一年70亿美元投资背后：中东主权财富基金与亚洲资本正加速合作

我们观察到一个越来越明显的趋势，那就是中东地区，特别是海湾合作委员会（GCC）国家的主权财富基金（Sovereign Wealth Funds，简称SWF），开始不仅仅关注财务回报的投资，还越来越倾向于使用国家的主权资本来投资并吸引外资。这种投资不仅有助于推动本国经济的多元化发展，还能促进经济的整体增长。
与此同时，我们还注意到，亚洲国家也在密切关注‘一带一路’倡议以及全球供应链的变化。在这一背景下，中东地区逐渐成为一个越来越有吸引力的投资目的地。因此，亚洲资本也开始对在中东的投资布局表现出浓厚兴趣。
——易达资本管理合伙人Cliff Chau近日在米尔肯研究所（Milken Institute）第六届中东和非洲峰会分享到

中东主权基金与亚洲资本双向奔赴

当前，来自全球100多个国家的决策者、企业和金融机构负责人、经济学家，包括来自海湾六国主权基金和亚洲知名金融机构的投资人正齐聚阿联酋首都阿布扎比，出席中东年度金融盛会——第三届阿布扎比金融周（ADFW）。被放在这场年度盛会关键活动前列的赫然是：“首届阿联酋-中国投资峰会”。

这一设置透露出中东主权基金与亚洲资本双向奔赴的热忱。

SWF Institute的数据显示，中东主权基金自2023年6月以来的一年间，已在中国投资了70亿美元，是前一年同期的五倍。部分基金甚至在中国市场搭建了投资团队并开设了办公室。

与此同时，来自中国的出口和投资也在涌入中东。中国商务部数据显示，今年1至10月，中国对沙特出口累计达401.98亿美元，同比增长15.3%。《金融时报》旗下数据服务机构fDi Markets的数据显示，中国已成为沙特最大的绿地投资来源。从2021年到2024年10月，投资总额达216亿美元。

与过去单纯追求财务回报的投资不同，易达资本管理合伙人Cliff Chau观察到，中东主权基金如今的对外投资带有更加明确的国家战略诉求，更加关注所进行的投资能否带动相应的资金和建设回到中东本地并落地。

如今年10月初，阿曼主权基金与易达资本达成战略合作伙伴关系，出资1.5亿美元参与易达资本专注中东北非市场科技创新机会的美元基金，通过阿曼未来基金与易达资本合作，推动成熟市场（尤其是中国）的行业领先企业的产品、技术和能力，落地中东北非市场，服务阿曼本地经济发展。近日，易达资本投资光伏行业领军企业联合太阳能公司（United Solar Holding Inc.），支持其在阿曼苏哈尔港自由区建设的，年产10万吨，总投资额达16亿美元的多晶硅工厂。

尽管如此，中东主权财富基金对资金需求方而言，却更具吸引力——凭借年轻的人口、强劲的经济增长、科技投资和基础设施发展，中东市场已经成为当前全球最具增长潜力的市场之一，在主权基金的支持下投资当地市场，无疑是一场双赢的合作。

近日，易达资本管理合伙人Cliff Chau在米尔肯研究所（Milken Institute）第六届中东和非洲峰会分享了以上观察，并与Stonepeak全球事务负责人、前澳大利亚贸易、旅游和投资部长Steven Ciobo、基汇资本董事长兼执行合伙人及联合创办人吴继炜，以及高瓴集团合伙人、Rava Partners联席负责人Carl Ge一同讨论了中东与亚洲之间日益深化的商业与金融合作。

会上，Cliff Chau表示：“我们观察到一个越来越明显的趋势，那就是中东地区，特别是海湾合作委员会（GCC）国家的主权财富基金（Sovereign Wealth Funds，简称SWF），开始不仅仅关注财务回报的投资，还越来越倾向于利用国家的主权资本来投资并吸引外资。这种投资不仅有助于推动本国经济的多元化发展，还能促进经济的整体增长。

与此同时，我们还注意到，亚洲国家也在密切关注‘一带一路’倡议以及全球供应链的变化。在这一背景下，中东地区逐渐成为一个越来越有吸引力的投资目的地。因此，亚洲资本也开始对在中东的投资布局表现出浓厚兴趣。”

米尔肯研究所是全球知名独立经济智库，因其数据研究的公允客观在业界享有盛誉，旗下米尔肯峰会被称为美版达沃斯论坛，是全球最受瞩目的年度盛会之一，聚集世界政治、经济、学界领军人物，美国前总统小布什、副总统戈尔、特斯拉创始人Elon Musk、纳斯达克CEO Adena Friedman等都是峰会常客。

