ST联合发起收购 ，润田实业16年IPO未果拟借壳上市

瑞财经 刘治颖 近日，ST联合(SH600358)公告，公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买江西润田实业股份有限公司（以下简称“润田实业”）部分或全部股权并募集配套资金，以实现公司对润田实业的控制。

本次交易事项尚处于筹划阶段，初步确定的交易对方为包括江西迈通健康饮品开发有限公司（以下简称“江西迈通”）及江西润田投资管理有限公司（以下简称“润田投资”），其中江西迈通为ST联合控股股东江西省旅游集团股份有限公司控股100%的下属公司。天眼查信息显示，润田实业分别由迈通健康持股51%、润田投资持股24.7%、金开资本持股24.3%。

根据公告，润田实业成立于2014年10月11日，法定代表人为刘晓权，注册资本为2.05亿元，主要从事包装饮用水的生产和销售，是行业排名前列的纯净水和矿泉水双驱发展的生产销售厂商，盈利情况较好。

据润田实业官网，润田实业是江西省内生产经营包装饮用水的龙头企业。其在全国布局10大包装饮用水生产基地，建立了覆盖全国22个省级行政区的经销销售网络，产品远销海外市场，2024年位列中国饮料行业包装饮用水及天然矿泉水全国“双十强”。

需要注意的是，润田实业曾计划IPO上市。2007年，润田实业获得软银赛富（SAIF）2亿元A轮投资。彼时据媒体报道，润田实业相关人士表示公司已经聘请上市保荐人并计划在2009年上半年申报材料。同时，在南昌市政府印发的“2008年第一批拟上市企业认定名单”上，也有其身影。

此后2023年6月25日，润田实业曾披露上市辅导情况。到2024年，润田实业位列江西省重点拟上市后备企业之一。不过截至目前，润田实业尚未发起正式的IPO申请。

ST联合成立于1998年，是较早的一批旅游上市企业。截至目前，公司主营业务包括互联网数字营销业务、旅游目的地运营业务、“跨境购”业务。其中，“跨境购”业务主要是该公司在2024年1月以现金收购江西省海际购进出口有限公司100%股权而来。

2025年3月14日，因涉嫌信息披露违法违规，ST联合收到江西证监局出具的《行政处罚事先告知书》。此前，ST国旅与业绩承诺方签订《利润补偿协议》，因新线中视未完成业绩承诺事项，ST国旅于2020年1月收到642.43万元业绩补偿款。该业绩补偿款应计入2019年资产和利润，但是国旅联合将其计入2020年资产和利润，多计资产和利润。

业绩方面，2022年-2024年，ST联合营业收入分别为5.65亿元、5.8亿元、3.65亿元，归母净利润分别为759.3万元、-1696.05万元、-6370.31万元。

进入2025年一季度，公司业绩再度下滑，其中营业收入为8705.69万元，同比下滑29.16%；归母净利润为-853.63万元，同比下降94.98%。