林中致歉：我坚信旭辉能够活下去、站起来！

最近，旭辉林中的一份内部讲话刷屏地产圈。

说实话，已经很久没见到房企老板的发言了，自地产爆雷潮以来，民企国企高管都越来越低调沉默，尤其民营房企很多老板都“人间蒸发”一样没消息。

但旭辉不同，在民企中他们始终保持着积极向上的态度，一边高质量保交付，一边通过轻资产实现突破，成为行业里的一股清流。

这次林老板的发言，据说是在周一旭辉投资者会议中的讲话，涛哥看完全文后很感动，地产圈需要这样的正能量，所以今天分享给大家，涛哥对网传原文进行了微调和删减。

尊敬的各位债权人、投资者、分析师朋友们，大家好！

我是旭辉董事局主席林中。向拨冗参加会议的各位致以最诚挚的感谢，同时也要说声抱歉。

作为企业掌舵者，过去在规模扩张中未能把控好风险，让企业陷入困境，更让信任我们的伙伴承受压力，在此我代表董事会向各位债权人致以诚挚的歉意。

过去近900多个日夜的境外债务重组过程中，我们深知方案的反复调整给各位带来了很多麻烦。但即便在最艰难时，双方仍以建设性姿态反复磨合，不断释放善意，最终达成共识。

当前行业深度调整仍在持续，正是你们的专业精神，帮助旭辉在行业低谷中稳住了基本盘。这份信任与善意，我们铭记在心。

今天也借这个机会和大家分享，这些年我为什么坚信旭辉能够顽强坚持，活下来，站起来，以及旭辉和其他民营房企相比，有什么不同。

一、旭辉为什么能够「活下来」？

我认为有一个前提，四个支柱和一个基石：

一个前提：完成境内外信用债重组，这将极大改善公司的资本结构、修复资产负债表。

旭辉作为少数重组前仍拥有百亿归母净资产的民企，通过重组收益确保净资产充足，规避资不抵债的风险，为未来发展奠定坚实的基础。

四个支柱：

第一，是人才、队伍和建制。三年寒冬中旭辉核心团队建制完整，基层员工敬业如初，支撑27万套的高品质交付，这也是我最欣慰的。

第二，是信念与坚守。面对工程款支付压力和市场去化放缓的双重挑战，旭辉的“行活”没有丢，交付项目屡获行业内品质大奖，核心竞争力得以保留。

第三，积极应对、寻求转型。在行业信用崩塌的极端环境下，旭辉秉持积极自救心态，坚决不躺平。依托全业态运营能力稳定员工就业，履行社会责任。

第四，多年戈壁徒步沉淀的优良文化，培养了旭辉人坚毅的品格，通过坚持看到希望，打不垮，能吃苦。

一个基石，是政府和客户的口碑，过去三年实现27万套新房交付，交付力位列行业TOP8，保持高质量的交付记录构筑成旭辉复苏的重要基石。

二、重组后旭辉如何「站起来」？

第一，发展模式上坚决摒弃"三高"，转向"低负债、轻资产、高质量"发展路径，重点构建高质量发展模式。

第二，旭辉未来聚焦三大核心业务板块：

1）稳定的收租业务，持有京沪成都等一二线城市460亿元商业资产，24年租金达到18亿，通过运营提升保持稳定的增长。

2）开发业务深耕少数核心城市，精准把握城市分化中的结构性机遇；

3）大力发展房地产资管业务，结合旭辉的优势长项，积极转型，学习美式开发商的经验，往铁狮门、黑石方向发展。

旭辉的资管板块保留了核心团队和竞争能力，凭借品牌、团队和资源保持行业竞争力，帮助企业恢复造血能力。

第三，开发板块确立五大核心战略：

1）深耕战略，聚焦有效需求和优势区域；

2）精品战略，打造改善精品为产品主要方向；

3）四好战略，打造"好房子-好服务-好社区-好生活"价值链条；

4）竞争致胜战略，以客户和价值为中心进行一体化全流程再造和供应链重塑；

5）稳健经营战略，重质轻速，效益优先；

第四，财务风控体系全面升级：

行业危机的洗礼使我们深刻反思过去的模式，理念，风控。经营策略上颠覆过去的认知，建立更严格财务红线体系，强化周期应对能力，保障公司未来三十年跨周期发展。

第五，旭辉仍保留“三全”核心能力：

1）全链条赋能：25年经验沉淀标准化产品体系与整建制团队，覆盖募、投、建、管、退全周期开发能力；