出席本届中东非洲峰会的嘉宾包括阿联酋主权基金穆巴达拉投资公司CEO Khaldoon Mubarak阁下、阿布扎比投资委员会首席投资官Shiv Srinivasan、沙特国家工业发展与物流计划CEO Suliman Almazroua、沙特投资部副大臣Fahad Alhashem、沙特交易所集团CEO Khalid Abdullah Al-Hussan，以及来自高盛、汇丰银行等全球知名金融机构的高级管理人员。

本文根据Cliff Chau在第六届中东非洲峰会的分享延展，与诸位读者共享。

战略位置+改革战略，GCC正成为全球投资的战略平台

中东位于亚欧非三大洲交汇处，不仅是全球贸易和能源运输的重要枢纽，还拥有连接东西方的独特优势，是全球供应链的关键节点，能够成为国际投资者在全球布局中的重要战略平台。

近年来，中东国家，特别是海湾合作委员会（GCC）国家，在全球经济格局中的地位愈发重要。GCC国家总GDP高达2.2万亿美元，人口接近5400万，根据世界银行的报告， 2024年GCC总体增长率预计为3.6%，2025年进一步增至3.8%，显示出强劲的增长势头。GCC还具备明显的人口年轻化优势，阿联酋政府数据显示，约60%的GCC人口年龄在30岁以下，为区域经济提供了源源不断的年轻劳动力。

GCC各国推出的愿景计划为地区的经济转型和多元化奠定了坚实基础，推动市场快速增长。沙特的2030愿景、阿联酋的2060年战略、卡塔尔的2030愿景等，都强调减少石油依赖，推动非石油产业，特别是科技、金融、旅游、可再生能源等产业发展，不仅将促进经济结构调整，还将为全球投资者提供多元化的投资机会。如沙特“2030愿景”明确提出，到2030年将非石油经济占GDP的比重提升至50%，推动经济多元化与数字化转型。据沙特工矿部《国家投资战略》，沙特88个细分行业将在2035年前释放2800亿美金的投资机会。

在这些战略的推动下，易达资本专注于数字基础设施、物流与消费赋能、能源转型三大核心领域的投资机会。

中东的数字基础设施领域，无论是智能城市、人工智能、区块链、5G技术，还是云计算和大数据，都在迅速扩展，推动中东成为全球重要的数字经济中心。根据国际数据公司（IDC）的报告，沙特和阿联酋的数字经济预计将在未来五年内实现约10%的年增长率，推动该地区的GDP增长和就业创造。根据国际数据公司 (IDC) 的最新预测，2021年至2026年期间，中东、土耳其和非洲 (META) 的数字化转型支出将在五年内以16%的复合年增长率 (CAGR) 加速，到2026年将突破740亿美元。

得益于优越的地理位置和飞速增长的经济活动，中东消费与物流市场迅速扩张。根据阿联酋国家统计局和沙特阿拉伯海关的数据，沙特2022年的进出口贸易总额超5300亿美元，而阿联酋作为全球跨境贸易的重要中心，其电子商务市场规模到2025年预计将达170亿美元。而跨境贸易市场的扩展又为物流、仓储及电商相关领域的投资提供了强大的市场基础。根据RationalStat最新市场报告，中东物流市场2023年估值为659亿美元，预计在2023至2030年的预测期内复合年增长率将超过5.7%。

中东可再生能源行业亦正成为全球投资者的关注焦点，尤其是太阳能和风能。国际能源署（IEA）的预测，2024年中东能源投资将达到约1750亿美元，其中清洁能源占总投资的15%左右。沙特的目标是到2030年将可再生能源装机容量从目前的不到5GW增加到 130 GW。

与此同时，GCC国家出台了一系列有利于外资的政策和法规，包括外资所有权比例的放宽、税收优惠和企业法制建设等，逐渐为外资创造了更加有利的投资环境。根据世界银行的数据，阿联酋和沙特在全球营商环境排名中位列前茅，分别位列第16位和第62位。沙特和阿联酋的外国直接投资（FDI）分别在2023年达到了255亿美元和306亿美元，GCC 2023外商直接投资总额达到了470亿美元，已经成为外资流入的主要目的地，并仍在进一步加速中。

此外，从全球投资风险平衡的角度来看，GCC为投资者提供了一个相对低风险的投资环境——政治稳定、低债务水平、货币挂钩美元以及多元化。国际信用评级机构对沙特的标准普尔评级为A/A-1（稳定），阿联酋则保持AA（稳定）评级。

这些因素共同促使GCC成为一个具备长期发展潜力的市场，吸引着全球资本的流入。随着未来几年GCC国家经济结构的进一步优化、市场开放力度加大，以及基础设施项目不断落地，GCC市场的增长潜力无疑将更加巨大。

