小鹏汽车Q1交付同比增超三倍、亏损收窄 何小鹏：Q4目标实现盈利|直击业绩会

《科创板日报》5月22日讯（记者 唐植潇） 在经历连续多个季度经营修复后，小鹏汽车将“盈利时间表”明确至2025年四季度。

今年一季度，小鹏汽车交付同比增长331%至94,008台，毛利率升至15.6%，自由现金流由负转正，达30亿元；总营收158.1亿元，同比增长141.5%。其中，汽车销售收入143.7亿元，研发支出19.8亿元，同比增长46.7%，集中用于AI平台化能力、芯片部署及下一代整车架构。

同期，小鹏汽车归母净亏损为6.6亿元，经营亏损10.4亿元，有所收窄，净利率为-4.2%。该公司管理层表示，在G6、G9等车型推动下，月交付量已连续六个月维持在3万辆以上。

对于2025年全年目标，小鹏汽车维持销量“翻倍以上”的预期。小鹏董事长何小鹏在电话会上表示，全年有望实现“规模性自由现金流为正”，并强调经营韧性将在接下来多个季度持续验证。

增程车型将于Q4推出

在业绩会上，小鹏汽车披露2025年将围绕多个价格区间推进密集产品投放，覆盖从15万元至30万元以上的主流市场，并强调AI平台作为新车型的底层能力支撑。

该公司董事长何小鹏在电话会中表示，将于6月预热发布G7车型，第三季度推出全新一代P7（30万元级豪华运动轿跑），并在第四季度投放基于“鲲鹏超级电驱”平台的大型SUV，该车将同步推出纯电与混动双动力版本，形成“一车双版本”方案。同时，其将于5月28日正式发布mona M03 Max，并率先在15万元价位段搭载图灵AI辅助驾驶系统。

针对外界对销量节奏的关注，何小鹏回应称，公司在第二季度完成了5款车型的年度改款，短期内可能受到一定影响，但从中长期看将构成利好。他表示，从三季度开始，新一代产品将密集上市，节奏将持续延续至2026年。

小鹏汽车名誉副董事长兼总裁顾宏地补充称，新车型将集中于更高价格带，具备更高毛利率，有望在下半年优化产品结构并改善盈利能力。“随着G7、新P7、mona M03 Max等车型相继落地，公司预计三季度交付量将再创历史新高。”

此外，mona系列也被明确为面向年轻用户的独立产品线，将在2026年前拓展更多型号。何小鹏称该系列强调智能感知、设计感与情绪价值，将作为图灵AI落地的中坚平台。

自研芯片与大模型加速落地

业绩会上，小鹏汽车高管披露了其AI平台化战略的最新进展。

何小鹏称，公司已完成包含五层核心模块的“全栈自研AI体系”，包括鹰眼视觉方案、图灵自研芯片、大参数基础模型、全本地部署架构、整车电子电气架构（EEA）。该体系不仅服务于整车智能驾驶系统，也被同步拓展至小鹏旗下机器人业务。

据悉，小鹏自研图灵芯片已进入量产，具备软硬件深度融合能力。其有效推理性能为主流汽车芯片的7倍，支持视觉、语音与多模态模型同时部署，具备低功耗调度与模型算力自动分配能力。

顾宏地称，在模型端，小鹏目前已训练完成规模达7200亿参数的大型基础模型，并建立超过10,000张GPU的训练集群，整体运行效率超过90%。预计2025年底可积累超过2亿段高质量训练视频，覆盖城市通勤、高速通行、乡村道路及复杂天气环境。“所有大模型将全面向本地部署架构迁移，支持在弱网/无网环境下运行，尤其适用于海外市场合规性需求与延迟控制目标。”

小鹏下一代人形机器人将会复用自研图灵芯片，以及该套AI底座。

据何小鹏介绍，目前小鹏汽车推出的人形机器人“IRON”已为第四代产品，第五代机器人将首次搭载图灵芯片，大幅提升其本地算力能力，计划于2026年进入工业与商业应用场景。

机器人平台也将采用该套AI底座，构建“数据-模型-芯片-平台”四位一体的通用架构，并通过OTA实现功能快速演进。

何小鹏在会议总结中称：“我们正在构建一个面向物理世界的智能操作系统，这个系统不仅驱动车，也将驱动机器人与更多泛终端设备。”

海外业务：短期内不冲量

尽管小鹏在本季度财报中未单独披露海外市场营收金额或占比，但其管理层在电话会中表示，海外市场已开始对营收与利润构成贡献，当前国际业务不仅体现在营收增长，也开始对盈利能力形成贡献。“海外业务是小鹏中期第二增长曲线，小鹏汽车在一季度实现了同比超三位数的增长。”

顾宏地表示，小鹏汽车目前重点关注的海外市场为欧洲、中东与东南亚，并已在英国与印度尼西亚等新市场完成渠道搭建。“短期内小鹏不会以冲量方式进入海外市场，而是基于长期产品力、成本结构与AI能力协同推进品牌建设。”

据悉，目前小鹏已将AI模型推理系统全面迁移至本地部署架构，适配包括GDPR在内的多国法规，相关技术亦将在后续出海车型中逐步搭载。

对于欧盟持续加码的电动车关税问题，顾宏地回应称，公司“非常关注关税对盈利能力的影响”，并将通过多路径策略予以应对，包括“加强与本地合作伙伴协同、优化产品结构与市场配置、评估本地化投资等方向”。