獐子岛定增超5亿“输血”：去年亏损数千万元，资产负债率高企

业绩持续亏损、资产负债率居高不下，獐子岛抛出定增大招“输血”。

5月22日深夜，獐子岛连发10多份公告宣布定增相关事宜引发关注。相关公告显示，獐子岛计划定增募资不超过52186.33万元，用于补充流动资金及偿还银行借款。本次定增完成后，獐子岛的控股股东将由盐化集团变更为海发集团。

5月23日，獐子岛董事会秘书阎忠吉在业绩说明会上表示：“预计本次发行完成后，公司的总资产和净资产金额增加，资产负债率降低，公司流动比率和速动比率将得到改善，短期偿债能力增强。”

为增加公司利润，獐子岛还于4月份发布公告拟对外挂牌出租部分资产，公司称若以评估备案价值出租成交，预计公司每年可回收流动资金839.68万元，增加利润约792.15万元，增加净资产约792.15万元。

截至5月23日收盘，獐子岛股价为4.05元/股，下跌1.46%，公司总市值约为28.8亿元。

定增募资5亿多背后

公司负债超21亿

根据獐子岛发布的2025年度向特定对象发行A股股票预案，公司拟向特定对象发行募集资金总额不超过人民币52186.33万元，扣除相关发行费用后，全部用于补充流动资金及偿还银行借款。

募资背后，是獐子岛居高不下的负债。2022年末、2023年末、2024年末和2025年3月末，獐子岛的资产负债率分别为94.84%、94.71%、95.76%和95.80%。

截至2025年3月底，獐子岛的负债合计约为21.25亿元。公司称，如果本次定增成功，补充流动资金及偿还银行借款有利于獐子岛降低资产负债率，优化资本结构，降低公司财务风险。

5月23日，在业绩说明会上，公司资产负债率高企一事再度被投资者提问，对此，獐子岛财务总监孙湘回复称将采取三种措施改善财务健康状况，包括政策支持与贷款续贷；开源节流与降本增效；向国资股东发行股票。

在优化资本结构、增强资金实力之外，本次定增还将提高其国有股东的控制权。獐子岛本次定增的发行对象为海发集团，发行对象以现金方式认购。发行对象已与獐子岛签署了《獐子岛集团股份有限公司向特定对象发行A股股票之附条件生效的股份认购协议》。

海发集团是獐子岛实际控制人大连市国资委控制的企业。截至2025年5月23日，海发集团通过盐化集团间接持有獐子岛15.46%股份。通过本次发行，海发集团及其一致行动人持有獐子岛的股权比例预计将提升至30%以上。

本次发行前，盐化集团持有獐子岛股份约1.1亿股，持股比例为15.46%，为公司控股股东。本次发行完成后，假设按发行数量上限168887806股计算，海发集团将持有獐子岛19.19%的股份，盐化集团直接持股比例将变更为12.50%，海发集团直接及间接持有公司股份比例将变更为31.69%，因此，獐子岛的控股股东将由盐化集团变更为海发集团。

本次发行完成后，假设按发行数量上限168887806股计算，实际控制人大连市国资委及其控制的企业合计持有獐子岛37.37%的表决权，仍为公司实际控制人。

另外，本次定增发行股票的价格为3.09元/股。截至5月23日收盘，獐子岛股价为4.05元/股，公司总市值约为28.8亿元。

2025年第一季度仍处亏损状态

公司拟对外挂牌出租部分海域资产增加利润

獐子岛于2006年9月28日在深圳证券交易所上市。上市初期，獐子岛为水产行业的领军企业，一度被股民称为“渔业茅台”，收盘总市值曾在2010年多次超过230亿元。

然而，2014年，獐子岛陷入深度亏损，开始走向下坡路，公司称业绩亏损的主要原因是“受海洋牧场灾情导致的资源波动影响”。财报显示，公司所说的灾情是指部分海域的底播虾夷扇贝存货异常，灾害主要原因为北黄海冷水团低温及变温、北黄海冷水团和辽南沿岸流锋面影响、营养盐变化等综合因素。

于是獐子岛决定对105.64万亩的底播虾夷扇贝存货放弃本轮采捕，进行核销处理；对43.02万亩的底播虾夷扇贝存货计提跌价准备过亿。上述事项影响獐子岛2014年净利润减少约8.65亿元。

此后，2015年—2017年及2019年，獐子岛均处于亏损状态。

扇贝的多次“跑路”和公司业绩的大幅波动，很快引发市场的关注和质疑。

2018年2月，因涉嫌信息披露违法违规，獐子岛被中国证监会立案调查。2020年6月，獐子岛收到中国证监会下发的行政处罚决定书。

经查明，獐子岛存在的违法事实包括公司内部控制存在重大缺陷，披露的2016年和2017年年度报告存在虚假记载，《关于2017年秋季底播虾夷扇贝抽测结果的公告》存在虚假记载，2018年发布的《年终盘点公告》和《核销公告》存在虚假记载，另外还存在未及时进行信息披露的情况。

中国证监会决定：对獐子岛给予警告，并处以60万元罚款；对吴厚刚等涉事人员均给予警告，并分别处以金额不等的罚款。

2024年，獐子岛实现营业收入约15.83亿元，同比下滑5.66%；归属于上市公司股东的净利润约-2191.26万元，同比下滑355.15%。

对于这次业绩亏损，獐子岛归因于国内消费终端有效需求偏弱及市场竞争加剧等影响，公司部分产品销量和价格较同期下降、存量客户订单数量减少、新客户数量增长缓慢，导致公司部分产品收入和毛利未达预期。

另外，受长海县海域夏季持续高温、海水盐度偏低影响，浮筏产品养殖规格偏小、养殖成活率不及预期出现亏损。报告期末，公司对相关资产进行减值测算，计提了减值准备。

2025年第一季度，獐子岛依旧处于亏损状态。

记者注意到，今年4月下旬，公司发布了关于对外挂牌出租部分资产的公告，獐子岛表示，“若能将该部分海域（26宗海域使用权位于獐子岛镇南部深远海域）对外出租，盘活了闲置资产，将一定程度上抵消海域使用金成本，给企业带来正向收益。若上述海域使用权以评估备案价值出租成交，预计公司每年可回收流动资金839.68万元，增加利润约792.15万元，增加净资产约792.15万元（具体数据以年审会计师审计为准）。”

新京报贝壳财经记者 阎侠 编辑 陈莉 校对 穆祥桐