中东-亚洲优势互补，是天然的合作伙伴

中沙全面战略合作伙伴关系持续巩固深化，中国企业在诸多中东国家的市场需求方面具备技术和能力优势，双方需求和优势互补，是天然的合作伙伴。

中东国家积极推进数字化转型，而中国企业凭借5G通信、人工智能和云计算等技术优势，可以在智慧城市和数字经济领域提供整体解决方案。如易达资本与沙特电信（STC）和阿里云合资成立了沙特云计算公司（SCCC），目前，SCCC已经成为沙特首个超大规模云服务供应商，并占据沙特政府云服务市场60%的份额，不仅为沙特的数字化政府建设提供技术支持，还成为了中沙数字经济合作的重要标杆。

物流与电商行业也具备合作基础。根据预测，到2030年，沙特物流市场规模将突破50亿美元，这为包括中国物流企业在内的国际投资者提供了持续扩展的机会。例如，易达资本投资的极兔速递沙特通过建设高自动化转运中心，为当地电商和跨境贸易提供了高效支持，迅速跻身沙特物流市场前三。

金融科技领域同样是中沙投资合作中的亮点。根据沙特金融管理局的数据，该领域市场规模正以每年30%以上的速度增长。易达资本支持的Sahm App自推出以来，短短4个月便吸引了超过50万注册用户，成为沙特增长最快的财经应用之一。这表明中国企业不仅在技术层面创新，更在捕捉区域市场需求方面表现出色。

中国企业还可以凭借自身在全球供应链领域的完善布局，为中东市场提供从研发到生产再到物流的一体化服务。今年10月，由沙特交通和物流服务部宣布启动的沙特-中国特别经济区就是一个典型平台。该项目由易达资本与萨勒曼国王国际机场合作开发，占地4平方公里，致力于打造覆盖物流与供应链的综合服务体系。经济区将通过优化物流设施和产业集群效应，降低中国企业进入沙特市场的门槛，同时提升供应链效率，助力中国企业拓展中东、北非及欧洲市场。

易达资本对联想集团供应链赋能平台联晟智达的5000万美元投资便是这一战略的体现。联晟智达以数字化、智能化的供应链服务，帮助中国企业在中东实现本地化生产与物流整合，同时助力沙特制造业和供应链体系的升级发展。通过这样的合作模式，中国企业不仅能够借助现有的资源和经验适应沙特市场需求，还可以通过供应链优化进一步提升自身的全球竞争力。当前，联晟智达也在积极评估进驻沙特-中国特别经济区的可能性。

沙特的投资环境对本地合作伙伴有较高的依赖性，许多企业采用合资方式进入市场，以更好地适应本地需求。

过去几年，易达资本通过跨境投资推动了中东北非地区的数字基础设施、物流及其他领域的多元化发展，如今，随着能源转型成为全球经济发展趋势之一，易达资本正在扩大投资范围，涵盖能源转型及其相关的供应链与技术，支持具有重要潜力的创新项目。

易达资本管理合伙人Cliff Chau在金融和投资行业拥有超过30年经验，是中国石化销售股份有限公司董事会成员。曾担任中国主权基金中国投资有限责任公司（CIC）董事总经理和财务总监，及CIC风险管理委员会与投资委员会成员。其后加入厚朴投资担任合伙人，募集基金总金额超过数十亿美元。

未来，Cliff Chau将持续深化易达资本在亚太及中东北非的合作伙伴关系，进一步推动易达全球战略的实施。易达期待，与更多合作伙伴携手，帮助更多有潜力的企业将业务落地中东北非及其他全球市场。

关于易达资本

易达资本是一家拥有丰富跨境投资经验的国际投资机构，也是首家投身沙特与中国间跨境投资的投资机构，活跃于中东北非、中国及其他新兴市场。凭借成熟的投资体系和管理能力，易达资本成为了少数获得沙特公共投资基金PIF、阿曼投资局（OIA）等多家主权基金支持的国际投资机构之一，并积累了包括沙特、科威特、阿联酋、阿曼、巴林、摩洛哥、巴基斯坦在内的丰富本地资源，同时与中东北非地区的政府机构、家族企业、产业公司和学术机构等战略合作伙伴保持紧密联系。

易达资本的投资领域专注于产业升级与科技赋能场景，涵盖前沿科技、金融服务、消费、医疗健康、教育、游戏、旅游、物流和地产等多个领域。通过股权投资与合资等方式，易达资本帮助有潜力的企业将业务落地中东北非及其他全球市场，成为连接中东北非与中国等市场的关键桥梁。