股价创历史新低后首现20%涨停，高测股份能否破局？

经济导报见习记者 贾义航

5月8日，近两年股价持续波动下跌的高测股份（688556.SH），出现“20cm”涨停，报收10.73元/股。这是高测股份股价创历史新低后的首个涨停，此前的4月9日高测股份盘中曾下跌至7.9元/股。

这次涨停是否是高测股份股价见底的标志？高测股份能否摆脱股价持续下跌的现状？也引起了包括投资者在内的不少人士的关注。

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股价创新低后首次涨停

5月8日，光伏概念板块表现活跃，高测股份也实现20%涨停。截至5月8日收盘，高测股份涨20.02%，全天换手率达8.11%，振幅达20.47%，全天成交4亿元。

经济导报记者了解到，高测股份于2020年8月上市，2022年8月公司股价创下106.33元/股的历史高点后，股价持续波动下降。4月9日，高测股份盘中更是跌至7.9元/股，创出上市以来的新低。

高测股份这次处于历史低位的涨停引起了不少投资者的关注。

有市场分析人士指出，光伏板块的强势表现与近期行业利好政策频出、海外需求回暖以及产业链价格企稳等因素密切相关。业内人士表示，光伏板块的反弹行情具有坚实的产业基础支撑。一方面，国家能源局最新发布的2025年可再生能源发展规划明确提出要进一步扩大光伏发电装机规模；另一方面，随着硅料价格逐步企稳，下游组件厂商开工率持续提升，带动设备需求回暖。

此外，欧洲、东南亚等海外市场光伏装机需求超预期，也为国内光伏产业链企业带来新的订单增长点。多重利好因素叠加，推动了光伏设备板块的整体估值修复。

此外，高测股份布局人形机器人丝杠磨床或是这次涨停的诱因之一。

经济导报记者注意到，在4月29日公布的投资者关系活动记录表中，有投资者询问公司布局人形机器人丝杠磨床的战略考虑。对此高测股份回应称，当前，人形机器人市场正处于快速发展阶段，丝杠市场需求旺盛，丝杠厂家对磨床设备需求迫切。公司前期对丝杠磨床做了技术调研和市场调研，结合公司已有的精密磨削设备研发能力，认为丝杠磨床底层研发逻辑和公司有契合点。

高测股份表示，公司在光伏设备中有磨床，在半导体、蓝宝石及碳化硅等领域推出了倒角机、减薄机磨削类设备，在高精密磨削设备研发上有比较深厚的技术沉淀，对丝杠磨床产品的研发还是比较有信心，也希望能助力丝杠行业加速国产替代和降本增效。

然而，高测股份涨停后的第二个交易日，股价再次下跌，截至5月9日收盘，公司股价下跌4.1%，报收10.29元/股。

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业绩承压下展现出发展韧性

经济导报记者了解到，高测股份研发、生产和销售的主要产品和服务为光伏切割设备、光伏切割耗材、硅片及切割加工服务、其他高硬脆材料切割设备及耗材四类。受光伏行业大环境影响，2024年，公司盈利能力明显承压，实现营业收入44.74亿元，同比下降27.65%；实现归属于上市公司股东的净利润-0.44亿元，同比下降103.03%。

据了解，这是高测股份上市以来首次亏损。此前，公司营收、净利一直保持增长态势。高测股份在年报中表示：“报告期内，光伏行业产业链各环节产量持续增长，但价格非理性快速下跌，企业亏损面持续扩大，行业进入深度调整阶段。”

步入2025年，高测股份继续亏损。公司公布的2025年一季报显示，一季度营业收入为6.86亿元，同比下降51.7%；归母净利润为-7413.98万元，同比下降135.03%；扣非归母净利润为-8030.48万元，同比下降142.94%；仅一季度亏损就已超过公司2024全年的亏损。

对此，高测股份解释，主要原因为本期光伏全产业链产品价格相比上年同期大幅下降，行业开工率整体不足，导致公司销售收入及毛利率下降，盈利能力下降。

虽然，高测股份业绩承压，但各业务板块展现出强劲的发展韧性。经济导报记者了解到，2024年公司光伏设备市场稳居首位；金刚线业务出货量与市场占有率持续提升；硅片切割加工服务业务出货规模持续扩张，渗透率稳步提高；创新业务订单稳步增长。

2025年一季度，公司金刚线盈利能力开始逐步修复，硅片切割加工服务业务亏损幅度逐步收窄，公司经营整体趋势呈现向好态势。

国海证券分析师张钰莹在研报中表示：“公司光伏切割设备龙头地位稳固，2024年，受下游扩产规模骤缩影响，公司光伏设备新签订单同比降幅显著，但市占率稳居第一。公司在行业低谷期加快设备迭代，相继推出多款新产品扩大技术优势。随着海外订单持续落地，国内大量存量设备进入改造周期，公司光伏设备表现有望持续优于行业。”

钨丝金刚线方面，张钰莹认为，高测股份突破钨丝母线冷拉工艺并通过外协实现规模化生产，截至2024年末已具备2400万千米冷拉钨丝母线年产能，率先推出并批量供应21μm线型钨丝金刚线。未来随着冷拉钨丝母线产能的快速提升，凭借钨丝细线化技术及成本优势，公司金刚线市占率有望持续提升并逐步修复盈利能力。