广东
证券时报记者 安仲文
作为基金投资的“专业买手”，公募基金中基金（FOF）的持仓是市场的关注重点，其持有的产品也往往获得更多投资者的垂青，持仓配置了创新药的广发多因子，在精准选基策略背景下成为公募FOF布局的重点产品之一。
广发多因子基金经理杨冬表示，当前重点关注的是创新药、人工智能以及其它具有比较优势的制造业，如汽车整车、锂电及其材料、自动驾驶等领域。
证券时报记者注意到，广发多因子3月净值再创历史新高，一季度末被FOF持有的市值超过2.3亿元，持股市值位列全市场前十。不仅获得“专业买手”的认可，广发多因子也是一季度为数不多获得资金净申购的百亿基金。
据Wind统计，一季度初和一季度末资产规模均超百亿元的主动权益基金有23只，仅有6只基金在一季度获得净申购。其中，广发多因子获得7.42亿份申购，净申购额为2.27亿份，单季度净申购率为7.86%，这一指标在上述23只基金中排第二。截至今年一季度末，广发多因子资产规模为118.52亿元。
今年一季度，广发多因子的持仓组合出现调整。在前十大重仓中，降低了华泰证券、国泰海通、宁德时代和龙净环保的持仓比例，增持了医药股泽璟制药。证券时报记者注意到，自2023年四季度开始，广发多因子就是泽璟制药最大的机构股东，自当季初至今年3月31日，泽璟制药股价累计涨幅达到113%。
除了对现有股票的持仓比例进行调整，广发多因子一季度也新进了5只重仓股，分别是科伦药业、盛弘股份、金盘科技、广钢气体、高澜股份。经过一番调仓换股后，医药生物、非银金融、电力设备是广发多因子持仓的前三大行业，相关个股的持仓市值占比分别达到13.72%、11.52%、10.06%。
展望未来，杨冬表示会关注创新药、人工智能以及其它具有比较优势的制造业的投资机会。杨冬认为，创新药和人工智能是中国在细分领域有比较优势的代表性行业，如果将医药与人工智能类比，那么维生素、原料药可以理解为药里面的“硬件”，创新药相当于药里面的“软件”。杨冬表示，今年一季度，中国创新药BD授权创历史新高，预计创新药的BD授权暂时不受关税事件的影响。
具体到创新药的投资，杨冬表示，创新药不能看着利润投，因为创新药是典型的研发前置行业，在新药上市前往往有持续数年甚至较为大额的研发投入，以至于财务报表可能出现亏损。基于创新药的行业特点，杨冬分析，投资主要看分子式、临床，需要通过I期临床、II期临床等不同时期的数据来进行预估，从而做出投资决策。
关于人工智能的投资，杨冬认为，本轮人工智能行情得益于美股“Big7”等巨型企业的崛起，未来如果A股市场能诞生类似的企业，或者大市值企业能老树发新芽，A股市场的相关板块也将有丰富的投资机会。此外，人工智能与制造业细分龙头结合，也会让很多传统行业的企业迎来第二成长曲线。
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