河南
今年初以来，我国钢材价格震荡下跌。以螺纹钢和热轧卷板为例，截至5月9日，上海螺纹钢现货价格累计下跌220元/吨至3090元/吨，张家港热轧卷板现货价格累计下跌150元/吨至3260元/吨。钢价下跌的驱动力主要来自成本拖累和出口忧虑，即碳元素供应过剩加剧，“双焦”价格坍塌，以及“关税战”影响，市场对我国钢材出口减少的忧虑升温。
近期，市场多次传闻2025年我国压减粗钢产量5000万吨，以应对近年来市场供需结构的变化。这一传闻背后，蕴含着复杂的行业背景与深远影响。从行业背景来看，钢铁行业近年来面临着诸多困境。
一方面，随着双碳目标的推进，钢铁行业节能减排压力日益增大，政策上逐步建立以碳排放、污染物排放、能耗总量为依据的存量约束机制，自2021年起就开始执行粗钢压减政策。
另一方面，国内钢铁行业长期存在产能过剩问题，近年来地产投资大幅下行，基建增速放缓，内需不振，产能过剩压力主要依靠出口来缓解。然而，当前全球贸易摩擦加剧，越南、墨西哥等地相继对我国开展反倾销调查，出口面临回流压力，钢铁行业可谓内忧外患。在此背景下，调控粗钢产量，让供需达到新的平衡点，成为行业发展的必然需求。
在金瑞期货黑色高级分析师卓桂秋看来，若2025年我国粗钢需求同比减少4.2%，即相当于在2024年粗钢需求基础上减掉2024年粗钢出口和钢材间接出口的增量，那么，在铁矿石和炼焦煤供应宽松预期不变的情况下，今年内钢价较当前存在10%左右的下跌空间，其中螺纹钢价格区间为2700元/吨～2800元/吨。
天津友发钢管集团股份有限公司高级顾问韩卫东认为，当前钢铁市场正处于历史性转折，短期行情由限产预期主导，长期则需应对“全面过剩”的结构性挑战。
针对近期市场热议的“钢价反弹还是反转”问题，韩卫东明确表示，在实质性减产政策落地前，钢价仅呈现阶段性震荡，缺乏趋势性上涨基础。当前市场既无持续需求增量支撑价格上行，也因成本低位和库存结构性短缺，短期无大幅下跌风险。
韩卫东强调，当前市场核心矛盾集中于低库存环境下的需求错配与过剩压力并存。2025年前4个月粗钢产量增600万吨，但社会库存持续下降。产量增长与库存去化同步发生的现象，反映出市场对供给变化的高度敏感，若行政限产规模超预期，可能重现2024年9-10月份的大涨行情。
同时，他认为，当前钢铁行业已进入“全面过剩时代” ，“自2020年粗钢产量达10.6亿吨峰值后，国内表观需求逐年下降。建筑钢材需求随城镇化见顶下滑，板材因下游增速放缓出现过剩，叠加贸易保护主义导致出口受阻，供需格局彻底逆转，产能过剩从结构性问题演变为全行业挑战。”韩卫东说。
对于后期行情走势，韩卫东表示，2025年前4个月经济数据表现明显好于市场预期，若后续能加强预期管理并出台更多政策支持，今年钢铁行业需求极有可能好于当前市场的悲观预期。
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