北京
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在股票投资领域，存在一种看似矛盾的现象 ——“越涨越便宜”。不少投资者仅凭股价曲线的走势形态，看到持续上涨的 K 线就望而却步，认为此时买入风险过高。然而，这种单纯依据历史走势图形判断股价高低点的思维，实则大错特错。?
所谓的股价高位与低位，不应与过去对比，而要着眼于未来。许多投资者热衷于抄底那些经历过暴涨后大幅回落的股票，却忽略了一个关键：股价的本质是未来现金流的贴现。若仅关注过去的股价波动，而不考虑企业未来的发展潜力与盈利能力，投资方向必然出现偏差。?
“越涨越便宜” 的股票，其独特之处在于，随着股价不断攀升，企业凭借强劲的盈利增长，持续消化股价涨幅，使得市盈率反而越来越低。这类股票，在当下任何时点买入，看似处于高位，但随着企业业绩的持续兑现，当前的 “高点” 在未来很可能成为 “低点”。反之，一只股票即便当下处于历史股价最低点，若其未来发展前景黯淡，缺乏业绩支撑，那么这个所谓的 “低点”，极有可能成为未来的 “高点”。?
因此，投资者必须转变思维，摒弃对股价历史走势的片面依赖，以企业未来的价值创造能力为核心，重新审视股价的高低点，方能在投资中把握真正的机会。?
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