当前红利低波操作体系详解

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

作者：红利低波第一人

来源：雪球

我的红利低波指数打分是一个体系 ， 是根据几十个参数 （ 指标 ） ， 综合计算出得出的结果 。 分数从0到10 ， 最低0分 ， 最高10分 ， 分数越低 ， 代表红利低波指数越便宜 ， 越值得买 。 这个打分可以让大家对红利低波的高低贵贱有个清醒直观的认识 。

其中 ， 3分及以下为低估 ， 就是价格已经低于其应有价值了 ， 属于难得的机会 。 因为 ， 市场总体上大部分时间是有效的 ， 一半是不会到3分以下的 ， 只有在出现一些恐慌情绪时 ， 才有3分以下的机会 。

3-7分为合理估值 ， 就是这个价格是和其应有价值相符的 ， 是合理的价格 。 有人可能会问 ， 为什么合理估值是一个区间 ， 而不是一个确定的数值呢 ？ 是不是太宽泛了 ？ 我要说 ， 这个跨度区间是正常而且必要的 。 因为 ， 一个指数的合理价值是不可能精确到一个数的 ， 只能是一个区间 ， 在这个区间内波动 ， 都是合理的 。 3-7分的跨度是充分考虑了各种因素的结果 。 红利低波指数大部分时间是在这个区间内 。

7分以上为高估 ， 就是这个价格已经高于其合理价值了 。 但是 ， 请注意 ， 并不是到了高估价格就会马上回落下跌 。 超过了7分后 ， 有可能会继续到8 ， 到9 ， 甚至接近10 。 在情绪的影响下 ， 有可能会在高估维持几个月甚至一年的时间 。

那么结合我的打分体系该如何操作呢 ？ 我把我个人多年的操作经验做一下分享 ， 这是我多年的研究总结 。 配合我打分的这个操作 ， 经过我多年的优化 ， 是相当成熟且易于操作的 。

当低于3分时 ， 是低估 ， 我会满仓 。 不要想着还会有更低点 ， 等到更低点再出手 。 没人能预料到最低点在哪里 。 低估时买入 ， 就已经占了便宜了 ， 不要太贪心 。 况且 ， 3分以下的机会是很少的 。 统计近20年的数据 ， 一般每年有1-2次低于3分的机会 ， 有时甚至一年都没有一次低于3分的机会 。 所以 ， 等到低于3分机会来临时要珍惜 ， 果断 。 不要去猜底在哪里 ， 而是做好继续下跌的应对 。 满仓后 ， 可能继续下跌 ， 甚至会跌倒接近于0分 。 如果继续下跌 ， 有钱就加仓 ， 没钱就躺平 ， 迟早会涨回来 。 统计近20年的数据 ， 涨回3分以上 ， 最快1天 ， 最慢5个月 。

当处于3-7分时 ， 是合理估值 。 如果我没有来得及在3分时满仓 ， 或者后面又有新的资金 ， 我会在3-7分之间时采用月定投策略 。 把资金分成10分 ， 每个月定投1份 。 如果碰到3分以下 ， 就立刻满仓 。 如果碰到7分以上 ， 就停止定投 。

有的球友担心如果在6-7分维持10个月 ， 定投10份就都是投在了较高的位置 。 后面下跌到3分时就没有钱加仓了 。 这的确是个问题 。 有两个解决办法 ， 一个是把定投的分数值降低 ， 在3-5分的区间定投 ， 超过5分停止定投 。 另一个办法是把定投的资金分成更多份 ， 例如24份或者36份 ， 这样定投就能维持2-3年的时间 ， 能保证定投期间遇到一个3分以下的低估 。

当高于7分时 ， 是高估 。 高估时停止定投 ， 不要买入了 ， 这时候买入就不划算了 。 那么 ， 高于7分时要不买卖出呢 。 这个看你自己了 。 红利低波指数是可以长期持有的 ， 不卖 ， 长期持有是可以的 ， 卖也是可以的 。 都是赚 ， 就是赚多赚少的问题 。 我个人倾向于长期持有 ， 在7分时不会卖 。 即使要卖 ， 也是等到超过了9分再考虑 。

我的方法 ， 大家可以参考 ， 但是具体怎么做 ， 大家还是要自己做主 ， 自己负责 。 大家也可以根据我的打分体系 ， 操作出自己的花样 ， 创造出自己的操作方法。

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