泉果基金调研明泰铝业

根据披露的机构调研信息2025年5月7日至2025年5月9日，泉果基金对上市公司明泰铝业进行了调研。基金市场数据显示，泉果基金成立于2022年2月8日。截至目前，其管理资产规模为170.90亿元，管理基金数7个，旗下基金经理共5位。截至2025年5月9日，泉果基金近1年回报前6非货币基金业绩表现如下所示：

基金代码基金简称近一年收益成立时间基金经理019624泉果嘉源三年持有期混合A8.592023年12月5日钱思佳 019625泉果嘉源三年持有期混合C8.152023年12月5日钱思佳 018329泉果思源三年持有期混合A6.472023年6月2日刚登峰 018330泉果思源三年持有期混合C6.062023年6月2日刚登峰 016709泉果旭源三年持有期混合A4.492022年10月18日赵诣 016710泉果旭源三年持有期混合C4.092022年10月18日赵诣

附调研内容：　　一、公司 2025 年一季度经营情况？　　答：2025 年第一季度公司产销量再创历史新高，销量近 38万吨，同比增长 11%；营业收入达 81 亿元，同比增长 13%；净利润 4.4 亿元，同比增长 21%。公司坚定不移以技术创新推动产品结构改善，注重“提质增效”，聚焦“高端智能制造”，布局抢占未来赛道，新能源、汽车交通、机器人等新兴领域产品的开发及稳定供应，助力公司产销稳定增长。　　二、近期美国“对等关税”相关政策对公司外贸有何影响？　　答：2018 年贸易摩擦，美国对中国铝产品征收反倾销反补贴关税，此后明泰铝业对美国直接出口较少。近期美国“对等关税”相关政策中不包含钢铝产品。本年度外贸销量环比有所提升，外贸订单呈回暖态势。　　三、2025 年度公司发展规划？　　答：公司专注主业，聚焦“高端智能制造”、“低碳循环经济”。本年度重点建设高端热处理线，促进产品提档升级，重点关注新能源、汽车材料、半导体、工业机器人及低空飞行等领域的用铝需求，积极开发相关领域产品，持续改善公司产品结构。　　本年度子公司义瑞新材及海外基地产能持续释放，保障 2025 年公司产销规模继续大幅提升。　　四、2025 年公司再生铝保级应用规模能否继续扩大？　　答：2024 年下半年，欧盟开始要求报送产品碳排放数据，经公司初步核算再生铝产品在碳减排方面优势较大，公司坚定不移的持续推动再生铝业务发展。2024 年末，中国海关放开变形废铝进口，支持再生铝保级应用企业发展。公司成立了再生铝国际采购部，进一步扩大废铝采购来源，积极推广再生铝产品应用，持续引领行业低碳发展。　　五、公司当前在手订单如何？　　答：历年来，3 月份开始迎来铝的消费旺季，当前在手订单有所增加，可满足公司一个半月生产排产。　　六、当前产品加工费水平如何？　　答：当前公司产品加工费稳中向好，一季度公司及行业内CTP/PS 板、易拉罐料、易拉盖料等产品上调了加工费。　　七、欧盟实施碳边境税后公司产品有哪些核心优势？　　答：公司系再生铝保级应用头部企业，已顺利斩获 GRS4.0全球回收标准证书，旗下多种产品完成 SGS 碳足迹排查，再生铝产品低碳优势明显，对国内外客户均有极强的吸引力，再生铝产品的大力推广，引导行业低碳发展的同时公司可获得绿色低碳溢价增厚利润空间。　　八、本年度会有哪些新建项目？　　答：全资子公司鸿晟新材在建“汽车、绿色能源用铝产业园项目”，将投资建设铝板带生产用热处理设备气垫炉、辊底炉及化学表面处理线等高端设备，以技术突破构建核心竞争力，战略布局抢占未来赛道，积极打造第二增长曲线。聚焦机器人、低空经济、航天军工、新能源等领域的新兴需求，加速高端化转型升级。持续深耕再生资源循环利用体系，激活产业升级活力，引导行业低碳发展。　　九、公司后期利润分配如何规划？　　答：2024 年度公司实施了三季度和年度 2 次分红，提高了利润分配频次及分配比例，逐步加大投资者回报。当前公司现金储备较为充足，经营发展稳健，资本开支逐步减少，公司将逐步提升投资者回报力度。