德鲁肯米勒一季度：减持谷歌、亚马逊、特斯拉，买入台积电和AppLovin

华尔街传奇投资者、有“史上最伟大的赚钱机器”之称的斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）在2025年第一季度的投资组合调整中动作频频。

根据提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，德鲁肯米勒旗下的Duquesne Family Office在一季度完全清仓了37只股票，减持了包括谷歌、亚马逊和特斯拉在内的多只科技股，还削减了对美国航空公司的押注，似乎已经平仓了大量与American Airlines Group股票挂钩的看涨期权。

与此同时，Duquesne在本季度共新增12只股票，包括台积电和AppLovin的股份，还增持了包括Teva Pharmaceutical Industries Ltd在内的几只医疗股，并增加了对 Coupang的投资，该公司目前已成为Duquesne的主要持仓之一。

截至2025年第一季度，德鲁肯米勒投资主要集中在9个行业：医疗保健、科技、消费周期性、工业、能源、消费必需品、金融服务、基础材料和通信服务。医疗保健和科技行业占据了投资组合的主导地位。

重仓“新宠”：DocuSign、CCC智能解决方案与EQT公司

德鲁肯米勒在本季度共新增12只股票，其中最大的新增持仓是Docusign Inc，购入107.47万股，价值8748万美元，占投资组合的2.86%，表明他看好数字签名和文档管理市场。

第二大新增持仓为CCC Intelligent Solutions Holdings Inc，购入559.5万股，价值5052万美元，占投资组合的1.65%。第三大新增持仓是EQT Corp，购入85.93万股，价值4592万美元，占投资组合的1.5%。

“加码”巨头：Teva和台积电成增持重点

截止第一季度，德鲁肯米勒最大持仓为Natera Inc（一家基因检测公司），占比15.72%，其他主要持仓包括：Teva Pharmaceutical Industries Ltd占7.47%、Coupang Inc占6.67%、Woodward Inc占6.55%和Philip Morris International Inc占5.73%。

与此同时，德鲁肯米勒大幅增持了台积电的股票，增加了49.13万股，使总持股量达到59.88万股，增幅高达456.93%，总价值9940万美元。

清仓大戏：37只持仓“灰飞烟灭”

德鲁肯米勒在本季度完全清仓了37只股票。

最引人注目的撤资包括Skechers USA Inc的全部107.48万股，对投资组合造成1.94%的负面影响；以及SLM Corp的全部252.03万股，对组合产生1.87%的负面影响。

战略缩减：科技股持仓重大调整

值得注意的是，德鲁肯米勒在科技领域做出了一系列重大调整，减持了包括谷歌、亚马逊和特斯拉在内的多只科技股。

他还减持了Seagate Technology Holdings PLC134.46万股，这使得该公司在其投资组合中的份额下降了85.97%，影响组合比例3.12%。该股票在本季度的平均交易价格为94.51美元，过去3个月回报率6.74%，今年迄今为25.49%。

另一个显著减持是United Airlines Holdings Inc 67.51万股，减持比例高达64.68%，对投资组合影响1.76%。该航空股在季内平均交易价格为94.43美元，但表现不佳，过去3个月下跌26.59%，今年至今下跌21.17%。

投资组合总体概览：医疗保健领域占据主导

截至2025年第一季度，德鲁肯米勒投资主要集中在9个行业：医疗保健、科技、消费周期性、工业、能源、消费必需品、金融服务、基础材料和通信服务。医疗保健和科技行业占据了投资组合的主导地位。

SEC要求持有超过1亿美元特定证券的机构投资经理，通过季度备案文件（即13-F文件）披露其持仓情况。这些文件虽然受到投资界的广泛关注，但也存在局限性。披露的信息仅反映季度末的投资规模和构成。由于存在一定的滞后性，这些文件可能无法完全反映投资组合的最新情况。另外，某些投资头寸，包括空头头寸和风险投资，并不需要披露。