被申请破产，哪吒汽车死透了！？

烈火烹油的另一面

封面 I 豆包AI

作者 I 李东阳

报道 I 李东阳朋友圈

下一个面临淘汰的新能源车企是谁？一直是舆论场以及市场上一种极其诡异的期待氛围。

一方面，新能源汽车的销量正欲与天公试比高，而另一方面，每个人都很清楚只有少数的车企能在激烈厮杀中站到最后。

如哪吒汽车，在不少消费者的心中已经被宣判期限了！

原因无外乎销量下降、供应商围堵总部、财务危机、现金流几乎枯竭等，任意一条对车企都是致命的。

但如今，压倒骆驼的最后一根稻草貌似来了，5月13日，全国企业破产重整案件信息网显示，哪吒汽车关联公司合众新能源汽车股份有限公司新增一则破产审查案件，申请人为上海禹形广告有限公司，经办法院为浙江省嘉兴市中级人民法院。

看似有些奇怪，一家广告公司为何要给汽车公司申请破产，但换个角度想一下，拖欠广告费用往往反映企业日常运营现金流的紧张，这种流动性压力比战略性亏损更令人担忧。

从这个角度来看，哪吒汽车或许真的挺不住了。

有这么一句话，谣言是远远领先的预言，科幻是科学的预言。

大多数情况下这当然是一句戏言，可总有倒霉蛋能现身说法满足条件，哪吒汽车就是其中之一。

如哪吒汽车销量“注水”、哪吒母公司合众新能源拖欠供应商货款等，这些都在一定程度上加深了消费者对于哪吒汽车的不信任情绪。

以至于哪吒汽车的消息演变至今，舆论场悬而未决的只有何时淘汰的响应。

这一次，哪吒汽车果然又“向前迈了一步”，更不体面的是破产审查是由一个广告公司来推动的。

之前说到过，新势力亏钱造车不是什么秘密，如今也只有理想、广汽埃安、赛力斯等少数企业实现全年或半年度扭亏为盈，而哪吒在2021年至2023年，已累计亏损183.73亿元。

最为关键的不是亏损，而是没有持续造血的能力。

所以本次申请指向企业间应收账款纠纷 —— 广告商因长期未收到款项，选择通过破产审查程序施压。

毕竟哪吒汽车的亏损事实肉眼可见，这种情况下，广告公司作为供应链末端的债权人，可能面临回款无望的风险，转而通过申请破产审查维护自身权益。

类似的案例并不少见，如2024年12月，福石控股子公司迪思公关就曾起诉哪吒汽车拖欠 5355万元公关服务费，并申请财产保全。

看到没有，只有活下来的企业才有资格谈体面，到了生存危机的哪一步，即便是看似非核心的广告服务供应商，也有压死人的作用。

这起事件还有一个更抓马的视角，其折射出汽车行业对公司公司以及媒介公司的影响，因为不少公司的付款周期在半年到一年甚至更多，漫长的等待期间更有可能出现车企破产的惨剧，从而导致款项还不上，实在有些地狱笑话的色彩。

当然最终是否进入破产清算或重整程序，仍需法院进一步裁定。

但可以肯定的是，哪吒汽车在市场上的信用将会进一步被压缩，这对于一个悬崖边缘的品牌是极为不利的。

哪吒汽车是否会止步于此，或许只一次要接近答案了！

在前时间经销商逼宫之后，哪吒汽车其实是让人看到一些曙光的。

如外界有传言哪吒汽车要被丰田收购，虽然之后双方都进行了辟谣，但这实际上是一条思路。

回望汽车行业发展历史，沃尔沃、捷豹路虎、日产都有过遭遇危机被出售，转而重新焕发生机的戏码。

而且新能源业务是传统车企正渴求的，所以这样的收购机会应该是存在的，需要把握住。

前几天还有一则新闻，A股公司埃夫特（SH688165）发布公告称，经江西省宜春市袁州区人民法院主持调解及确认，公司与合众新能源宜春分公司（以下简称宜春合众）、合众新能源汽车股份有限公司（哪吒汽车母公司，以下简称合众新能源）就剩余合同款项支付的相关事宜达成合意。

埃夫特发布的《民事调解书》显示，宜春合众、合众新能源尚欠埃夫特设备款约4915.09万元，宜春合众、合众新能源同意自2025年6月至2025年11月（共计6个月），于每月30日之前向埃夫特支付约819.18万元，埃夫特自愿放弃其他诉讼请求。

这些协议的达成，意味着哪吒汽车在化解债务危机的道路上迈出了关键一步。

面对债务危机，哪吒汽车并没有坐以待毙。

在今年3月，组织了一场以“化债”为目的的供应商大会，之后哪吒汽车宣布与国内134家核心供应商达成总计超过20亿元的债转股协议。协议显示，供应商70%的债权将转化为合众新能源的股权，剩余30%的债权则作为无息留债，以现金方式分期清偿。

哪吒汽车是否出现了转机还不能肯定，但走上自救这条路是个积极的信号。

其实在2025年，出现了不少遭遇产业寒冬的新势力又再度“复活”的场景，如威马携2025年量产计划强势归来，高合拿到10亿美元战略输血，爱驰另辟蹊径借壳登陆欧洲资本市场。

车企们从淘汰赛又打到复活赛，说明行业仍存在新的变量，即便是已经下台的，也有重新站起来登上舞台。

哪吒汽车同样如此，快刀斩乱麻理清诸多烦心事当然是第一位的，之后需要仔细规划一下如何卷土重来的问题。

毕竟，任何企业只要抓住技术红利或卡位细分市场，均有可能起死回生。

当车圈进入淘汰赛，一个共识是：必须卷，但要卷得有价值。真正的“君子对决”应如围棋——既分高下，也共同做大棋盘。

没人会怀疑新能源横扫市场的颠覆之势，数据显示，中国新能源汽车2024年产销量均突破1280万辆，连续十年位居全球第一。2024年新能源汽车渗透率（新能源新车销量占到汽车新车总销量的比率）达到40.9%。

但一片繁荣之下隐藏着不为人知的危险：

如最近一段时间，咱们看到了太多新能源的阵痛问题，智驾失灵、技术不成熟、虚假宣传等，消耗着整个行业的信任。

必须慢下来，冷思考未来的发展之路，否则内卷到最后只会是没有赢家的局面。

如今传统车企逐渐失去了色彩，但即便错过了全球电动化与智能化浪潮黄金窗口，它们仍然没有放弃。

如本田和日产，渴望通过战略重组亟需完成的发展目标，尽管最终以失败告终，但更重要的在于两家传统巨头大破大立的决心和觉悟。

联合的好处是显而易见的，能够使得日系车企共享相同的技术方法，提高资本配置的效率，缩减从管理、采购到生产研发各个环节的支出，同时在汽车软件、内燃机技术等方面的联合研发，还能提升研发效率，加快实用化的速度。

造车新势力同样如此，要知道，中国新能源汽车赛道有100多家企业，上市或拟上市的新能源汽车车型近400款，而当下真正得到市场认可的车企也不过10家左右。

随着汽车行业越来越向头部集中，一些弱小的造车新势力正面临出局的风险。

所以在未来，产业的重组、结构性的调整，集团化发展或许会是有效的发展模式，也就是说抱团取暖。

哪吒汽车的遭遇市场都看在眼里，只有握核心技术的企业才有可能存活下去，寻求依靠、转换思路不是件丢人的事情。

毕竟，像牲口一样活下去，是整个新能源行业的真实写照。

现在，哪吒汽车真到了要放手一搏的时候了。