2）全业态运营和协同能力：可整合物业、长租、商业等多业态运营经验，在复杂市场环境中形成差异化竞争力。

旗下永升服务位列行业TOP9，业务覆盖超百城，管理面积3.5亿㎡；租赁平台瓴寓位居行业TOP4，管理规模13万间，成为政府存量盘活核心合作方。

3）全国化网络：深度布局长三角等经济圈，依托属地资源实现多业态布局。

三、旭辉与其他民企的不同

第一，旭辉有息负债规模在头部民营房企中处于较低水平，24年末为866亿元，其中信用债占比达70%，重组后债务规模及净负债率将大幅压降。

第二，过去三年旭辉合计交付27万套，交付率达到95%，后续压力趋缓；优异的交付表现也获得政府认可，没有添麻烦；

第三，面对行业转型，旭辉全业态运营先发优势突出，提前十年布局物业/长租等多元业态，形成复合型竞争力；

第四，依托全业态布局，旭辉组织体系保存更完整，千方百计保留人才，守住发展火种；

第五，旭辉人的心态是最积极的，绝不躺平，保持正常运营节奏，团队凝聚力稳固。

第六，旭辉转型的方向已经比较明确且坚决，上下共识强，转型的更快更好；

四、旭辉站起来的「五个阶段」

各位，从活下来到彻底站起来，这个过程依旧充满困难和挑战，我们正处在爬坡过坎的关键时刻，会经历五个阶段。

第一阶段，通过债务重组修复资产负债表；

第二阶段，逐步修复信用，这需要时间积累和市场检验；

第三阶段，经营留存一定资金，在安全边际内审慎拓展，恢复投资；

第四阶段，新发展模型下恢复盈利；

第五阶段，恢复分红。

虽然前路仍充满挑战，但历经三年洗礼，旭辉管理团队依然斗志昂扬，有信心带领全体员工全力克服挑战，不负各方期待，为所有持份人创造价值。

最后，再次感谢各位债权人在过去三年时间里对公司的不离不弃。面对依然复杂的市场环境，永不言败是我的座右铭，旭辉优秀的团队是我的底气。

我对旭辉的长期发展前景充满信心，也坚定看好公司股票的投资价值。转型之路绝非坦途，但旭辉将以刀刃向内的勇气推进改革，以二次创业的精神拥抱变化。

我相信：道阻且长，行则必至！谢谢各位！

说实话，看完林老板这次发言，涛哥是有点震惊的：

当别的老板想着逃债甚至“跑路”的时候，林老板还想着要旭辉“站起来”，光是这一点就值得点赞。

正如林老板所说，过去3年旭辉在行业低谷中确实是不一样的存在，他们在保交付的同时，其他多元业务发展的风生水起，实现了造血能力。

而且旭辉不仅保留住大部分的核心骨干团队，工资都正常在发放，甚至还保持着中秋、端午等节日关怀活动，可以说超越其他出险房企，这点真的不容易，也应该给林老板点赞。

最后，涛哥也看了下旭辉重组方案，必须得说旭辉的重组条款是非常厚道的。

旭辉给投资者和债权人提供多样化、市场化的方案：

总体按照“短端削债，中端转股，长端保本降息”提供多达5种选项组合，在房企重组方案中算最专业公平的了。

据悉，在完成境内和境外大重组后，旭辉的信用债规模将缩减50%以上至300亿内，存量债务久期延至9-10年，利率也将下调至可承受的水平，帮助公司早日恢复正常经营。

事实上，涛哥一直对旭辉保持着密切的关注，因为我之前陆续买了近20万元旭辉股票，现在亏90%，同期多家出险房企都已经被迫退市，旭辉这次重组也让小股东们看到了一些希望。

据旭辉CFO杨欣介绍：重组后债务结构改善明显，为价值修复奠定基础，大股东和管理层也更有信心持续为所有股东创造最大价值。

作为旭辉一个小股东，看了林老板这次发言，我个人觉得还是挺鼓舞的，如果旭辉完成重组后发展能稳住，股价还是有机会反弹些的。

当然，我觉得最受鼓舞的应该是旭辉的员工，这三年他们不离不弃跟着旭辉，完成了很艰巨的保交付重任，如今终于到了守得云开见月明的时候。

希望旭辉能够顺利完成本次债务重组，对投资者/债权人、对员工、对股东、对社会来说，都是一件好事。

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