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2025年5月19日，山东威高血液净化制品股份有限公司（简称：威高血净）在上海证券交易所主板正式上市，股票代码为603014。
本次上市募集资金10.91亿元，以每股26.5元的价格发行4113.9407万股，将用于智能化生产基地和研发中心建设，进一步提升公司的核心竞争力。
# 血液净化市场概况
我国血液净化市场规模正以年均15%的速度增长，尿毒症患者数量突破300万人，叠加老龄化趋势，长期需求明确。并且，根据弗若斯特沙利文数据， 我国血液透析医疗器械市场规模将从2019年的116亿增至2025年的211亿，并于2030年达到515.15亿元，增长潜力巨大。
在市场竞争中，威高血净具有显著优势，据弗若斯特沙利文数据，2022年，其血液透析器和血液透析管路的市场份额均位列行业第一，分别为32.5%和31.8%；透析机市场份额为24.6%，位列第二。
其他主要企业如健帆生物，以血液灌流器为核心产品，2024年占其总营收的86.23%，毛利率超过80%；山外山则以血液透析设备（CRRT及血液透析机）为核心，2024年占总营收的66.67%，毛利率约为55.91%；三鑫医疗、宝莱特和天益医疗等企业也布局了血液透析管路、透析液等产品，但毛利率相对较低。
# 财务表现
2022年至2024年，威高血净的营业收入分别为34.26亿元、35.32亿元和36.04亿元，归母净利润分别为3.15亿元、4.42亿元和4.49亿元。公司业绩稳定增长，净利润稳定性体现在2023年同比增幅40.36%后，2024年仅微增1.65%，与行业带量采购背景下的“以价换量”策略相符。
# 关于威高血净
威高血净是威高集团旗下的第四家上市公司，主要从事血液净化医用制品的研发、生产和销售。公司是国内极少数实现血液透析与腹膜透析全产业链覆盖的企业，其产品涵盖血液透析器、血液透析管路、血液透析机及腹膜透析液等。
威高血净的主营业务聚焦于血液净化领域，通过提供高质量的血液透析和腹膜透析产品，满足慢性肾病患者的治疗需求。公司的商业模式包括自主研发、生产和销售，同时与国际知名企业如日机装、泰尔茂等开展技术合作，提升高端产品的技术水平。
主要产品线发展历程
血液透析器
2005年：推出首个自主研发的血液透析器，打破海外垄断。
2008年：推出第一款聚砜膜透析器，初步实现国产血液透析器的制造。
2008年：创新推出低通量F系列血液透析器。
2013年：推出高通量HF系列血液透析器。
2017年：推出中通量血液透析器。
2024年：第四代透析器处于注册报批阶段，预计2026年获批上市。
血液透析管路
2006年：自主研发出首个血液透析管路产品，并在上市销售过程中持续优化产品。
2022-2024年：血液透析管路销量从3006万套增长至3900万套，增幅约29.74%，营收从4.14亿元增长至4.95亿元。
血液透析机
2010年4月：与日机装签订合资经营合同，共同设立威高日机装，从事血液透析机的研发和生产。
2012年：威高日机装推出首个血液透析机产品，并由威高血净开始销售。
2021年：与日机装合作推出针对中国市场的高端血透设备DBB-EXA ESS，是国内首个量产的拥有全自动透析辅助系统的血液透析机。
腹膜透析液
2012年：与泰尔茂签订合资经营合同，共同设立威高泰尔茂，从事腹膜透析液的研发和生产。
2018年：威高泰尔茂取得首个腹膜透析液药品注册证，并由威高血净开始销售。
2022年：开发中性、低GDP双室袋腹膜透析液，并取得药品注册证。
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