高，希望降降火，提升行业满意度？
当然，0.5%的差异，复利几十年之后差异也很可观。
无论如何，一定要注意港险的天然BUG：
适应人群。
港险注定小众化，不适合的人买它会糟心。
不同的理财适应不同人。
我前几天聊内地的“快返年金”，那个适合做存款置换。
对内地家庭来说，老少咸宜，更普适化。
如果买港险，更多是长期财产安排了。
留一笔钱，待十几年、二十年后用，在长期复利后，收益会挺可观。
它三大去向：
1）留给娃；
2）留给自己养老；
3） 有的人想隔离内地经营、债务风险...
但是！
它的周期太长了，又是境外配置。
对大部分国人来说，做境外配置是非常麻烦的事，障碍重重。
就举一个例子——
在日本，规模排名前20的基金们，全是投向美国、全球的。
（来自日本经济新闻2025年5月23日的统计）
人家可以自由搭配。
而咱们这边呢，海外基金动不动就限购、关门。
因为外汇有限额...
境外配置， 操作还繁琐、细碎。
买香港保险，尤其是需要靠谱经纪人的协助。
所以适合有一定资产的家庭，拿出一部分钱来投资。
资产不到3、500万，没有境外理财需求的话。
没必要霸王硬上弓~
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