上海
昨晚，30年美债利率突破5%，起因是穆迪下调老美主权信用评级！
由于信用评级下调，会导致资金无法配置美债，只能卖出，换配其他资产，美元资产承压。
有卖方认为美债市场“风暴”将至，更需关注进一步上行的“尾部风险”。
主要原因包括：
（1）关税的短期效应：通胀上行风险大于经济下行风险； （2）7月之前减税法案落地或增加财政不可持续的担忧； （3）弱美元周期下，非美机构平仓外汇风险敞口容易形成债汇双杀。
美元资产现在面临抛售压力，对非美资产来说，是好消息。
今日A股和港股都表现不错。
今日两市震荡小涨，大盘在稳住3300的基础上，站稳10日线后，重回5日线。
两市成交额较昨日增加923亿，达1.21万亿元.
领先指标沪深300和A500也顺势走强，但某队没出手迹象。
科创板、创业板、微盘股指数、北证50同步上涨，注意，微盘股指数再次刷新历史新高，北证50今日有创出历史新高！
十年成长优选之前止盈了北证50，没什么好遗憾的，以后有调整机会，找机会再重新配置。
港股表现积极，恒生指数目前上涨1.39%，恒生科技上涨1.08%
南向资金目前净买入超60亿。
自5月12日中美关系边际转好至今，全球投资者风险偏好的系统性改善。
之前我们提示过港股消费逆势走强，近期震荡行情下，港股消费逆势表现，诸如港股消费ETF易方达（513070，联接A/C：018103/ 018104）等跟踪的港股通消费指数还能保持上升趋势，上周逆势上涨。
港股消费ETF易方达（513070）跟踪的港股通消费指数，汇聚了一系列新消费龙头，这批龙头在商业模式上较上轮新消费热潮已有升级，捕捉新世代“心价比”的消费趋势，同时积极通过AI降本增效，赋能新业务，打开成长新空间。
在新商业模式、新消费趋势及科技赋能驱动下，港股消费成长性较高。其成份股2024财年平均营收增速达15%，平均归母净利润增速达21%。
4月重要会议提出“大力发展服务消费”！值得注意的是，港股消费中，服务消费（如零售、旅游、餐饮、娱乐、教育等）成份股市值占比高达68%，远高于其他A股消费指数。
当前消费政策重心从商品消费转向服务消费扩容，港股消费受益面更大，且在历轮政策刺激中，港股消费弹性更大，偏好消费的看官可以观察观察。
行业表现看，传媒、综合、医药、家电涨幅居前，军工、地产、煤炭逆势下跌。
主题表现看，
1、某卖方对宠物主题上涨速评（之前也分享过宠物专题）：
宠物经济指数创历史新高。预计国货宠物食品及宠物医疗龙头有望超额成长，引领黄金时代。 1）宠物食品：国货龙头凭借对本土宠物及宠物主需求的细致洞察，对国内线上兴趣电商等渠道迭代机遇的把握，以及品牌矩阵和势能的丰富和提升，已呈现替代外资、跳脱内卷态势，有望进入份额加速提升的国货崛起黄金时代。2）宠物医疗：连锁化率提升为大势所趋，诊疗技术和商业模式为确保利润水平的核心要素。资本化退潮背景下，格局有望加速优化，具备良性造血能力的龙头企业开始加速份额提升。
2、某卖方对油运表现较弱的点评，仅供参考：
近期VLCC运价相对平淡，所以谈不上对股价的明显催化。 不过可以清晰的观察到，今年运价中枢是在上移的，后续的相关催化还包括OPEC+继续增产，中美原油贸易恢复，伊朗局势变化等。 油运当前的最大优势是安全边际比较高，向下空间相对有限。从基本面维度，运价大概率二三季度淡季不淡，且又有着向上的弹性期权。 另外港股的海能，现在股价位置就有7%以上的股息率，这也是此前险资举牌的重要原因。
今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：
大盘继续震荡！
虽然震荡，但是结构性机会很多，比如之前跟你们讲过的A股的宠物主题，这两天发力了！
还有港股的化妆品（美容经济）、潮玩（谷子经济，比如我周末草根调研的品种）、奶茶、珠宝黄金饰品最近都蛮强。
没想到吧，这些都和消费息息相关！
我自己对消费品种也比较偏爱。
各位老铁在每一次看完文章后，在文章尾端的右下角，点一下“♡”，每天只需点一下即可。这样，揭幕者才会每天第一时间出现在您的订阅号列表中。您也不会遗漏可能的重要信息。
点击下方头像关注，设为星标，才能第一时间收到推送，不要错过重要点评
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
