北京
伴随着局势越发不利于美国，日前特朗普忍无可忍，再次催鲍威尔降息，当下的美国，到底面临着怎样的危机？
日前美国总统特朗普再次通过社交媒体喊话美联储降息，他表示，当下没有通胀，美联储必须降低利率。紧跟着，他将矛头锁定美联储主席鲍威尔，称鲍威尔是“太迟先生”，质问鲍威尔在降息一事上为何还在犹豫。
那么鲍威尔被催降息，又做出了怎样的回应呢？目前已知美联储方面至少在近期还没有降息的准备。这也表明这一次特朗普政府和美联储之间针对降息的博弈又一次以谈崩了作结，对此特朗普无疑极端不满。
我们日常所说的美联储加息降息，并不是指的美债利率，而是指的美国联邦基金利率，这两个概念一定程度上互为反相关，为什么呢？美债的利息并不是由美联储决定的，美债的运行逻辑大概是这样的：美国政府存在财政赤字，就只能借钱。借钱由美国财政部负责，也就是发行美债，借多少必须经过国会批准，国会批准后，美国财政部就开始向美国社会上的个人或者机构拍卖债券。
问题是，如何让社会上的金融机构或者个人等投资者去买美债呢？唯一的办法，就是让美债利率高于社会上金融机构的储蓄利率，确保收益率。投资者才会去购买美债，因为有利可图。但就算这样，美债也不总是有人买单，卖不出去的债券，就会全部由美联储购买，美联储哪来的钱呢？就印呗。所以，并不是说美国政府卖出多少美债，就能印多少美元，而是最后美联储收了多少美债，才能印多少美元。
而美联储加息，加的是美国联邦基金利率，也就是同业拆借市场的利率，是金融机构之间进行资金流通的基准利率，这个数字提高，美债利率和社会金融机构之间的差距降低，所以，美联储加息，美债收益率就会降低，2023年初美国以硅谷银行为代表，多家银行爆雷破产，当时的美财长耶伦就说了，正是因为美联储维持高息所导致的。
从事金融行业的朋友都知道，金融市场是很浮躁的，短期投资者居多，美联储维持高息造成美债收益率降低，这些短期投资者就会卖美债换美元，美元的价值也就升高了，所以美联储高息，本质上就是强美元政策。与此同时，因为美债被抛售，美债价格就会降低，因此美债的长线收益率又有所提高，4月美债十年期和三十年期收益率一度暴涨，很可能就是因美债遭抛售而起，日媒称是中国做的，但美媒却指出其实是日本所为，只是因为金融市场以短期投资者为主，所以这一反应不具备广泛影响力。
这样一来，大家就能理解，为什么美联储加息能够遏制通货膨胀了，因为美联储加息，直接提高了金融机构利率，大家都去储蓄了，消费欲望降低，因此通胀被遏制。但这也有负面影响，首先美债收益率降低，美联储事实上成为美债最大的做空者，就要大量印钱，这是有风险的。再者，美联储长期维持高息，削弱消费欲望，美国经济对商品和服务的出口依赖程度非常低，2023年不足12%，消费一旦降级，美国经济就会严重受损。今年第一季度，美国经济已经萎缩了0.3%。
此外，就在近期，美国财政部发布的报告显示，中国在今年三月份再一次减持了美债，过去几年中国一直保持着相对稳定且持续性的减持美债行动，虽然每次的减持规模不算多，但是几年持续下来，中国事实上已经大幅抛售了手中的美债，这会进一步降低美债的市场受欢迎度。另一个问题是，特朗普的关税政策，可能会引发新的通胀，近期中美刚刚就关税问题暂时谈妥，有消息称美国人正对中国供应商疯狂下单。显然，如今美国消费者也正在疯狂扫货，生怕特朗普的关税政策引发新的供应链危机。
在这样的时刻，特朗普也担心一旦通胀再次抬头，美联储极有可能再次加息或者继续维持高息，这对美国经济是会带来重大负面影响的。所以特朗普千方百计地要赶在那之前，再次呼吁鲍威尔降息。
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