华住CEO金辉：中高端酒店同质化供给突出，存大量改革机遇

5月20日，华住集团（纳斯达克：HTHT，联交所：1179.HK）发布2025年一季度财务业绩。财报显示，今年一季度华住集团实现收入54亿元，同比增加2.2%；同期酒店营业额为225亿元，同比增加14.3%。归母净利润为8.94亿，同比增长35.7%。截至一季度末，华住在营酒店数量为11685家，其中华住中国酒店数量为11564家。华住会的会员规模已接近2.8亿。 在财报发布后的业绩电话会上，华住集团首席执行官金辉提到，在商旅市场需求疲软的背景下，中美关税对中小型企业和出口型企业产生影响，为公司的RevPAR构成一定压力。此外在当前酒店业竞争高地的中高端领域，同质化供给增加问题显著，这一市场更存在大量供给侧结构性改革的市场机遇。

桔子酒店3.0。

入住率持续下滑，关税对企业商旅产生影响

受去年酒店市场整体供给快速增加及叠加宏观经济的影响，一季度，华住中国的日均房价（ADR）为272元，同比下降2.9%；平均可出租客房收入（RevPAR）为208元，同比下降3.7%；华住中国所有在营酒店的入住率（OCC）为76.2%，较去年同期的77.2%也出现下降。与此同时，上述三项指标环比也均下滑。而在去年四季度，尽管华住的ADR、RevPAR也纷纷下滑3%左右，但彼时入住率仍然同比增长，反映出今年一季度承压较为显著。

华住方面说明称，一季度，酒店行业发展呈现出复杂性特征：一方面，社会出行需求高企，热度传导到了酒店市场；另一方面，理性、实用等消费观念的兴起，也使得行业结构出现了新变化，旧有发展模式亟待更新。

在休闲旅游市场之外，商旅市场需求近两年恢复缓慢。金辉在业绩电话会上进一步提到：中国出行人口依然在增长，但商务市场依然疲弱。“我们努力实现RevPAR的增长，但中美关税等客观因素对中小型企业和出口型企业产生影响，存在不确定性，对公司预估全年RevPAR造成一些困扰。”

“一季度商旅出行展现更多的是同质化供给增加的问题。我们也关注到政府对中小民营企业的刺激与恢复举措，对于商务出行起到有利影响。我们也将通过华住商旅和大客户服务弥补上述影响。”金辉表示，“在国内内循环背景下，我们对消费和旅游市场依然保持积极态度。预计二季度RevPAR是低个位数的降幅收窄，希望全年能保持持续增长和追赶的趋势。”

在开店方面，据统计，2025年一季度，华住新开业门店达694家，关店155家。待开业酒店数量为2865家，环比略有减少，主要在围绕高质量增长战略下对部分酒店做了淘汰清理。金辉提到，“现阶段，我们更强调开的每家店都是赚钱的，某种程度上，品质比对规模的追求执念更重要。”报告期内，由于继续实施轻资产策略，华住的酒店经营成本占收入的百分比已同比下降0.7个百分点。

抢占一二线城市的中高端市场份额

据财报披露，报告期内，华住中国继续对由汉庭、全季、桔子组成的“金三角”品牌进行升级改造，截至一季度末，汉庭3.5及以上产品、全季4.0及以上产品、桔子2.0及以上产品的占比分别升至了40%、78%、70%。

华住集团认为，消费者对于优质酒店产品的需求并没有减少，这从一季度高性价比的酒店产品依然备受市场推崇亦能找到佐证。基于此，华住中国一方面继续升级现有的酒店产品；另一方面，中高档酒店的增长势能也正在加速释放：数据显示，一季度华住中国在营中高档酒店同比增长了36%至933家；待开业中高档酒店为523家，同比增长22%。

当前，中高端市场是华住的三大战略之一，也是整个酒店行业的竞争高地。金辉强调：“中国在传统中高端酒店市场存在大量供给侧结构性改革的市场机遇。由于中高端需求集中在一二线市场，这些市场的占有至关重要。现阶段我们更希望聚焦一二线城市的关键核心位置，实现品牌梳理。”“我们希望在规模增长的同时，还能塑造中国数一数二的各个细分市场的品牌。”

南都记者了解到，目前华住在中高端市场实施主力品牌先行的多品牌战略。金辉在业绩电话会上解释称，“因为我们认为，越是往中高端，客户的选择越是多样；同时，中高端市场可以承接更多入境游客源，也给了我们更多国际品牌发展的潜力，我们一直在结合这一趋势积极发展各类中高端品牌。”

华住预计，2025年第二季度收入将同比增长介于1%至5%，或增长介于3%至7%（倘不计入国际业务板块），管理加盟酒店及特许经营收入将增长介于18%至22%。

采写：南都记者 傅晓羚