上海
财联社5月20日讯（记者 王碧微 徐学成）成立于2007年的韦尔股份（603501.SH）拟告别沿用了18年的旧名，更名为“豪威集团”。这在一定程度上透露出CIS业务在公司未来发展中的战略地位，但押注CIS背后的隐忧亦不容忽视。
公司昨日晚间发布公告称，拟将公司名称由“上海韦尔半导体股份有限公司”变更为“豪威集成电路（集团）股份有限公司”，证券简称由“韦尔股份”变更为“豪威集团”。
对于此次更名，有不少投资者在一些股吧、社区高呼“听劝了”。其实，韦尔股份的更名或许早在意料之中。注册主体为“上海韦尔半导体股份有限公司”的微信公众号，账号名早已是“豪威集团OmniVision”。
从业务构成来看，韦尔股份更名为“豪威集团”，也不算违和。2019年，韦尔股份完成了对全球前三大图像传感器（CIS）芯片设计公司豪威科技的收购。此后，韦尔股份逐步构建了CIS解决方案、显示解决方案和模拟解决方案三大业务体系。目前，豪威科技承担的CIS业务已经成为韦尔股份最重要的业务支柱。2024年，韦尔股份的半导体设计业务中，CIS解决方案业务实现营业收入191.90亿元，占主营业务收入的比重达到了74.76%。
而在收购豪威科技之前，韦尔股份虽自诩为半导体公司，但技术“底色”更重的IC设计业务的“存在感”并不强。2018年，韦尔股份半导体设计业务营收仅为8.31亿元，占主营业务收入的20.99%，而半导体分销业务的占比则高达79.01%。某种意义上，收购豪威科技之前的韦尔股份，更应被视作一家半导体分销商。
命运的齿轮在2019年开始转动。完成对豪威科技的收购之后，半导体设计业务占韦尔股份主营业务收入的比重飙升至83.56%。值得注意的是，这一年，韦尔股份的营收规模由此前的数十亿元一举跨过百亿大关，达到了136.32亿元；归母净利润也在这一年达到了4.66亿元，同比增长超过200%。
（韦尔股份2018-2024年营业总收入 数据来源：Wind）
（韦尔股份2018-2024年归母净利润 数据来源：Wind）
其实，从投资者和资本市场的认知上看，“豪威”也早已成了韦尔股份的代名词。2023年下半年以来，韦尔股份充分受益于国内主流手机厂商加大对国产CIS的采购力度，无论是业绩还是二级市场表现，都处于上升通道。
正如韦尔股份在公告中所言，此次更名是为了“更加全面地体现公司的产业布局和实际情况，准确反映公司未来战略发展方向”。由此可见，在韦尔股份未来的发展蓝图中，豪威科技和CIS业务依然举足轻重。
但过度的依赖也让外界产生担忧。CIS行业系技术密集型，行业格局亦常因技术变革产生重大变化，市场的波动性较大。以豪威科技为例，2011年之前,该公司曾占据CIS图像传感器行业一半左右的份额。然而，2011年之后，由于技术更迭，豪威科技的市场份额被索尼、三星逐渐超越，公司也于2016年在纳斯达克退市。
反观韦尔股份，在收购豪威科技之后，业绩也曾出现大幅波动。2022年及2023年，由于消费电子市场的萎靡，新兴市场尚待培育，CIS需求下滑，韦尔股份的归母净利润分别仅为9.90亿元、5.56亿元，同比分别下降77.88%、43.89%。
在通过收购“改命”之后，韦尔股份自主培育的业务的成长亦颇受关注。2024年报显示，公司191.90亿元的CIS业务规模当中，来自智能手机市场的收入约为98.02亿元，比重超过51%。但同期公司显示解决方案业务营收仅为10.28亿元，同比下降17.77%；公司模拟解决方案业务的营收也仅为14.22亿元。
从收入构成的变化来看，韦尔股份的显示解决方案业务占主营业务收入的比重由2022年的7.36%降至2023年的5.96%，2024年则进一步降至4%；模拟解决方案业务收入在主营业务收入中所占的比重则由2022年的6.32%，降至2023年的5.51%，至2024年，依然不足6%。
（财联社记者 徐学成）
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