罕见！存贷款利率双降，1年期全线跌破1%，20万存五年总利息少2500元，信号很大

作 者丨唐婧 林秋彤 见习记者李益文

编 辑丨包芳鸣 江佩佩

5月20日，最新贷款市场报价利率（LPR）报价出炉。其中，1年期LPR为3%，5年期以上LPR为3.5%，均较此前下降10个基点。如以商贷额度100万元、贷款30年、等额本息还款方式计算，此次LPR下降10个基点，月供将减少56元，30年月供累积减少2万元。

同日，六大国有银行和招商银行、光大银行等股份行集体下调存款利率，其中活期存款利率下调了5个基点，定期存款整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期均下调了15个基点，三年期和五年期均下调了25个基点

民生银行首席经济学家温彬指出，今日（5月20日）大行和股份行牵头开启第七轮存款挂牌利率下调，且本次存款利率下调幅度大于LPR降幅。东方金诚宏观团队研究指出，下调政策利率并引导LPR下行，将带动企业和居民贷款利率更大幅度下调，降低实体经济融资成本，这是现阶段扩投资、促消费的一个重要发力点。

第七轮存款挂牌利率下调，最大降幅25个基点

5月20日，国有大行和头部股份行牵头开启2022年9月以来第七轮存款挂牌利率下调。其中，活期存款利率下调5个基点；定期整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期均下调15个基点，三年期和五年期均下调25个基点；协定存款利率下调10个基点；7天期通知存款利率下调15个基点。

利率调整后，一年整存整取存款利率已经普遍跌破1%。

这是国有大行今年首轮存款利率下调。如果20万元存五年，降息25个基点后五年利息少2500元。

值得注意的是，此次存款利率下调幅度大于同期限LPR降幅，有助于商业银行进一步降低负债成本。根据金融监管总局近日披露的《2025年一季度银行业保险业主要监管指标数据情况》，继去年四季度商业银行净息差降至1.52%后，今年一季度，商业银行净息差进一步降至1.43%，已经明显低于《合格审慎评估实施办法（2023年修订版）》中1.8%的监管合意水平。

中信证券首席经济学家明明告诉记者，本轮存款降息和LPR调降同步落地，是在利率自律机制影响下，商业银行主动稳定息差的举措。LPR调降后贷款利率料将进一步下行，有助于进一步降低实体经济融资成本，但也会给银行资产端收益率带来下行压力；存款降息则有利于银行控制利息成本，但也会加大揽储难度，银行理财等低风险资管产品有望迎来增量资金。

招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼告诉记者，LPR迎来7个月来第一次下降，传递出降低企业融资成本、降低居民负担的积极信号。随着居民住房贷款、消费贷款利息支出减轻，居民消费意愿和能力将进一步提升，这既有利于促进房地产市场止跌回稳，也有助于提振消费、扩大内需。同时，随着存款利率走低，以及居民预期改善，资本市场、理财市场的吸引力或将进一步增强，这将有助于推动资本市场、理财市场健康可持续发展。

中国民生银行首席经济学家温彬认为，当前，经贸摩擦下内外部不确定性仍在，对市场预期和出口增长形成扰动，外贸企业、产业链上下游及居民相关信用扩张节奏放缓。在此背景下，需通过LPR的适当下调，来引导贷款利率继续下行，以进一步激发有效融资需求，稳定信用水平，呵护经济修复。

向房地产市场释放了什么积极信号？

随着提振消费政策齐发力，降准叠加降息，这对房地产市场释放了哪些积极信号？

• 银行稳楼市信贷供给将提升

据国家统计局5月19日发布的数据，2025年1月至4月，新建商品房销售面积28262万平方米，同比下降2.8％，降幅比1至3月收窄0.2个百分点。房地产开发企业到位资金32596亿元，同比下降4.1％，其中个人按揭贷款4518亿元，同比下降8.5％。

2025年1月至4月，全国房地产开发景气指数分别为93.33、93.78、93.95和93.86，在一季度持续上升后，4月份该指数则有所回落。

广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉认为，目前房地产市场尽管出现了止跌回稳的迹象，但回稳基础不扎实，4月份商品房销售量有下滑的迹象。作为经济增长的引擎，房地产产业链条长、带动性强的大宗消费特征在稳定就业和带动消费方面具有重要意义。在当前收入、就业和预期尚待提振的情况下，需要通过降息来降低住房消费门槛。

上海易居房地产研究院副院长严跃进对21世纪经济报道记者表示，本次存款利率下调幅度大于LPR降幅，商业银行的存贷利率差变大，这意味着商业银行投放信贷的主动性会增强，从而有利于提高商业银行后续在房贷领域的投放力度和积极性。

“房地产现在影响经济基本面非常明显，它是我们提振内需和内循环里很重要的产业，甚至也是一个产业链。当前政策环境下的房地产市场走势总体稳中向好，目前一些核心城市房地产市场表现积极，同时还需要进一步巩固。LPR的下降，也将作为巩固二季度房地产市场平稳稳定态势的一个重要政策”，严跃进称。

东方金诚宏观团队也指出，5月7日央行宣布下调公积金贷款利率0.25个百分点，为后期居民商业房贷利率下调打开了空间。目前，稳楼市政策仍需要进一步加力，LPR利率下调是现阶段缓解实际房贷利率偏高问题、持续推动房地产市场止跌回稳的关键一招。

• 增量政策夯实止跌回稳

中国建投投资研究院高级业务副经理吕梁在对2025年中国房地产市场形势分析时指出，近年来，国家不断出台政策稳定房地产市场，特别是自2024年9月一揽子政策以后，房地产销售端在提升幅度和持续时长方面改善明显，特别是在一二线城市。今年前4个月的数据也说明，市场在销售、土拍等方面表现积极。

“对于2025年的房地产市场，从政策端来看，目前政府稳楼市的信心和决心较强，且有丰富的政策后手。整体来看，目前房地产市场已经出现趋势性向好态势，后续在新一轮增量政策作用下有望持续巩固”，吕梁称。

李宇嘉还表示，降息只是一方面，近期国家一揽子扩内需、促消费的政策架构下，积极的财政政策支持生育、养育、教育，支持城市更新，补上公共配套短板，支持就业、支持住房保障等，这些政策修复房地产的基本面，能够综合作用于房地产，夯实止跌回稳的局面。

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本期编辑 江佩佩 实习生蒋颖之

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