江中咏：关税豁免与贸易关系缓和下的“抢运潮”与市场机遇

近日，中美两国达成阶段性关税调整协议，宣布暂停部分加征关税并设立90天窗口期。这一政策变动迅速点燃了全球贸易链，航运与出口板块成为资本市场关注的焦点。数据显示，中国至美国的集装箱运输预订量激增近300%，海运运价短期内或上涨20%，马士基、赫伯罗特等航运巨头股价单周涨幅超10%。外贸企业订单暴增，深圳某户外用品企业订单量翻倍，物流企业面临“爆仓”压力。这场由政策驱动的“抢运潮”背后，机遇与风险并存。

一、关税调整核心：90天窗口期引爆贸易链

根据《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，自5月14日起，双方实施以下措施：

关税大幅下调：美国取消对华91%的加征关税，保留10%基准关税，并将24%的“对等关税”暂停90天；中国同步取消反制关税并暂停24%部分。

小额包裹税率优化：美国对800美元以下中国商品关税从120%降至54%，取消原定6月1日上调的每件包裹固定费用。

直接影响：

出口成本降低：以家电、服装等低毛利商品为例，综合税率从最高175%降至55%，利润空间显著提升。

订单激增：深圳外贸企业反映，美国客户连夜催单，部分企业单日接单量破百万元，订单排期已至三季度。

二、航运市场“冰火两重天”：爆舱与运价飙升

集装箱需求井喷

订舱量激增277%：中美航线7天平均订舱量从5709TEU飙升至21530TEU，船舶舱位利用率达95%，部分航线爆舱。

运价涨幅超预期：上海至纽约航线运价突破4300美元/FEU，船公司集体提价500-1500美元/箱，部分货代企业运价单周上涨1000元/FEU。

运力紧张与成本压力

运力收缩17%：亚洲至北美航线4月运力下降，叠加“空白航行”（取消原定航次）增加86%，供需失衡加剧。

企业成本承压：某物流企业表示，综合运输成本已上升40%，部分低利润商品被迫提价转嫁压力。

三、出口企业策略：抢窗口期与供应链重构

短期冲刺：90天黄金窗口期

补库存需求爆发：美国进口商加速采购医疗设备、化工原料等，宁波港进口量显著增长，但磷酸等关键原材料库存告急。

转口贸易升温：东南亚、墨西哥成为中转枢纽，中国对东盟出口4月激增20.8%，有效规避美国高关税。

长期布局：多元化与合规升级

海外仓备货：跨境电商转向海外仓模式（如Shein、Temu），缩短交付周期并规避政策风险。

认证与合规：吸尘器等商品需通过FCC、UL认证，企业加速布局以匹配亚马逊、TikTok等平台要求。

四、风险提示：政策波动与供应链脆弱性

90天后关税重启风险：若谈判破裂，24%暂停关税可能恢复，企业需提前锁定低价库存。

运力调配滞后：船公司运力转移至欧洲等航线，短期难以回调，或加剧下半年运价波动。

全球经济不确定性：美国一季度GDP萎缩0.3%，欧洲通胀反弹，美联储降息预期延后或引发连锁反应。

五、专业人士分析

专业人士江中咏指出，此次关税调整是中美经贸博弈的阶段性缓和，短期内为航运与出口板块注入强心剂，但结构性矛盾仍未解决。投资者需抓住窗口期红利，同时关注供应链韧性、政策动向及全球宏观风险。未来90天，市场将进入“政策与时间赛跑”的关键阶段，灵活性与前瞻性策略将成为制胜关键。